今明年GDP增幅 央行下修 康和佩君

中央銀行昨（20）日理監事會議決議，重貼現率連十季維持1.375%不變，符合市場預期；央行昨日同步下修今、明兩年經濟成長預估，今年經濟成長率由上季預測的2.73%，下降至2.68%，降幅0.05個百分點，明年經濟成長率下修幅度更大，由上季的2.48%，驟降至2.33%，降幅高達0.15個百分點。

央行總裁楊金龍昨日並示警，明年全世界主要經濟體景氣走緩，加上全球貿易緊張情勢、主要經濟體貨幣政策動向、新興市場經濟體金融脆弱性及歐洲政經情勢發展等不確定性，「全球景氣潛藏下行風險」。

經濟日報／提供

央行指出，除美中貿易衝突，影響明年台灣經濟的不確定因素甚多，其中包括「近期部分國家限制使用華為產品，可能影響台灣網通產品及手機相關供應鏈業者出口與投資表現」，因此，央行理監事會決議維持利率不變，貨幣政策定調「適度寬鬆」，以扶植經濟成長。

楊金龍坦言，美中貿易發生摩擦，「美國和中國都是我們重要貿易夥伴」，台灣外需也受到衝擊，出口和進口全都下修，經濟產出缺口擴大，所以「明年經濟成長會比今年差」。另外，物價漲幅趨緩，央行預測，今年消費者物價指數（CPI）年增率為1.38%，明年下降至1.05%，通膨展望溫和。

台灣經濟成長下修、物價漲幅溫和，是否代表明年全年台灣都沒有升息機會？對此，楊金龍先回了一句：「這個問題滿有意義的。」隨即補充說：「經濟非常動態，數據會每季調整修正，不是現在做這樣的預測，明年就一定是這樣。」

對於聯準會明年升息次數，很可能由原本的三次下降至兩次，是否代表美元升值將到頂？楊金龍回應，市場預期美國明年升息腳步走緩，長期中心利率由3%降至2.75%，至於會不會影響美元走勢，「目前還很難說，因為匯率很難預測」。

楊金龍表示，回顧今年初，大家都認為美元會走弱，但自4月美中貿易爆發衝突加上美國升息，國際美元就一直走強，這代表國際資金移動、匯率走勢，非常難以預測。

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2018/07/31 | 期貨動態 ~道瓊期

美國與歐盟達成和解，雙方將加強相互採購鞏固貿易關係，加上美股正處於財報密集公布時點，以S＆P 500已公布獲利的企業為例，其中79.8％獲利優於預期。

本周三（8月1日）尚有重量級手機製造商蘋果的財報將公布，iPhone銷售量與未來新產品的上市進度更是動見觀瞻，關係美股下半年表現甚鉅。

觀察數據面，上周四（26日）歐元區公布利率決議，利率按兵不動，維持既有的貨幣政策基調；上周五美國商務部公布第2季國內生產毛額（GDP），成長率為4.1％，創下自2014年以來高點，顯示美國經濟仍處於擴張態勢。

就技術線型觀察，近期美國主要指數因重量級科技股波動較大，及北美半導體上月出貨數據（BB ratio）相對趨緩，使得科技相關指數走勢較為掙扎；但藍籌股與績優股指數因有基本面為後盾，走勢仍相對穩定。

以道瓊指數為例，目前沿5日線盤堅，KD與RSI等技術指標呈高檔鈍化，MACD也持續處偏多格局；波動率指數（VIX）雖因科技股震盪較大略為上升，但仍維持本月相對低點。

綜觀以上因素，擺脫貿易戰陰影，美股因財報旺季與強勁的經濟表現而能維持高檔態勢，但科技類股於指數高檔產生的獲利賣壓，與出貨數據及企業前景上的示警，卻為美股後勢帶來隱憂。

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若全面貿易戰 汽車業面臨大海嘯

汽車業上季業績疲軟，數家汽車製造商均下修業績預測，而造成汽車業面臨衝擊的種種因素，都與貿易戰相關。

Evercore ISI首席汽車分析師艾爾林霍斯特（Arndt Ellinghorst）說：「如果發生全面貿易戰，大海嘯將會來臨，情況會更加嚴重。企業談的將不會是獲利損失，而是根本的整頓。」

