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2025年6月19日

美股 Fed 6月聲明全文+最新經濟預測 康和期貨凌佩君

 美國聯準會 (Fed) 於台灣時間周四 (19 日) 結束為期兩天的政策會議後,決議將基準利率維持在 4.25%-4.50% 區間不變,會後全文聲明如下:

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Fed 6月聲明全文+最新經濟預測(圖:REUTERS/TPG)

6 月決策聲明全文

儘管淨出口波動影響了數據表現,近期指標顯示,經濟活動仍以穩健步調持續擴張。失業率維持在低檔,就業市場狀況仍然穩固。通膨水準則仍略高。

聯邦公開市場委員會 (FOMC) 致力於在長期實現充分就業與 2% 通膨目標。儘管對經濟前景的不確定性有所下降,但仍處於高檔。委員會持續關注其雙重任務兩端所面臨的風險。

為支持既定目標,委員會決議維持聯邦資金利率目標區間在 4.25% 至 4.50% 不變。在評估是否進一步調整利率目標區間的程度與時機時,委員會將審慎考量最新數據、經濟前景變化與風險平衡。委員會也將持續縮減美國公債、機構債券與機構抵押擔保證券 (MBS) 部位。委員會堅定致力於支持充分就業,並讓通膨回到 2% 的目標。

在評估貨幣政策適當立場時,委員會將持續關注最新資訊對經濟前景的影響。若未來出現可能阻礙實現政策目標的風險,委員會準備適時調整貨幣政策立場。委員會的判斷將涵蓋廣泛資訊,包括:就業市場狀況、通膨壓力與通膨預期,以及金融與國際發展動態。

本次貨幣政策決議由以下委員投票通過:主席鮑爾 (Jerome H. Powell)、副主席威廉斯 (John C. Williams)、巴爾 (Michael S. Barr)、鮑曼 (Michelle W. Bowman)、柯林斯 (Susan M. Collins)、庫克 (Lisa D. Cook)、古爾斯比 (Austan D. Goolsbee)、傑佛森 (Philip N. Jefferson)、庫格勒 (Adriana D. Kugler)、穆薩林 (Alberto G. Musalem) 、施密德 (Jeffrey R. Schmid) 與華勒 (Christopher J. Waller)。

Fed6 月聲明原文:請點我

6 月經濟預測摘要 (SEP):

Fed 最新 SEP 顯示,決策官員預估 2025 年美國實質國內生產毛額 (GDP) 成長中位數為 1.4%,低於 3 月預測的 1.7%,顯示經濟活動稍有放緩。失業率預測為 4.5%,比 3 月 4.4% 略有提升。通膨方面,個人消費支出 (PCE) 物價指數與核心 PCE 分別預估為 3.0% 與 3.1%,雙雙遠超 3 月預測的 2.7% 與 2.8%,反映物價壓力仍高於 Fed 的 2% 政策目標。

Fed對美國2025年GDP預測。(圖:Fed官網)

利率方面,根據 Fed 6 月會議公布的點陣圖,多數官員預期 2025 年底的聯邦資金利率將落在 4.0% 至 3.75% 區間、另有部分人的預測落在 4.5% 至 4.25% 區間;在 2026 年部分,利率預測點開始明顯下滑,集中於 4.0% 至 3.25% 區間;2027 年則進一步下探至 3.50% 至 3.25% 為主,但仍有部分決策者集中在 3.75% 至 3.50%、3.25% 至 3.0% 以及 3.0% 至 2.75% 區間。長期中性利率分布則大致集中在 2.75% 至 3.0% 之間,顯示決策委員預期利率將隨通膨回落逐步調整,但政策轉向路徑仍具不確定性。

FOMC聯邦資金利率預測點狀圖。(圖:Fed官網)

FOMC 聯邦資金利率預測點陣圖。(圖:Fed 官網)

https://news.cnyes.com/news/id/6028799?exp=a

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2025年2月27日

美股〈財報〉AI需求驚人 輝達營收年增78% 本季財測強勁 康和期貨凌佩君

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彭博周三 (26 日) 報導,輝達 (NVDA-US) 的財報將決定人工智慧 (AI) 是否能夠再次成為華爾街股市上漲的主要動力,或是隨著「美股七雄」進入修正區間,進一步帶來市場的疲弱。作為 AI 晶片領頭羊,輝達 2025 會計年度第四季財報,將成為今年最關鍵的事件之一,尤其是在中國新創公司深度求索 (DeepSeek) 的出現後,AI 基礎設施需求前景不確定性增加。

輝達將於周三美股盤後,台灣時間周四 (27 日) 早上 6 點公布第四季財報。

儘管輝達的股價在本月有所回升,但依然低於 DeepSeek 事件前的水準。相比之前的拋售,投資人對這波回檔的反應較為謹慎,對科技股的避險情緒也日益升高,避險基金近期也開始拋售科技股。這也是自 2022 年以來,輝達首次在股價下跌的情況下公布財報。

Banrion Capital Management 的投資長 Shana Sissel 指出:「DeepSeek 讓我們意識到輝達並非無敵。」她預期輝達第四季的財報可能較為疲弱。根據選擇權數據,市場預期財報公布後,輝達股價波動幅度可能達 8.5%。

