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2024年7月22日

華爾街日報:中國25%上市公司虧損、製造業快崩潰 康和期貨凌佩君

 

陳麗珠/核稿編輯

〔財經頻道/綜合報導〕中國經濟低迷,內需欠佳,低價傾銷海外惹惱歐美亞國家,對中製產品祭出反傾銷稅,以保護本國產業。而中國的傾銷行為並沒有為自家企業帶來顯著正面效益,反而因為過度投資、內需疲軟和國外貿易壁壘,擠壓企業利潤,將許多中企推向崩潰邊緣。美媒估計,中國上市公司大約25%陷入虧損,是10年前的3.5倍,中國產能過剩最終將導致企業違約和破產。

《華爾街日報》21日報導,當西方企業因廉價中國商品的衝擊而震驚之際,類似的戲碼也在中國本地上演,中國政府大舉提高工業產能卻沒有刺激新需求的情況下,導致製造商陷入困境。

以江蘇龍蟠科技為例,這是一家供應磷酸鐵鋰製造電池的公司,財報顯示,該公司在 2023 年大虧12.33億人民幣(約台幣55億),抹去近3年的利潤。龍蟠科技將虧損歸咎於中國磷酸鐵鋰市場產能過剩以及當地電池製造商需求放緩。龍蟠科技今年續虧,第一季虧7000萬人民幣,公司預期上半年扣除非經常性損益的淨損2.48億至3.13億人民幣(約台幣11億至14億)。

報導指出,隨處都可聽到中國企業的哀嚎聲,嚴重產能過剩加上消費疲軟,正將許多中國企業推向崩潰的邊緣,迫使其大幅降價並削減利潤。

根據《華爾街日報》對中國上市公司財報分析,中國上市公司目前約有25%處於虧損狀態,10年前比例為 7%。以此估算,中國上市公司虧損比例是10年前的3.5倍。

為了彌補中國國內銷售疲軟的影響,中國企業轉向出口,6月出口年增 8.6%,但這些出口對其他國家的就業和工業帶來壓力,導致中國招來更多的貿易壁壘。

美國前總統川普提出對所有來自中國的進口產品徵收 60% 的關稅,而歐盟最近表示將提高對中國電動車的關稅。印度、巴西和土耳其正在透過限制和反傾銷調查來反擊中國進口產品。榮鼎集團合夥人萊特(Logan Wright)投資拉動的成長模式只能走這麼遠,因為最終必須有需求,他直言:「中國內部將會有一場清算」。

報導認為,就像美國一樣,中國的產能過剩最終會導致企業違約和破產。儘管有些中國企業為了生存,正在全球尋找市場,或投資海外或承受更大的損失,繼續在面臨關稅的地區銷售,這將限制他們投資新產品、提高薪資或在中國國內僱用新員工的能力。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4743809

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2024年6月12日

美股財報 甲骨文Q4業績不達預期 但與谷歌、OpenAI聯手 盤後飆漲10%以上 康和期貨凌佩君

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軟體供應商甲骨文 (ORCL-US) 周二 (11 日) 盤後公布第四季業績,儘管未達到華爾街預期,但該公司宣布與 Google 和 OpenAI 達成雲端交易後,仍激勵盤後股價一度飆漲 11% 以上。

近時確認,甲骨文周二小幅收低 0.5%,盤後大漲 9.46%,報每股 135.60 美元。

FY 2025 Q1 財測關鍵數據 vs. 華爾街預期 (LSEG 調查的分析師共識)

營收:年增 5% 至 7% vs. 133.9 億美元,即年增 7.6%

EPS:調整後 1.31 美元至 1.35 美元 vs.1.33.9 美元

F2024 Q4 (5/31 止) 財報關鍵數據 vs. 分析師預期 (LSEG 調查的分析師共識)

EPS:調整後 1.63 美元 vs. 1.65 美元 

營收:年增 3% 至 142.9 億美元 vs. 145.5 億美元

純益:31.4 億美元或每股 1.11 美元 (去年同期純益 33.2 億美元或每股 1.19 美元)

細部營收 vs. 華爾街預期

雲端服務和授權支援:年增 9% 至 102.3 億美元 vs. 102.9 億美元 (StreetAccount 查訪共識)