汽車業上季獲利下挫，股價也受衝擊，主因包含美國提高鋼鐵進口關稅、中國大陸也提高進口關稅，而不確定性則導致消費者需求下滑。

由於汽車業的生產環節遍布全世界，汽車和零件會被運至世界各地，汽車製造商因此一直很容易成為高關稅的受害者。

隨著美國總統川普為實現競選承諾，將工作移回美國，同時撕毀不利藍領選民的國際協定，汽車業所熟悉的世界也開始崩解。

在面臨關稅提高與貿易障礙的同時，汽車製造商也必須克服貿易討論的不穩定和不可預測的特質，不穩定性造成汽車製造商努力預估周遭大幅改變的情況。汽車製造商都得在計畫推動的多年前便擬定生產和投資決策。

摩根大通分析師阿蘇蒙蒂（Jose Asumendi）表示，不論是原物料成本提高、貿易衝突，還是遵守廢氣排放法規的成本提高等挑戰，都對汽車業形成「完美風暴」，「情況很殘酷，且仍會持續下去」。

https://tw.news.yahoo.com/%E8%A1%9B%E7%A6%8F%E9%83%A8%E8%AB%87%E5%85%AC%E6%89%98%E6%80%8E%E6%A8%A3%E5%81%9A%E9%83%BD%E6%8C%A8%E6%89%B9%E8%83%BD%E4%B8%8A%E8%B7%AF%E5%B0%B1%E5%BF%AB%E4%B8%8A%E8%B7%AF-225818531.html

貿易戰衝擊獲利 傳通用汽車將調漲車價

〔財經頻道／綜合報導〕美國總統川普對外祭出高額關稅，使汽車零件成本上揚，包括通用汽車（General Motors）在內的汽車製造商利潤皆大幅縮減，現傳出通用汽車恐將調漲汽車價格以對抗這波衝擊。

綜合媒體報導，貿易戰升溫，使鋼鐵、鋁等汽車主要零件成本持續上升，現傳出通用汽車不敵這波漲勢，將把增加的成本轉嫁給消費者，提高汽車售價，其中包括8月上市的雪佛蘭Silverado和GMC Sierra恐首當其衝。

據了解，通用汽車已將先前預期2018年每股獲利6.5美元，下調至6美元。

此外，飛雅特克萊斯勒（Fiat Chrysler Automobiles）財務長Richard Palmer也表示，在現有的材料合約到期後，成本價格將會提高，預計在2019上半年，投資者就要密切注意商品價格。而知名飲料公司可口可樂近日也宣布將調高北美市場的售價，原因就是原物料受貿易戰影響上漲。

http://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/2500216

日本貿易順差額超優、飆增6成；對陸出口額創同月新高

日本財務省19日公佈統計數據指出，2018年6月份日本貿易順差額較去年同月飆增66.5%至7,214億日圓，4個月來第3度呈現順差、且順差額遠優於金融情報服務公司QUICK事前所作調查順差5,342億日圓的預估值。

其中，6月份日本出口金額因原動機(成長15.4%)、半導體等電子零件(成長9.0%)和汽車零組件(成長8.4%)等產品出口增加而較去年同月成長6.7%至7兆524億日圓，連續第19個月呈現增長。

6月份日本進口金額因原油(成長20.2%)、非鐵金屬(成長23.1%)和衣服/服飾(成長9.1%)等產品進口增加而較去年同月成長2.5%至6兆3,310億日圓，連續第3個月呈現增長。

統計數據顯示，6月份日本對美國的出口額下滑0.9%至1兆2,920億日圓(17個月來首度陷入萎縮)、對美順差額成長0.5%至5,903億日圓(3個月來第2度增加)。

對歐盟出口額成長9.3%至7,937億日圓(連續第17個月增長)、順差額為291億日圓(再度呈現順差)；對亞洲出口額成長8.6%至3兆8,838億日圓(連續第4個月呈現增長)、順差額大增46.2%至8,182億日圓(連續第5個月呈現順差)。

6月份日本對中國的逆差額為676億日圓，連續第3個月呈現逆差。日本當月對中國的出口額成長11.1%至1兆3,859億日圓，連續第4個月呈現增加，且出口額創歷年同月史上新高紀錄、單月史上第3高；對中國的進口額下滑0.6%至1兆4,536億日圓，3個月來首度減少。

