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2025年4月10日

美股 川普關稅政策大調整!對多國降至10% 中國則加徵至125% 康和期貨凌佩君

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川普關稅政策大調整!對多國降至10% 中國則加徵至125%(圖:REUTERS/TPG)

根據外媒報導,川普周三 (9 日) 宣布將對部分國家暫停實施新關稅 90 天,並在此期間將關稅降至 10%,具體名單仍不明確。川普同時表示,由於中國在貿易問題上對全球市場缺乏尊重,他決定將對中國進口商品的關稅提高至 125%,即刻生效。

此舉是在川普上周宣布對 56 個國家和歐盟實施更高的關稅後的反轉行動,當時該政策引發市場動盪並加劇了對經濟衰退的擔憂。在商業領袖和投資人的巨大壓力下,川普決定改變政策方向。

川普在社交媒體 Truth Social 上發布的貼文中表示:「我已授權對等關稅暫停 90 天,並在此期間將其大幅降低至 10%,立即生效。」他同時指出,超過 75 個國家已經聯繫美方,尋求解決貿易壁壘、關稅和貨幣操控等問題,並且這些國家在川普的強烈建議下未對美國進行任何形式的報復。

然而,對哪些國家將獲得這一關稅減免的具體名單並不明確。川普指出,這些國家仍將按 10% 的基準稅率徵稅,而這一稅率已於上周六生效。儘管如此,這一政策的具體細節仍待進一步釐清。

另一方面,川普表示,基於中國對全球市場的「不尊重」,美方將對中國的進口徵收 125% 的關稅,並即刻生效。此前,美國對中國的關稅為 104%,而中國則對美國商品徵收 84% 的關稅作為回擊。這一大幅度加徵關稅顯示出川普政府對中國貿易行為的不滿,並強烈表達了對中美貿易問題的立場。

市場反應

消息傳出後,美股主要指數盤中全面大漲。截稿前,道瓊工業指數漲逾 2,400 點或近 6.6%,刷新 2020 年以來最大單日漲幅,那斯達克綜合指數漲逾 1,400 點或近 9.5%,標普 500 指數漲 7.7%,有望創下 5 年來最大單日漲幅,費城半導體指數漲逾 14.0%。


美債 10 年期殖利率升至 4.4%、美元指數跌至 102.63;黃金期貨上漲 2.64%,至每盎司 3,069.20 美元。6 月交割的布蘭特原油期貨上漲 4%,至每桶 65.33 美元、5 月交割的西德州原油期貨上漲 4.46%,至每桶 62.26 美元。

美財長未來將與日韓等國協商

美國財政部長班森特 (Scott Bessent) 於周三將這一政策反轉視為川普的勝利,並向媒體表示,川普「為自己在與其他國家的談判中創造了最大的談判杠桿」。班森特透露,他將在未來幾天與越南、日本、印度和南韓等國的官員進行會談,商討進一步的貿易事宜。


此外,美國商務部長盧特尼克 (Howard Lutnick) 在社群媒體 X(前推特) 上表示,他與財政部長班森特一同在川普撰寫這一宣布時坐在他身邊,並稱這是「他總統任期內最非凡的 Truth Social 發文之一」。他還補充說:「世界準備與川普總統一起修正全球貿易,而中國選擇了相反的方向。」

長期影響與未來走向

川普的關稅政策調整將對全球貿易格局產生深遠影響。儘管短期內股市反應積極,但這一政策是否能夠達到預期的長期經濟效益,仍然存在不少不確定性。部分分析師認為,儘管美國對部分國家的關稅有所減免,但與中國的貿易摩擦依然可能會對全球供應鏈造成長期的影響。


隨著川普政府在未來幾天與其他國家的談判逐步展開,全球市場將密切關注這一政策變動的後續發展。對於全球貿易體系的修訂,以及中美貿易戰的未來走向,還需要更多的時間來觀察。

圖:川普Truth Social

川普 Truth Social 全文:


鑑於中國對世界市場所表現出的缺乏尊重,我在此決定將美國對中國徵收的關稅提高至 125%,即刻生效。希望在不久的將來,中國將意識到,剝削美國及其他國家的日子已經不再可持續,也不再可以接受。

相反的,基於超過 75 個國家已聯繫美國代表,包括商務部、財政部和美國貿易代表辦公室 (USTR),討論有關貿易、貿易壁壘、關稅、貨幣操控和非貨幣關稅的解決方案,而且在我強烈建議下,這些國家並未以任何形式對美國進行報復,我已授權進行 90 天的暫停,並在此期間將對等關稅大幅降低至 10%,同樣立即生效。感謝大家對此事的關注!

https://news.cnyes.com/news/id/5931833?exp=a

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2025年4月9日

美股〈美對等關稅〉最愚蠢決定!...康和期貨凌佩君

美股〈美對等關稅〉最愚蠢決定!福山痛批川普:恐將全球推入19世紀列強奪霸的危險局面 康和期貨凌佩君

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〈美對等關稅〉最愚蠢決定!福山痛批川普:恐將全球推入19世紀列強奪霸的危險局面(圖:Shutterstock)