雲端授權和本地部署:年降 15% 至 18.4 億美元 vs. 20.9 億美元 (StreetAccount 查訪共識)

雲端基礎設施:年增 42% 至 20 億美元 (較前季 49% 年增率下降) 

甲骨文的雲端基礎設施業務雖然仍小於同業勁敵亞馬遜 (AMZN-US) 的 AWS 和微軟 (MSFT-US) 的 Azure,但成長速度更快。

甲骨文周二聲明,將把其資料庫引入谷歌雲端並於 11 月推出。各組織將可在谷歌和甲骨文雲端資料中心區佈署工作負載,而無需支付資料傳輸費用。

去年 9 月,微軟表示客戶將能夠在 Azure 雲端使用甲骨文的資料庫。

甲骨文負責雲端基礎設施的執行副總裁 Clay Magouyrk 周二表示:「採用率實際上非常非常高。」

此想法是為了進一步擴大甲骨文旗艦資料庫軟體的可用性。甲骨文聯合創始人、董事長兼技術主管 Larry Ellison 周二也表示有意與亞馬遜 AWS 進行同樣的合作。

谷歌雲端執行長 Thomas Kurian 提道,許多依賴甲骨文資料庫的電商公司盼採用人工智慧 (AI) 以提供更好的購物體驗和對話式商務。 「過去對他們來說這樣做非常複雜。現在則是小菜一碟。」

甲骨文另外聲明,稱其正與微軟和 OpenAI 合作,以補充提供運算能力。

微軟發言人表示:「微軟仍是 OpenAI 的獨家雲端供應商,並和他們一起與甲骨文達成了這項協議,以擴展 Azure AI 能力。」

但 Ellison 表示,現在 OpenAI 也將利用甲骨文雲端基礎架構,包括輝達 (NVDA-US) GPU 來訓練 AI 模型。

甲骨文執行長 Safra Catz 表示:「鑑於我們的累積的訂單和渠道數量巨大,我們正盡快建立雲容量。」

Ellison 稱,甲骨文正在打造一些全球最大資料中心,有些接近一千兆瓦,相當於一個相當大的城市或一個巨大的人工智慧雲端訓練資料中心。

Catz 表示,甲骨文在本季放棄了廣告業務,該業務在本財年的收入已下降至 3 億美元左右。

不含盤後走勢,甲骨文股價今年迄今已上漲 18%,而標普 500 指數同期上漲約 13%。

https://news.cnyes.com/news/id/5596192

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2024年6月7日

陸消費復甦美團Q1營收年增25%淨利暴增75億人民幣 康和期貨凌佩君

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中國電商平台美團 (03690-HK)周四 (6 日) 公佈今年第一季財報成績單,營收年增 25% 至人民幣 733 億元,高於去年同期的 586.2 億元,經調整凈利年增 36.4% 至 75 億元,新業務板塊營收也成長 18.5% 至 187 億元,虧損大降 45.2% 至 28 億元,主要受惠於美團精選業務聚焦營運提升及高品質成長。

中國《證券時報》報導,受益於經濟持續回暖和消費復甦,美團今年首季各項業務都取得穩健增長,營收年增 25% 至人民幣 733 億元,其中本地核心商業收入達到 546 億元。

美團的核心本地商業分部的經營利潤為人民幣 97 億元,新業務分部的經營虧損由去年同期的 50 億元減少至 28 億元,現金流 60 億元。今年首季,美團持有的現金及現金等價物跟短期理財投資分別為 508 億元和 878 億元。

美團執行長王興表示,今年以來,中國消費市場持續穩定恢復,公司各項業務也因此取得穩健發展。作為產業成長的受益者,美團將繼續堅定履行幫大家「吃得更好,生活更好」的使命,積極引領商品零售和服務零售業數位化轉型升級,相信未來各業務之間將產生更多的協同效應,持續為所有行業參與方創造更大價值。

美團即時配送業務在今年首季強勁成長,外賣業務年活躍使用者增至近 5 億,中高頻使用者的交易頻率年增率進一步走升,即時配送訂單數年增 28% 至 54.6 億筆。

餐飲外賣方面,美團支持數百萬商家和品牌順應不斷變化的消費趨勢,探索新的商業模式,賦能商戶的在線運營,同時為消費者提供更具性價比的選擇,像是「萬物到家」正成為新的大眾消費趨勢,美團閃購保持高速發展動能。今年首季,美團閃購日均訂單量達 840 萬,年活躍用戶數和交易頻率年增率均呈強勁成長態勢。