2018年H1(1-6月)期間日本貿易順差額較去年同期大減39.9%至6,067億日圓，連續第5個半年度呈現順差。

其中，出口額成長6.2%至40兆1,305億日圓、連續第3個半年度呈現增長；進口額成長7.5%至39兆5,238億日圓，連續第3個半年度呈現增長。

H1日本對美國的貿易順差額為3兆1,484億日圓、較去年同期下滑2.1%。

根據嘉實XQ全球贏家系統報價，截至台北時間19日上午8點35分為止，日經225指數上揚0.30%至22,863.70點、美元兌日圓貶值(即日圓升值)0.10%至112.75。美元兌日圓18日小升0.01%，盤中最高點113.13創半年來(1月9日以來)新高。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

https://tw.news.yahoo.com/%E6%97%A5%E6%9C%AC%E8%B2%BF%E6%98%93%E9%A0%86%E5%B7%AE%E9%A1%8D%E8%B6%85%E5%84%AA-%E9%A3%86%E5%A2%9E6%E6%88%90-%E5%B0%8D%E9%99%B8%E5%87%BA%E5%8F%A3%E9%A1%8D%E5%89%B5%E5%90%8C%E6%9C%88%E6%96%B0%E9%AB%98-004446456.html

《美股掃瞄》美股消息面：美6月新屋開工，創2016年11月來最大跌幅

【時報-記者柯婉琇綜合外電報導】美股消息面：

1.聯準會（Fed）主席鮑爾周三在眾議院接受質詢時，重申對美國經濟前景看法樂觀及緩步升息的政策立場，但也表示全球貿易保護主義不斷升高，終將對美國乃至全球經濟擴張構成風險。

2.聯準會主席鮑爾重申看好美國經濟前景，但獲利了結賣壓抑制美元升勢，周三尾盤美元指數漲0.2%，報95.08，稍早前升至3周新高95.4。因國內通膨數據疲弱及英國脫歐計畫不明，英鎊跌至10個月低點，美元兌英鎊漲0.43%。白宮經濟顧問庫德洛（Larry Kudlow）表示，因中國國家主席習近平出手阻撓，美中未能達成解決兩國重大貿易爭端的協議，離岸人民幣兌美元應聲下挫0.41%。美元兌日圓盤中升至113.13日圓，創下1月9日來新高，但尾盤小跌至112.85日圓。

3.雖然數據顯示上周美國原油庫存意外增加及本土產油量成長，一度拖累美國原油期貨價格走跌，但受到汽油等蒸餾油需求強勁的利多消息提振，周三紐約8月期油收漲68美分或1%，報68.76美元；盤中一度跌至每桶67.04美元。歐洲布蘭特原油期貨收漲74美分或1%，報每桶72.90美元，盤中跌至4月17日以來新低71.19美元。

4.美國商務部公布，6月新屋開工數較5月減少12.3%，以年率換算為117.3萬戶，創下2016年11月來最大跌幅，並低於市場預估的132萬戶，主要受到木材價格大漲和土地、勞工持續短缺影響。美國6月建築許可數較5月減少2.2%，換算年率為127.3萬戶，不及市場預估的133萬戶。
https://tw.news.yahoo.com/%E7%BE%8E%E8%82%A1%E6%8E%83%E7%9E%84-%E7%BE%8E%E8%82%A1%E6%B6%88%E6%81%AF%E9%9D%A2-%E7%BE%8E6%E6%9C%88%E6%96%B0%E5%B1%8B%E9%96%8B%E5%B7%A5-%E5%89%B52016%E5%B9%B411%E6%9C%88%E4%BE%86%E6%9C%80%E5%A4%A7%E8%B7%8C%E5%B9%85-005747424.html

《國際經濟》美加碼，將對陸2000億美元商品加徵關稅

美國川普政府周二提高美中貿易的賭注，宣布將對另外2000億美元的中國進口商品加徵10%關稅。

川普政府發布一份涵蓋廣泛的中國商品課稅清單，其中包括數百項食品、菸品、煤炭、化學產品、輪胎、狗食貓食，以及電視零件等消費電子產品。

美國貿易代表萊特海澤（Robert Lighthizer）在宣布新關稅清單時表示，一年多以來川普政府耐心地敦促中國停止不公平手段、開放市場，並投入真正的市場競爭。中國沒有解決美方的合法性疑慮，反而對美國產品展開報復，這種行為於理無據。