美國史丹佛大學教授、《歷史的終結》作者福山近日針對川普政府加徵新關稅政策提出尖銳批評,稱其為「我所見過歷任美國總統中所做過的最愚蠢決定」,此舉不僅將嚴重破壞全球經濟秩序,更可能將世界重新推向 19 世紀列強爭霸的危險局面。

福山在接受德國《世界報》專訪時表示,川普對國際貿易逆差的認知存在根本性錯誤,逆差並非源自於他國占美國便宜,而是美元作為全球儲備貨幣的必然結果。

福山說:「任何具備基本經濟學常識的人都知道,貿易失衡與國家競爭力並無直接關聯。這種誤解暴露了本屆政府對全球經濟運作機制的無知。」

針對川普承諾透過關稅政策促使製造業回流美國的言論,福山則駁斥道:「試圖重建完整產業鏈的想法純屬天方夜譚。」

福山分析指出,美國企業將面臨勞動力成本飆升、供應鏈重建成本巨大等現實障礙,加之政策反覆無常帶來的不確定性,沒有任何理性投資者會在這種情況下進行長期投資。

在福山看來,這場貿易爭端正撕裂二戰後建立的國際合作體系。

這位著名政治學者表示,川普正將世界拖回 19 世紀的強權政治模式,並示警稱當價值觀與共同利益讓位給零和博弈,國際社會的信任基礎將遭受不可逆的損害。這種轉向不僅削弱大西洋聯盟的凝聚力,也消解了民主國家陣營的內部團結。

福山還回顧了 1930 年代的貿易戰與隨後的全球動盪,直言當前政策與歷史驚人相似。

雖認為短期內不會重現世界大戰,但福山警告,經濟衰退與社會動盪可能催生極端政治力量,進而引發區域衝突。特別是美國威脅武力奪取格陵蘭島的言論,進一步凸顯其外交政策的魯莽性。

不過,即使對現狀充滿擔憂,福山仍看到潛在轉機。他注意到近期威斯康辛州最高法院選舉中保守派勢力的受挫,認為可能反映出民眾對現行政策的不滿。2026 年中期選舉和司法系統的制衡作用,也許是遏制川普主義的關鍵力量。國際危機的爆發雖可能短期鞏固川普支持率,但也存在扭轉其政治命運的可能性。

https://news.cnyes.com/news/id/5928895

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美股路透:台積電恐面臨美國逾10億美元罰款 涉及華為AI晶片問題 康和期貨凌佩君

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路透:台積電恐面臨美國逾10億美元罰款 涉及華為AI晶片問題(圖:REUTERS/TPG)

路透周二 (8 日) 援引兩位知情人士消息報導,全球最大半導體代工廠台積電 (2330-TW) 可能會面臨超過 10 億美元的罰款,因為美國政府正在調查該公司生產的某款晶片是否違反美國的出口管制規定。這款晶片最終出現在華為的昇騰 (Ascend)910B 人工智慧 (AI) 處理器中。

截稿前,台積電 (TSM-US) 美股 ADR 周二盤中漲幅收窄至 0.83%,每股暫報 147.38 美元。

據了解,這項調查是由美國商務部進行的,對象是台積電替中國晶片設計公司算能科技 (Sophgo) 所製造的晶片。該款晶片的設計與華為的高階昇騰 910B 人工智慧處理器中使用的晶片相同。由於這些消息涉及敏感資訊,兩位知情人士要求匿名。

華為是中國在 AI 領域的重要公司,並且已經被列入美國的貿易黑名單,禁止其使用含有美國技術的產品。根據美國出口管制規定,台積電的台灣工廠必須遵守相關規範,不能替華為或其他受到美國制裁的中國公司生產高階晶片。

有研究機構指出,台積電在近幾年內製造近 300 萬顆與 Sophgo 訂單相符的晶片,而這些晶片最終可能進入華為的手中。根據美國出口管制法規,違規交易的罰款最高可達該交易金額的兩倍,因此台積電可能面臨超過 10 億美元的罰款。

這一事件發生在美台關係日益緊張之際。美國總統川普上周對來自台灣的進口產品徵收 32% 的關稅,儘管這些關稅不包括半導體產品,但川普曾表示會對半導體產品徵稅。這讓台積電等台灣公司面臨兩難局面,既要應對來自中國的壓力,也需應對來自美國的貿易制裁。

美國商務部目前尚未對台積電採取公開行動,但通常,美國商務部會向涉嫌違規的公司發送「提議指控信」(Proposed Charging Letter),這封信會列出涉嫌違規的時間、金額及罰款公式,並給公司 30 天的回應時間。

台積電發言人則表示,公司一直致力於遵守法律,並且自 2020 年 9 月中以來,未再向華為提供任何產品。台積電正在與美國商務部合作處理此事。

此外,美國商務部長盧特尼克 (Howard Lutnick) 曾在華府的一次會議上提到,將加強對出口管制的執法力度,並對違規者加大罰款力道。他強調:「我們將在本屆政府加大執法力度,對那些違反規則的人加重懲罰。」