她還表示:「其他科技公司公布的財報普遍較為悲觀,尤其在 AI 業務方面,表現不佳的公司較多。」因此,她對輝達的財報持謹慎態度,並認為這可能會引發一波大規模的拋售。

DeepSeek 今年 1 月的崛起,打破了華爾街的主要假設:發展 AI 需要大量運算能力和基礎設施,尤其是輝達專注的晶片領域。這家來自中國的公司宣稱其產品在性能上能與美國模型競爭,但所需的晶片和運算能力卻遠少於輝達的解決方案。

此外,根據 TD Cowen 的報告,微軟 (MSFT-US) 已開始取消大量在美國的數據中心租賃,這反映出公司對是否過度建設 AI 計算能力的擔憂。

儘管如此,本季許多科技巨擘的財報表明,它們仍計劃增加資本支出 (CapEx),這也表明它們仍然對輝達產品持積極態度。輝達的主要客戶,包括微軟、亞馬遜(AMZN-US)、Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US) 及 Meta(META-US)等,都表達了對 AI 基礎設施的強勁需求。

根據彭博數據,分析師對輝達 2026 年淨利預期在過去一季保持穩定,而對其收入預測上調約 2%,表明即便 DeepSeek 的出現引起市場矚目,華爾街對輝達未來表現仍保持正面看法,預估輝達第四季營收超過 380 億美元,營收年增 73%。

輝達股價下跌且分析師預測穩定,從而使其本益比的高估問題有所緩解。該公司目前的本益比為 28 倍,接近那斯達克 100 指數的 26 倍。

儘管面臨市場挑戰,華爾街仍普遍看好輝達。根據彭博的數據,近 90% 的分析師推薦「買入」(Buy) 輝達股票,只有 Punto Research 給予「賣出」(Sell) 評等。分析師的平均目標價暗示該股在未來 12 個月有 38% 的上漲潛力,這是費半指數成分股中最高的回報預期。

Northwestern Mutual Wealth Management 分析師 Matt Stucky 表示:「輝達的上行潛力有充分的支持理由。」他看好該公司 Blackwell 晶片的成長潛力,並認為如果投資人的擔憂消散,輝達的股價將迎來估值的擴張。

https://news.cnyes.com/news/id/5875305?exp=a

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2025年2月26日

美股 美2月消費者信心大幅下滑 交易員估Fed六月重啟降息 康和期貨凌佩君

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美2月消費者信心大幅下滑 交易員估Fed六月重啟降息(圖:REUTERS/TPG)

根據路透周二 (25 日) 報導,隨著美國本月消費者信心大幅下降且通膨預期上升,市場交易員預估聯準會 (Fed) 可能會在 6 月重啟降息,並可能在 9 月再次降息。

美國 2 月消費者信心指數大幅下滑,根據美國經濟評議會 (Conference Board) 的調查,這是 3 年半以來的最大降幅,顯示美國民眾對於總統川普政策對經濟影響的憂慮日益加劇。與此同時,消費者的平均通膨預期上升至 6%,為 2023 年 5 月以來的最高點。

目前,利率期貨合約顯示,市場預期 Fed 在 6 月會將政策利率下調 1 碼 (25 個基點) 降至 4.00%-4.25% 的區間,並且最早可能在 9 月再次降息。這一預測顯示,交易員認為到 6 月,Fed 對就業市場可能出現的疲弱的擔憂將超過對通膨抬頭的擔憂,進而促使其採取寬鬆貨幣政策。

然而,Fed 決策者表示,他們希望看到更多證據,證明通膨正在回落至其 2% 的目標,才會有信心降息。他們指出,川普計劃的關稅、減稅、移民打擊以及持續縮減聯邦政府員工數量等政策,仍存在不確定性,這些因素可能會影響價格、經濟成長和勞動力市場。

美國本周五 (28 日) 將公布重磅通膨報告─1 月個人消費支出 (PCE) 物價指數─經濟學家預估該指數年增速將從去年 12 月的 2.6% 略微降至 2.5%。與此同時,勞動市場仍保持強勁,2 月失業率為 4%,儘管近期調查顯示商業活動有所放緩。

https://news.cnyes.com/news/id/5873615?exp=a

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2024年7月26日

A股早盤回穩 深成指彈逾1% 康和期貨凌佩君

 A股經歷25日下滑後,26日開盤回穩,深成指反彈逾1%。

上證指數開盤報2,886點,跌不足1點或0.03%;最新報2,889點,升2點或0.08%。

深成指開盤報8,512點,升38點或0.45%;現報8,573點,升98點或1.16%。

滬深300指數開盤報3,403點,升4點或0.13%;現報3,410點,升11點或0.33%。

創業板指數開盤報1,649點,升4點或0.3%;現報1,660點,升15點或0.96%。

各類股普遍走高,汽車製造股升逾1%;有色金屬、化工、水泥、鋼鐵、房地產、金融、石油、煤炭、生物製藥、傳媒娛樂股回穩;電力股偏弱。

https://www.ctee.com.tw/news/20240726700572-430806

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