上周美方對340億美元的中國商品實施25%關稅，北京當局亦同時、以對等力道予以還擊。美國總統川普此前已經放話，最終或許會對逾5000億美元的中國商品加徵關稅，約莫是2017年中國出口美國之商品總值。

http://www.chinatimes.com/realtimenews/20180711001275-260410

《國際經濟》歐元區6月製造業PMI，創18月新低

貿易壁壘及對整體經濟活動的衝擊引發疑慮，6月歐元區製造業遭逢18個月來最疲弱的擴張，並為連續第6個月成長放緩。

IHS Markit歐元區6月製造業採購經理人指數（PMI）終值為54.9，低於先前公布的初值55.0和5月終值55.5，並創下18個月新低。

其中，製造業產出分項指數終值54.2，低於初值54.3和5月終值54.8，創下19個月新低。新訂單分項指數終值為53.2，低於初值53.3和5月終值54.2，創下22個月新低。

IHS Markit表示，這項調查顯示歐元區企業對關稅和貿易戰的衝擊越來越擔心，並已準備面對出口損失可能進一步擴大，對未來生產的業務預期分項指數在6月跌至2015年11月來新低。http://www.chinatimes.com/realtimenews/20180702003025-260410

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台紐關稅協定 財部將提檢視

 台灣與紐西蘭在簽署的「紐西蘭與臺澎金馬個別關稅領域經濟合作協定」（ANZTEC）在2013年12月1日生效，今年即將屆滿5年，財政部表示，近期將進行第2次整體檢視，以增進雙邊經貿關係。

 財政部表示，由於我國與紐西蘭地理位置及產業發展差異，自紐西蘭進口以乳製品及水果等農畜產品為主，出口則以工業產品為主，雙方資源互補性高。在紐西蘭與東協及中國大陸均已簽署自由貿易協定下，這項協定使我國出口商不致因關稅因素而處競爭劣勢，對紐國農畜產品降稅有助於紓緩因新興國家需求而推升的價格上漲壓力，對雙邊經貿關係具有正面意義。

 據關務署統計，台灣對紐西蘭長期呈現入超，近4年平均每年自紐進口8.5億美元，占我國進口總值0.3％，為我國第35大進口國；出口方面，平均每年4.5億美元，占我國出口總值約0.2％，為我國第39大出口市場；併計貿易總值平均每年約13億美元，占我國貿易總值的0.2％，為我國第38大貿易國。今年迄5月止，累計自紐國進口3.8億美元，對紐出口1.8億美元，分別較上年同期增11.4％及0.6％。 http://www.chinatimes.com/newspapers/20180628000400-260205

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川普貿易戰 波及全球汽車業

美國總統川普放話對歐盟進口車課徵20%關稅，歐盟執委會官員表示，歐盟準備以牙還牙報復，彭博資訊報導，在汽車產業全球化、海外建廠日益普遍的趨勢下，川普挑起的貿易戰不僅影響德國車廠，還會波及全球汽車產業。

歐盟執委會副主席卡泰寧指出，若川普對歐洲進口車祭出新關稅，歐盟再度別無選擇，必須有所反應；歐盟不想透過推特就貿易問題公開交鋒，應該讓情勢停止惡化。

經濟日報提供

彭博報導，對在墨西哥組裝的汽車徵收關稅，受的創產業可能會令美國消費者錯愕不已：在底特律生產的小貨卡（pickup）。通用汽車公司的Chevrolet Silverado小貨卡，便是去年從墨國進口的熱賣車款。

若美國決定對在加拿大生產的汽車課徵關稅，日本豐田、本田兩大汽車製造商受到的打擊將最大，而通用與飛雅特克萊斯勒也無法倖免。

過去幾十年來，從日本進口省油小車搶占底特律三大汽車廠的市占率，如今日本汽車製造商更是大舉將小型運動休旅車銷往美國。若不計小貨卡，豐田RAV 4是去年美國最暢銷車款。

南韓的現代與起亞汽車公司在阿拉巴馬州與喬治亞州的工廠某種程度減緩了關稅的衝擊，但LMC Automotive公司的數據顯示，去年這兩家車廠在美國銷售的汽車有一半以上是從南韓出貨。

德國汽車大廠戴姆勒上周表示，從阿拉巴馬州的工廠出口到中國的汽車數量可能會低於今年原估的6萬輛，利潤將受到衝擊。

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