根據美國商務部工業暨安全局 (BIS) 的資料,2023 年曾對希捷科技 (Seagate Technology)(STX-US) 處以 3 億美元的罰款,該公司將價值超過 11 億美元的硬碟運送到華為,這也是首度對違反出口管制規定的企業進行如此高額罰款。

此次事件發生在台積電於去年秋季首次遭到關注之後。當時,加拿大的科技研究公司 TechInsights 拆解了一顆華為昇騰 910B AI 加速器,發現其內部使用台積電製造的晶片。隨後,台積電中止向 Sophgo 出貨,並於去年 11 月受到美國商務部的指示,停止向中國出口 7 奈米及更先進技術的芯片。

今年 1 月,Sophgo 被列入與華為同樣的美國商務部貿易黑名單。儘管 Sophgo 否認與華為有業務關係,但它依然無法避免被美國列入限制貿易名單。

華為的昇騰 910B 處理器被認為是中國公司所生產的最先進的 AI 晶片之一,成為了對抗美國公司輝達 (NVDA-US) 的重要力量。這一事件引發了外界對中國 AI 領域發展及其與全球貿易規則間摩擦的更多關注。

https://news.cnyes.com/news/id/5928735?exp=a

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2025年3月28日

《美股》關稅重創汽車股 AI晶片續弱、費半臉綠 康和期貨凌佩君

 MoneyDJ新聞 2025-03-28 07:11:49 記者 郭妍希 報導

美國總統川普(Donald Trump)最新宣布的25%汽車關稅重創汽車類股、再加上AI晶片股續軟,美國四大指數27日全面收低。

道瓊工業平均指數3月27日終場下跌0.37%(155.09點)、收42,299.70點。那斯達克指數下跌0.53%(94.98點)、收17,804.03點。標準普爾500指數下跌0.33%(18.89點)、收5,693.31點。費城半導體指數下跌2.07%(93.49點)、收4,415.25點,創3月11日以來收盤新低。

川普於26日美股盤後宣布,將對「所有非美國製汽車」加徵25%關稅,在美國本土製造的汽車則「絕不會」面臨關稅威脅。他說,這項關稅預計4月2日生效、4月3日開徵。

汽車類股走勢疲軟。通用汽車(General Motors)、福特(Ford Motor)分別下挫7.36%、3.88%。關稅規模充滿不確定性、貿易夥伴恐祭出報復行動,以及關稅對全球經濟和商業的潛在影響,引發投資人擔憂。不過,被數名華爾街分析師視為汽車關稅相對受惠者的特斯拉(Tesla Inc.)則逆勢上漲0.39%、收273.13美元。

投資人也對川普即將於下週三(4月2日)揭曉的新一波對等關稅戒慎恐懼。川普本週對於這些關稅的評論,讓投資人稍稍鬆一口氣。川普26日表示,對等關稅將「非常寬容」(very lenient),且美方有意對中國減免關稅,促成中國批准出售TikTok美國業務。

Wells Fargo Investment Institute資深全球市場策略師Sameer Samana指出,川普實施的貿易政策雜亂無章,讓投資人惶惑不安;政策本身影響反而沒那麼大。若未來幾週貿易與關稅框架能確立,讓企業和消費者得以開始在明確環境下做決策,那麼這或許只是短期阻力,市場有望回歸正軌。聯準會(Fed)偏好的關鍵通膨指標「核心個人消費支出(PCE)物價指數」將於美東時間28日上午8時30分出爐。根據調查,經濟學家普遍預測2月核心PCE年增率將達2.7%,高於1月的2.6%。

這份通膨報告將在4月2日川普宣布對等關稅前,提供物價壓力與經濟現狀的最新概況。川普將4月2日這天稱為「美國解放日」。

個股變化方面,英特爾(Intel Corp.)新任執行長陳立武(Lip-Bu Tan)傳達了明確訊息,該公司將在AI硬體領域跟輝達(Nvidia Corp.)一較高下。他在27日呈交的年報中表示,「我們無疑須開發具競爭力的機櫃級系統解決方案,藉此強化雲端AI資料中心的市場地位,這將是我跟團隊的優先要務。」

AI晶片業者走勢疲弱。輝達、超微(AMD)、博通(Broadcom Inc.)聞訊下挫2.05%、3.21%、4.06%。英特爾則逆勢上漲0.85%、漲幅居費半30支成分股之冠。

晶圓代工巨擘台積電(2330) ADR下挫3.03%、收168.24美元,創2024年9月18日以來收盤新低。英特爾前執行長季辛格(Pat Gelsinger)認為,台積電雖向川普承諾要對當地先進晶圓廠加碼投資1,000億美元,但此舉還是無法重振美國的晶片製造業。他表示,「美國若沒有研發中心,則勢必無法取得半導體的領導地位。」「台積電所有研發作業都留在台灣,他們尚未宣布要搬遷。」

