AASTOCKS新聞
2024/03/11 07:50
日本第四季度的年化GDP增長最終值為0.4%，高於前值的-3.3%。預期值為1.1%。
https://hk.finance.yahoo.com/news/日本第四季度的年化gdp增長最終值為0-4-低於預期-235000096.html
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MoneyDJ新聞 2023-12-28 09:22:13 記者 蔡承啟 報導
外資再度減碼日股，且狂賣日本中長債、週賣超額創今年來次高紀錄，而日本投資人(日人)持續減碼海外股票，日本央行(日銀、BOJ)ETF收購額連11週掛零。
根據日本財務省28日公佈的統計數據顯示，上週(12月17-23日)外資在日本股市賣超1,200億日圓，4週來第3度減碼日股；2023年迄今(1月1日-12月23日)外資買超日股的累計金額縮小至3兆3,466億日圓。
上週外資賣超日本債券(中長期債券+短期債券)金額為2兆7,395億日圓、連續第2週站在賣方。
其中，上週外資賣超日本中長期債券金額達2兆2,261億日圓，3週來首度站在賣方，週賣超額創今年來次高紀錄(僅低於1月8-14日當週的賣超3兆8,947億日圓)；賣超日本短期債券金額為5,134億日圓，連續第2週站在賣方。
總計外資上週流出日本金融市場的資金總額為2兆8,595億日圓，4週來首度呈現淨流出。
上週日本投資人(日人)在海外股市賣超1,435億日圓，連續第5週減碼海外股票；2023年迄今(1月1日-12月23日)日人賣超海外股票的累計金額擴大至2兆9,361億日圓。
日人上週賣超海外中長期債券金額為1,674億日圓，3週來第2度站在賣方；買超海外短期債券金額為1,336億日圓，4週來第3度站在買方。
總計日本投資人上週流出海外金融市場(=流入日本金融市場)的資金總額為1,773億日圓，5週來第4度呈現淨流出。
另外，根據日銀公布的資料顯示，上週日銀收購的ETF金額為零日圓，為連續第11週掛零。
東證股價指數(TOPIX)上週漲0.18%，連續第2週走揚。
(圖片來源：Shutterstock)
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日本股市上半年漲幅全球摘冠，對於日股能否回到 1989 年近 40,000 點高峰，引發市場討論，分析師認為，投資人可能需要等 2023 年財報出爐，並結合當時的匯率、設備投資及員工加薪等情況，若這些要素都齊全，股價還會漲。
在全球市值總額最大的 15 個股市中，日股的漲幅最為亮眼，日經 225 指數較去年底勁漲 27%，創下近 33 年來新高。
從 1990 年開始，日經 225 指數從 40,000 點一路下行，直到 2009 年在 7,000 點附近觸底。主因是過去 30 年日本國內生產毛額（GDP）增長相當緩慢，並經歷嚴重通縮。但從 2012 年開始，日本名義 GDP 重回成長軌道。截至 2021 年的過去十年，日股累計回報高達 174%，超越美股標普 500 指數。
日本企業（中國）研究院執行院長陳言表示，至少有三個原因帶動近期日股走高：
一、「股神」巴菲特一直在增持日本商社。波克夏在 6 月 19 日表示，對五家商社的平均持股比率超過 8.5%。陳言認為，美國資本大量從美國流入日本，不只是巴菲特本人，這一定程度帶動日股上漲。
二、日企回購股票，例如豐田回購 15,00 億日元股票。這種大規模的回購，提升了股票稀缺性，增加股價上揚空間。
三、日元貶值。2022 年 6 月初，1 美元能兌換 130 日元，一年後為 140 日元。同樣一家日本企業，在國外賺了 1 美元，今年換成日元能比去年多 10 日元，財務報表就很好看。
日本股市在 1989 年的頂點是接近 40,000 點，目前大概是 33,000 點，是否有繼續上衝的可能性呢？
陳言認為，按照現在的通膨率和日元持續貶值趨勢，這是有可能的。他說，要看 2023 年財報（2024 年春季出爐），也要看當時的匯率、設備投資情況，以及企業是否給員工漲薪。他認為，這些要素都齊全的話，股價還會漲。
陳言也坦言，如果到時候日企設備投資不理想、勞工工資漲幅有限、出口疲軟、匯率更低，外資可能出逃，因為大量進入日本股市的外資，都屬於短期投資。
野村全球宏觀研究主管 Rob Subbaraman 則表示，目前仍看好日本經濟和股市前景。他說：「通縮困擾了日本 20 年，但過去一年以來終於開始回升，勞資『春鬥』後薪資也出現攀升。同時，日本面臨勞動力短缺的問題，女性被鼓勵參與勞動力市場，尤其是壯年女性，這是積極的變化。」
在他看來，當薪資攀升，且市場沒多餘勞動力，就意味著員工有更強溢價能力，可以增加他們的流動性，並尋求更高工資，這會使勞動力分配更有效，提高生產率。這也會使企業投資更多節約勞動力的技術，有助於提升生產率。
Subbaraman 說，關鍵還在於，日本家庭把半數存款放在銀行，但存款目前仍是負利率，現在的情況會讓民眾開始考慮「存款搬家」，例如投資股市，這將使得股市具有更強上行動能。
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