根據研究機構 ChinaIRN 數據,美團是中國最大配送平台,在 1 兆人民幣市場中,市佔率高達 69%。

財報還顯示,美團今年首季繼續圍繞「零售 + 科技」戰略,深耕中國消費市場及本地服務領域,研發投入 50 億人民幣,持續透過科技創新推動零售行業效率提升。今年首季使用者的年平均交易頻率穩定成長至 50 次以上,用戶數和商戶數也創下新高。

美團還抓住假日消費、家庭團聚等場景,透過直播、線上線下聯合促銷等為到店業務商戶提供更高效的行銷策略,為消費者精準提供多元化優惠服務,不僅滿足本地居民的日常需求,更涵蓋遊客和返鄉人群尋找本地店鋪和折扣需求,進一步深化消費者對美團提供高 CP 值供給的認知。

在上月的五一假期,「味蕾遊」、「縣域遊」等等成為消費新趨勢,美團全國餐飲食堂訂單量在假期前三天較去年同期成長逾 73%,部分餐廳排隊等位超過 1000 桌。小縣城、低線城市等小眾目的地客流在假期大幅成長,縣域本地生活服務消費年增率亦達 37%。

此外,美團也熱衷於在更多國際市場推出服務。繼去年在香港成功推出 KeeTa 服務後,今年 4 月又有報導指美團打算在沙烏地阿拉伯首都利雅德推出國際食品配送平台,這是美團首次在大中華區以外的地區擴張。

王興表示,從長遠來看,美團的目標是將產品和服務帶給全球受眾,為全球消費者和商家提供更好的服務和體驗,美團也一直在東南亞地區探索機會。

https://news.cnyes.com/news/id/5590022

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2024年5月27日

日圓貶、觀光客血拼 日本百貨業免稅銷售飆歷史高 康和期貨佩君

 MoneyDJ新聞 2024-05-27 10:34:12 記者 蔡承啟 報導

日圓貶、觀光客血拼,奢侈品牌銷售大增,帶動4月份日本百貨業免稅銷售額飆增1.8倍、續創歷史新高紀錄。

根據日本百貨店協會(JDSA)24日公佈的統計資料顯示(針對日本全國71家百貨業者、177個百貨業據點),因日圓走貶、訪日觀光客需求旺,加上奢侈品牌銷售大增,帶動2024年4月份日本百貨業同店(指營業滿1年以上的店面)銷售額較去年同月增加8.9%至4,441億日圓,連續第26個月呈現增長,和新冠肺炎疫情爆發前的2019年4月相比、成長2.0%。

就商品種類來看,4月份包含LV等奢侈品牌在內的「個人物品類」銷售額較去年同月大增23.3%至838.5億日圓,連續第31個月呈現增長;「衣服類」銷售額成長6.4%至1,280.8億日圓,連續第26個月增長;「寶飾/貴金屬/美術類」大增20.3%至453.8億日圓,連續第39個月增長;「化妝品類」成長14.6%至374.7億日圓,連續第26個月呈現增長;家電等「家庭用品」成長0.9%至148.5億日圓,連續第2個月呈現增長;「食品類」下滑1.3%至956億日圓,4個月來首度陷入萎縮。

JDSA指出,因日圓走貶、觀光客血拚,4月份用來顯示赴日觀光客消費額的免稅銷售額較去年同月飆增1.8倍(狂飆184.3%)至599億日圓、連續第25個月呈現增長,月銷售額超越2024年3月的495億日圓、連續第2個月創2014年10月開始進行調查以來歷史新高紀錄,佔整體百貨業銷售額比重達13.5%,和2019年4月相比、大增74.4%,連續第10個月高於疫情前水準。4月來店消費的觀光客數飆增119.5%至50.6萬人、為史上首度衝破50萬人大關。

日本政府觀光局(JNTO)5月15日公布統計數據指出,因春季賞櫻需求旺,帶動2024年4月份訪日外國旅客人數較去年同月暴增56.1%至304萬2,900人,月旅客數連續第11個月超過200萬人、連續第2個月突破300萬人、創1964年開始進行統計以來單月歷史次高紀錄(僅低於2024年3月的308萬1,600人)。