(圖片來源:shutterstock)

https://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=12196f04-1593-4222-8181-0903de6da645

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2025年3月25日

美股 特斯拉狂飆近12% 三大因素助攻 康和期貨凌佩君

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特斯拉股價周一飆升近12%(圖:Shutterstock)

特斯拉 (Tesla)(TSLA-US) 股價周一 (24 日) 大漲,試圖終結連續幾周的下跌態勢。據《巴隆周刊》,市場氛圍的改善,加上該公司自動駕駛技術的相關消息,都為股價提供助力。但最好的消息可能來自上周四晚間,執行長馬斯克 (Elon Musk) 對焦慮的員工發表談話,強調公司在自駕技術與機器人領域的進展,確保了特斯拉的光明前景。

特斯拉股價周一收漲 11.9%,至每股 278.39 美元,標普 500 指數與道瓊工業指數則分別上漲 1.8% 和 1.4%。這是特斯拉自去年 11 月 6 日大漲 14.8% 以來的最大單日漲幅。

市場上漲的部分動力來自於投資人預期,美國總統川普可能不會在 4 月對墨西哥和加拿大祭出最嚴厲的關稅。對汽車業而言,這些關稅尤其麻煩,因為許多零件來自這兩個國家。

至於自動駕駛系統,據《路透》周一報導,特斯拉即將在中國推出其最高等級的駕駛輔助產品——「全自動輔助駕駛」(Full Self-Driving, FSD),消息來自特斯拉員工在中國社交媒體上的貼文。

更先進的駕駛輔助系統有助於提升特斯拉的車輛銷量,儘管該公司對 FSD 收取數千美元的費用,而中國競爭對手比亞迪則幾乎免費提供類似功能。

市場早已預期 FSD 會在中國推出,此外,特斯拉也計劃今年在歐洲推廣 FSD。FSD 確實能帶來助力,但特斯拉股價近期的部分反彈可能主要來自於前期的深度下跌。

投資人將密切關注中國消費者是否願意為 FSD 買單,以及這對特斯拉在中國市場的市占率將帶來何種影響。

特斯拉股價上周五上漲 5.3%,但該周仍小跌 0.5%,為連續九周下跌的最長紀錄。

選後行情曾推動特斯拉股價大漲,從去年 11 月 5 日的美國大選後至 12 月中,股價從 250 美元飆升至約 490 美元。投資人認為,川普重返白宮,將有助於特斯拉,主要因川普政府可能透過監管政策,促進自駕車的發展。特斯拉計劃今年推出無人計程車 (Robotaxi) 服務。

但自今年 1 月總統就職典禮以來,特斯拉股價開始下跌,投資人逐漸將焦點轉向馬斯克的政治活動,擔心這可能會讓特斯拉的傳統消費群——政治上左傾、尋求環保的買家——卻步。

上周五股價上漲的催化劑,來自於馬斯克與特斯拉員工的會面。馬斯克專注於汽車業務,而非他在華府的預算削減責任,這對華爾街來說已經足夠提振市場情緒。

Future Fund Active ETF 共同創辦人 Gary Black 表示,「投資人普遍對馬斯克的願景、自信、精神,以及他對員工努力的讚賞表示歡迎。」

Wedbush 分析師 Dan Ives 則認為,「這次演講是向前邁出的重要一步,美國許多特斯拉展廳似乎迎來了新的買家。」

整體而言,股市的劇烈波動使特斯拉股價自選舉以來大致持平。儘管周一大漲,但自 1 月 20 日總統就職以來,特斯拉股價仍累計下跌約 36%。

更多銷售數據將在未來幾天和幾周影響股價走勢。本周稍後,歐洲汽車製造商協會 (ACEA) 將公布最新的每月銷售數據。今年 1 月,特斯拉在歐洲的銷量年減 45%,部分原因與 Model Y 改款有關。

接著特斯拉將於 4 月 2 日公布第一季銷售數據。根據 FactSet,華爾街預估第一季銷量為 41.4 萬輛,但最新的分析師預測則接近 36 萬輛。特斯拉在 2024 年第一季共交付 38.7 萬輛。

https://news.cnyes.com/news/id/5910570?exp=a

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美股〈美股盤後〉川普關稅或軟化 道瓊強漲近600點 特斯拉飆超11% 康和期貨凌佩君

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川普關稅或軟化 道瓊強漲近600點 特斯拉飆超11% (圖:REUTERS/TPG)

川普政府可能延後或調整原定於 4 月 2 日實施的部分對等關稅措施,讓市場鬆了一口氣,美股週一 (24 日) 氣勢如虹。

道瓊強勢收紅近 600 點,標普漲超 1.7%。AI 巨頭輝達漲幅超 3%,特斯拉連續 9 週下跌後反彈近 12%。NYSE FANG+ 指數創兩個月來最大漲幅。

美國總統川普週一還宣布,他將在不久的將來宣布對汽車、鋁和藥品徵收關稅,他表示,如果出現戰爭等問題,美國將需要所有這些產品。

川普在白宮另一場活動中表示,美國可能會給予「很多國家」關稅減免,這些減免將於 4 月 2 日生效。他還透露未來將對木材和半導體徵收關稅。

另外,川普宣布,美國將對從委內瑞拉購買石油和天然氣的國家,徵收 25% 的關稅,以加大對委內瑞拉總統馬杜洛和中國的壓力。中國是南美國家原油出口的最大目的地,去年購買量為每天 27 萬桶。

川普五天內二度要求聯準會降息,正擴大對美國央行的壓力。他在週一的內閣會議上表示:「我希望聯準會降息,美國已經控制住通膨,而關稅很快就會帶來巨額收入。」

亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克 (Raphael Bostic) 週一稱,預計今年聯準會僅降息一次,低於先前預測的兩次,因為他認為今年的通膨將「非常不穩定」。

受關稅相關的材料價格上升影響,美國 3 月製造業採購經理人指數 (PMI) 初值降至 49.8,跌至 50 以下,表明該產業陷入萎縮。

美股週一 (24 日) 主要指數表現:

美股道瓊指數上漲 597.97 點,或 1.42%,收 42,583.32 點。 

那斯達克指數上漲 404.54 點,或 2.27%,收 18,188.59 點。

S&P 500 指數上漲 100.01 點,或 1.76%,收 5,767.57 點。

費城半導體指數上漲 136.27 點,或 2.99%,收 4,694.22 點。

NYSE FANG+ 指數上漲 252.33 點,或 2.09%,收 12,307.81 點。

(圖片:shutterstock)

焦點個股

NYSE FANG + 指數中的科技五大天王全數收高。Meta (META-US) 上漲 3.79%;蘋果 (AAPL-US) 上漲 1.13%;Alphabet (GOOGL-US) 上漲 2.25%;微軟 (MSFT-US) 漲 0.47%;亞馬遜 (AMZN-US) 上漲 3.59%。

費半成分股普遍揚升。輝達 (NVDA-US) 上漲 3.15%;應用材料 (AMAT-US) 上漲 1.86%;博通 (AVGO-US) 跌 0.21%;高通 (QCOM-US) 上漲 2.08%;AMD (AMD-US) 大漲 6.96%;美光 (MU-US) 上漲 2.34%。

台股 ADR 多收高。台積電 ADR (TSM-US) 上漲 2.51%;日月光 ADR (ASX-US) 上漲 1.33%;聯電 ADR (UMC-US) 上漲 1.19%;中華電信 ADR (CHT-US) 跌 0.38%。

企業新聞

美國反川普和馬斯克的示威潮,特斯拉汽車、門市頻頻遭到攻擊,美國聯邦調查局成立特斯拉反恐特別小組因應。特斯拉 (TSLA-US) 飆升 11.93% 至每股 278.39 美元,創美國大選日 (去年 11 月 6 日) 以來最大漲幅。

微軟 (MSFT-US) 微升 0.47% 至每股 393.08 美元。微軟週一確認 OneNote for Windows 10 將於 2025 年 10 月 14 日全面終止技術支援服務。

蘋果 (AAPL-US) 收紅 1.13% 至每股 220.73 美元。高通公司 (QCOM-US) 走高 2.08% 至每股 160.08 美元。中國商務部長王文濤週一分別會見蘋果執行長庫克 (Tim Cook) 和高通總裁兼執行長艾蒙 (Cristiano Amon),討論兩家公司在中國的業務發展與中美經貿關係等議題。

經濟數據

美國 3 月製造業 PMI 初值報 49.8,預期 51.9,前值 52.7

美國 3 月服務業 PMI 初值報 54.3,預期 51.2,前值 51.0

美國 3 月綜合 PMI 初值報 53.5,前值 51.6

華爾街分析

EFG 資產管理公司副投資長兼全球研究主管 Daniel Murray 指出:「川普關稅可能軟化的消息,推動部分板塊走高,亦解釋市場樂觀情緒,儘管美股經歷四週的波動,但已有穩定回升的跡象。」

Tigress Financial 分析師 Ivan Feinseth 表示:「股市有望繼續從賣超水平反彈,任何潛在關稅影響的減少都將成為上行催化劑,最糟時期預估已過,儘管下個月初我們將持續看到波動性加劇。」

高盛預測,外國投資者將繼續購買美股,儘管購買速度可能略微放緩,但整體流入趨勢將持續。

https://news.cnyes.com/news/id/5910552?exp=a

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2025年3月24日

《美股》對等關稅具備彈性 道瓊指數小漲0.08% 康和期貨凌佩君

 MoneyDJ新聞 2025-03-24 06:20:03 記者 黃文章 報導

美股週五上漲,美國總統川普表示,在4月2日即將實施的對等關稅計劃上,他將保持彈性。道瓊工業平均指數3月21日終場上漲0.08%(32.03點)、收41,985.35點。標準普爾500指數上漲0.08%(4.67點)、收5,667.56點。那斯達克指數上漲0.52%(92.42點)、收17,784.05點。費城半導體指數下跌0.94%(43.42點)、收4,557.95點。三大指數上週分別上漲1.2%、0.5%與0.2%。