日本觀光廳4月17日公布統計資料指出,上季(2024年1-3月)訪日外國旅客消費額為1兆7,505億日圓、較去年同期大增73.3%、連續第5個季度突破1兆日圓大關,季度別消費額超越2023年10-12月的1兆6,688億日圓、創2010年4月開始進行調查以來歷史新高紀錄。

就國家/區域別消費額來看,上季中國旅客消費額居冠、達3,526億日圓(較去年同期飆增264.2%),佔整體消費額比重為20.1%;台灣旅客消費額第2多、為2,512億日圓(大增55.0%),佔比為14.4%;南韓旅客為2,379億日圓(增加24.3%),佔比為13.6%;美國旅客為1,716億日圓(暴增75.6%),佔比為9.8%;香港旅客為1,543億日圓(大增41.3%),佔比為8.8%。

(圖片來源:shutterstock)

https://today.line.me/tw/v2/article/7NnXawZ

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2024年5月16日

NAND Flash價漲、鎧俠6季來首度賺錢 康和期貨佩君

 MoneyDJ新聞 2024-05-16 06:49:53 記者 蔡承啟 報導

廠商減產、供需平衡改善,帶動NAND型快閃記憶體(Flash Memory)價漲,NAND Flash大廠鎧俠(Kioxia)營收7季來首度呈現增長、且6季來首度賺錢。

鎧俠15日公布上季(2024年1-3月)財報:因各家NAND Flash廠商減產、供需平衡改善,帶動售價揚升,提振合併營收較去年同期大增31%至3,221億日圓,7季來首度呈現增長;顯示本業獲利情況的合併營益自去年同期的虧損1,714億日圓轉為盈餘439億日圓(上上季為營損650億日圓),本業為6季來首度呈現盈餘;顯示最終獲利情況的合併純益自去年同期的虧損1,309億日圓轉為盈餘103億日圓(上上季為淨損649億日圓),6季來首度賺錢。

2023年度(2023年4月-2024年3月)鎧俠合併營收年減16%至1兆766億日圓,合併營損額達2,527億日圓(2022年度為營損990億日圓),合併淨損額達2,437億日圓(2022年度為淨損1,381億日圓)、連續第2年陷入虧損、虧損額創鎧俠前身「東芝記憶體」於2017年4月上路來歷史新高紀錄。

東芝(Toshiba)於2017年4月將以NAND Flash為主軸的半導體事業分拆出去成立「東芝記憶體」,之後「東芝記憶體」在2019年10月1日更名為「鎧俠」。東芝目前持有鎧俠約4成股權。

鎧俠指出,上季NAND Flash售價(以日圓計算)較上上季(2023年10-12月)揚升15-19%、為連續第3季呈現上漲;上季NAND Flash出貨量季增5-9%。鎧俠表示,上季以美元計算的售價季增20%左右。

關於市場動向及今後展望,鎧俠指出,隨著客戶庫存水準正常化、帶動PC及智慧手機用需求呈現復甦,今後期待On-Device AI登場、記憶體搭載容量增加以及PC作業系統更新帶來的換機需求。

鎧俠表示,AI普及以及記憶體搭載容量增加帶動NAND Flash市場中長期呈現成長趨勢的市場見解未發生太大變化。

鎧俠指出,將持續配合需求動向進行生產以及優化營銷費用。

日媒4月16日報導,因半導體市況復甦,鎧俠計畫重啟上市手續、目標最快在今(2024)年內於東京證券交易所IPO上市。因AI普及、帶動記憶體需求持續增加,鎧俠擬藉由從市場籌措資金、積極進行投資。鎧俠曾在2020年獲得東證上市許可,不過之後因美中貿易摩擦、市況惡化,而延後IPO計畫。

報導指出,鎧俠大股東、美國投資基金貝恩資本(Bain Capital)已向鎧俠往來銀行告知上述IPO計畫,除了將發行新股外、貝恩資本也計劃出售部分持股。

(圖片來源:鎧俠)

https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=975c25cd-1789-4ba8-9a5e-d143db87f5a3&c=MB010000

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