道瓊指數前5大權重股當中,高盛(權重8.24%)上漲0.44%,聯合健康保險(權重7.49%)上漲1.09%,微軟(權重5.67%)上漲1.14%,家得寶(權重5.21%)下跌1.23%,Visa(權重4.97%)下跌1.13%。

摩根士丹利首席美股策略師麥可·威爾遜(Michael Wilson)報告表示,美股劇烈波動可能至少持續到今年下半年,並預期上半年股價將維持在上個月觸及的高點之下。報告表示,鑒於企業和經濟增長前景籠罩在不確定性之下,任何近期的上漲都將是暫時的,並且漲勢由低質量的公司引領。報告認為,今年上半年不太可能再創新高,但隨著投資者將注意力轉向2026年,股市在2025年下半年再創紀錄高位是有可能的。

雙線資本執行長、「新債王」岡拉克(Jeff Gundlach)表示,隨著美國經濟衰退風險加大,美股可能會迎來另一段痛苦的波動期,稱未來幾個季度經濟衰退的可能性將超過50%。岡拉克建議美國投資者遠離美股,並在歐洲和新興市場尋找機會。他表示,對於以美元為基礎的投資者來說,現在是時候從單純投資美國轉向多元化了,稱這將是一個長期趨勢。

美國散戶投資者協會(AAII)本週調查的散戶投資者對未來六個月股市前景的樂觀情緒略有上升,但仍低於歷史平均水平。看漲觀點從上週的19.1%上升至21.6%,但遠低於37.5%的歷史平均水平。看空市場的觀點從59.2%降至58.1%,高於31.0%的歷史平均水平。其餘受訪者對股市前景持中立態度。

AAII的最新調查結果為該機構自上世紀80年代末以來首次連續第四週看空股市的普通投資者比例保持在57%以上。在回答有關經濟衰退的問題時,近四分之三的受訪者表示,今年很有可能或更有可能發生經濟衰退,50.4%的人表示經濟萎縮的可能性「高於一般水平」,另有21.7%的人表示經濟衰退「極有可能」。不到五分之一(18%)的人表示,經濟衰退的可能性不會超過或低於他們的預期,只有9.7%的人表示不太可能出現衰退。

簡化資產管理公司(Simplify Asset Management)首席策略師邁克爾·格林(Michael Green)表示,企業對於關稅的擔憂正在加重其負擔。他指出,越來越多企業提到,因為規劃、資本支出和招聘決策的不確定性與困惑,他們的行動變得更謹慎。而當企業暫停決策時,往往意味著正在放緩腳步,這種情況也反映在市場表現上。

CNBC報導,席勒本益比(Shiller P/E Ratio)--或稱為週期調整本益比(CAPE Ratio)正顯示出當前股票的昂貴程度。標普500指數的席勒本益比數據可追溯至1871年1月,長達154年。在這段期間,該指數的平均本益比為17.22,而去年12月達到了38.89,這是154年來持續牛市中的第三高紀錄。歷史上,標普500指數的席勒本益比曾六次超過30並持續至少兩個月,包括當前這波牛市。在先前的五次高估值情況下,隨後都出現了至少20%或更大幅度的市場回調。

由於投資者從科技股轉向擁有穩健自由現金流、能夠發放股息並具備抗衰退能力的企業,能源股今年的表現優於大盤。儘管國際油價年初至今下跌了2%,標普500能源精選ETF仍上漲近8%,而科技股和可選消費股則分別下跌超過8%和12%。

陸龜資本(Tortoise Capital)資深投資組合經理羅布·圖梅爾(Rob Thummel)表示:「能源板塊仍具備吸引人的投資特性,包括高自由現金流收益率,以及透過現金股息、股息成長和股票回購等方式來進行投資者友善的資本配置。」

標普500指數11大類股僅基本消費類股上漲,各類股漲跌幅分別為:通訊服務(1.00%)、可選消費(0.63%)、基本消費(-0.09%)、能源(-0.62%)、金融(-0.39%)、醫療保健(-0.30%)、工業(-0.54%)、資訊科技(0.49%)、原材料(-1.00%)、房地產(-1.02%)、公用事業(-0.66%)。

個股表現部分,科技龍頭:蘋果(1.95%)、微軟(1.14%)、谷歌(0.73%)、亞馬遜(0.65%)、臉書(1.75%)、特斯拉(5.27%)。半導體晶片:美光(-8.04%)、超微(-0.65%)、輝達(-0.70%)、高通(-0.72%)、德州儀器(-0.93%)、英特爾(1.25%)。台股ADR:台積電ADR(-0.42%)、聯電ADR(-0.30%)、日月光ADR(-0.81%)、中華電信ADR(0.33%)。

(圖片來源:MoneyDJ理財網資料庫)

https://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=5cf352f4-d128-4cd1-8828-5c7171c84a36

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2025年3月21日

美股〈美股盤後〉川普關稅擔憂仍在 四大指數震盪收黑 康和期貨凌佩君

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川普關稅擔憂仍在 四大指數震盪收黑 (圖:REUTERS/TPG)

對關稅戰的擔憂重回焦點,美股週四 (20 日) 震盪收黑,未能延續前一日的反彈。標準普爾 500 指數和那斯達克指數均跌超 0.2%。

聯準會週三決定維持利率不變,仍預測今年底前降息兩次,推動美股週三走揚,不過,由於擔心美國經濟可能受到川普關稅計畫的衝擊,人們對降息路徑的懷疑日益增加。

歐洲央行 (ECB) 總裁拉加德 (Christine Lagarde) 週四示警,美國與歐洲的貿易戰可能使歐元區經濟成長率減少 0.5 個百分點並推升通膨。

10 年期美債殖利率週四開盤後跌至 4.17%,但隨後回升至 4.25%,最終穩定在 4.23%。美元上漲 0.3 %。美債也消化聯邦公開市場委員會 (FOMC) 決議之外的一系列央行消息。

在全球動盪的背景下,由於英國央行投票決定維持利率不變,英鎊下跌。相較於英國央行的謹慎態度。瑞士央行 20 日決議調降基準利率 1 碼至 0.25%,符合市場預期。中國 1 年期、5 年期貸款市場報價利率 (LPR) 連續第五個月維持不變。

美股週四 (20 日) 主要指數表現:

美股道瓊指數下跌 11.31 點,或 0.03%,收 41,953.32 點。 

那斯達克指數下跌 59.16 點,或 0.33%,收 17,691.63 點。

S&P 500 指數下跌 12.4 點,或 0.22%,收 5,662.89 點。

費城半導體指數下跌 33.16 點,或 0.72%,收 4,601.37 點。

NYSE FANG+ 指數下跌 95.03 點,或 0.79%,收 11,990.90 點。

(圖片:AMD)

標普 500 指數中 11 大板塊中有 7 大板塊收跌,跌幅最大的是材料板塊。能源和公用事業板塊漲幅最大,漲幅均報 4.1%。(圖:FINVIZ)

焦點個股

NYSE FANG + 指數中的科技五大天王普遍收黑。Meta (META-US) 漲 0.33%;蘋果 (AAPL-US) 跌 0.53%;Alphabet (GOOGL-US) 跌 0.67%;微軟 (MSFT-US) 跌 0.25%;亞馬遜 (AMZN-US) 跌 0.30%。

費半成分股漲跌互見。輝達 (NVDA-US) 上漲 0.86%;應用材料 (AMAT-US) 跌 0.052%;博通 (AVGO-US) 下跌 2.28%;高通 (QCOM-US) 跌 0.20%;AMD (AMD-US) 上漲 0.86%;美光 (MU-US) 漲 0.92%。

台股 ADR 多收高。台積電 ADR (TSM-US) 上漲 2.14%;日月光 ADR (ASX-US) 上漲 0.61%;聯電 ADR (UMC-US) 下跌 1.90%;中華電信 ADR (CHT-US) 上漲 0.49%。

企業新聞

輝達 (NVDA-US) 走高 0.86% 至每股 118.53 美元。輝達集團計劃在未來四年投入巨資,採購美製晶片及電子元件。另外,執行長黃仁勳週四透露,將在美國波士頓設立一個量子計算研究實驗室。

蘋果 (AAPL-US) 收低 0.53% 至每股 214.10 美元。外媒報導,蘋果正進行罕見的高層重組,旨在加快人工智慧 (AI) 技術的發展,特別是針對其虛擬助手 Siri 進行調整,挽回由於延遲和開發失敗所帶來的信任危機。

美國電動車龍頭特斯拉 (TSLA-US) 微升 0.17% 至每股 236.26 美元。特斯拉宣布將在美國召回 46,096 輛 Cybertruck 車輛,幾乎包括截至 2 月生產的所有 Cybertruck,以修復可能在行駛過程中脫落的不銹鋼外部面板。

物流巨擘聯邦快遞 (FDX-US) 收黑 0.37%,週四盤後股價大跌超 5%,因該公司貨運業務持續陷入困境,聯邦快遞週四盤後下調全年獲利預期,而且第三財季獲利遜色。

晶片製造商美光 (MU-US) 收高 0.92% 報每股 103.00 美元,盤後續揚超 3%。強勁的記憶體需求帶動下,美光第二財季每股純益為 1.56 美元,超出市場預期,而且營收也優於預期。

此前,瑞銀報告,DRAM 與 NAND 快閃記憶體的平均銷售價格 (ASP) 已出現明顯反彈,有助於美光提升毛利率。

經濟數據

美國上週初領失業金人數報 22.3 萬,預期 22.4 萬,前值 22.1 萬 

美國上週續領失業金人數報 189.2 萬,預期 189 萬,前值 185.9 萬

華爾街分析

摩根士丹利財富管理市場研究與策略團隊主管 Daniel Skelly 指出:「儘管近期股市回調底部可能已經出現,但我們可能還未看到波動的結束。政策不確定性尚未消失,市場情緒變化仍然很敏感。」

Angeles Investments 投資長 Michael Rosen 表示:「隨著政策不確定性的持續,美股也會上下波動。投資人情緒將會非常不穩定,這將反映在市場上。」

https://news.cnyes.com/news/id/5907575?exp=a

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2025年3月20日

美股〈美股盤後〉Fed維持今年降息預測 標普那指彈升超1% 康和期貨凌佩君

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Fed維持今年降息預測 標普那指彈升超1% (圖:REUTERS/TPG)

聯準會宣布利率政策不變,儘管預期通膨升溫,仍預測今年有兩次降息,美股主指週三 (19 日) 集體收紅。

標準普爾 500 指數升超 1%,創自去年 7 月以來、聯準會決議日的最大漲幅。那斯達克也漲超 1%,創自去年 11 月 7 日 (即總統大選結束後兩天) 以來聯準會決議日的最佳單日表現。

聯準會連續第二次會議決定維持利率在 4.25% 至 4.50% 之間不變,官員們仍然預計今年將降息兩次,也預測 2025 年經濟成長將會放緩、通膨將會上升,顯示出川普政府關稅戰所帶來的負面影響。

同時,聯準會下月起將放緩縮表速度,將美國公債的每月贖回上限從 250 億美元降至 50 億美元,而機構債券及抵押擔保證券的每月贖回上限則維持在 350 億美元。

鮑爾於週三記者會上指出,美國經濟整體強勁,出現嚴重的衰退可能性仍然不大,聯準會貨幣政策處於「能夠降息、或按兵不動」的限制性狀態。

美股週三 (19 日) 主要指數表現:

美股道瓊指數上漲 383.32 點,或 0.92%,收 41,964.63 點。 

那斯達克指數上漲 246.67 點,或 1.41%,收 17,750.79 點。

S&P 500 指數上漲 60.63 點,或 1.08%,收 5,675.29 點。

費城半導體指數上漲 45.51 點,或 0.99%,收 4,634.53 點。

NYSE FANG+ 指數上漲 235.88 點,或 1.99%,收 12,085.93 點。

焦點個股

NYSE FANG + 指數中的科技五大天王普遍收紅。Meta (META-US) 上漲 0.29%;蘋果 (AAPL-US) 上漲 1.20%;Alphabet (GOOGL-US) 上漲 2.00%;微軟 (MSFT-US) 漲 1.12%;亞馬遜 (AMZN-US) 上漲 1.41%。

費半成分股幾乎全揚。輝達 (NVDA-US) 上漲 1.81%;應用材料 (AMAT-US) 漲 0.62%;博通 (AVGO-US) 上漲 3.66%;高通 (QCOM-US) 上漲 1.26%;AMD (AMD-US) 上漲 2.63%;美光 (MU-US) 上漲 0.33%。

台股 ADR 多收高。台積電 ADR (TSM-US) 漲 0.36%;日月光 ADR (ASX-US) 上漲 0.21%;聯電 ADR (UMC-US) 漲 0.44%;中華電信 ADR (CHT-US) 下跌 0.77%。

企業新聞

輝達 (NVDA-US) 收紅 1.81% 至每股 117.52 美元,輝達執行長黃仁勳週三表示,關稅負面影響短期內不會造成任何重大損害,輝達持續在美國投資,合作夥伴正一同將製造業帶到美國,因此相信在短期內,不會有太大影響。

英特爾 (INTC-US) 週三暴跌 6.94% 至每股 24.12 美元。台積電法人董事劉鏡清表示,董事會從未討論「接手英特爾」,並形容兩家公司像是柴油跟汽油,很難混在一起燒,這是有難度的。 

美國電動車龍頭特斯拉 (TSLA-US) 收高 4.68% 至每股 235.86 美元。特斯拉已獲得加州首個必要批准,可能在該州開展無人駕駛計程車服務。 

波音 (BA-US) 勁揚 6.84% 至每股 172.62 美元。波音財務長 Brian West 表示,公司的營運業績正在改善,3 月份的 737 MAX 交付量應與 2 月份相當,顯示市場需求依然強勁。

華爾街

哈里斯金融集團執行合夥人 Jamie Cox 表示: 「這對市場來說是一個好消息。人們擔心關稅會破壞央行降息路徑,但透過放緩縮表,這仍然是政策寬鬆。」

Advisors Asset Management 執行長 Scott Colyer 解析:「交易員看到了停滯性通膨的擔憂,因為官員們仍在寬鬆政策。聯準會向市場發出訊號,如果經濟增長受到關稅和失業率上升的打擊,聯準會正在提前應對未來可能出現的任何流動性問題。」

https://news.cnyes.com/news/id/5905987?exp=a

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