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2020年10月8日

CME及CBOT部分商品漲跌停及冷卻時間異動公告 康和期貨佩君

 

CME 及 CBOT 部分商品漲跌停及冷卻時間異動公告
說 明 :
2020 年 10 月 12 日起 CME 及 CBOT下列商品之期貨及選擇權隔夜交易時段(OTH)
漲跌停,以及一般交易時段冷卻交易時間變更如下:
小 S&P 指數(ES)、微型 S&P 指數(MES)、 S&P 指數(SP)
小那斯達克(NQ)、微型那斯達克(MNQ)
小道瓊(YM)、微型小道瓊(MYM)
小羅素 2000 指數(RTY)、微型羅素2000指數(M2K)

1. 隔夜交易時段漲跌停幅度
(OTH : 台灣夏令交易時間 06:000-21:30 及 04:00-05:00) 
由原來的 5%放寬為 7%,並適用3.5%的動態熔斷機制。 
補充說明:動態熔斷機制上下限3.5%係指以 60 分鐘前之參考價計算上下限 3.5%
達到3.5%市場將暫停 2 分鐘,之後重新計算參考價。


2. 一般交易時段冷卻時間
(RTH : 台灣夏令交易時間 21:30-04:00)
現貨指數達到第一級(7%)或第二級(13%)時,所屬期貨及選擇權暫停交易之後放大至下一級
到達 20%當天暫停交易。
暫停時間由原來的 15 分鐘變更為 10 分鐘
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2020年3月11日

美股重挫,觸發熔斷機制!金融海嘯後首次啟動的「熔斷機制」,是什麼? 康和期貨佩君

這幾天美盤指數商品期貨每天都1000點上下
小道瓊..小那斯達克..小SP
發生盤中忽然暫停交易,還以為是軟體當掉嗎?其實是啟動了--->熔斷機制
甚麼是熔斷機制呢??
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依據紐約證交所說明,現行正規交易時間熔斷機制有3道門檻。(中央社製圖)

編按:美股昨晚開盤重跌,15 分鐘內標普 500 指數暴跌 7%、道瓊跌逾 1800,觸發首波「熔斷機制」(circuit breaker mechanism),一度暫停交易 15 分鐘。在美股熔斷機制上路後,過去只有一次觸發紀錄,是在 1997 年的亞洲金融風暴。上一次熔斷機制的討論,是在 2016 年中國股市的熔斷機制上路。究竟什麼是熔斷機制?
2016 的開場並不平靜。先是伊朗跟沙烏地阿拉伯斷交,接著,股市開市還不到一周,中國股市就兩度觸發了「熔斷機制」,停止交易。
熔斷跟「漲跌停限制」哪裡不一樣?
不只中國,美股也有「熔斷機制」。美股的熔斷規定是什麼呢?
漲跌停仍然可以買賣,熔斷卻不行。「漲跌停限制」,是政府不准我們用高過(或低於)限制的價格買賣股票,但只要不超過這個價格,還是可以買賣。 (能否成交就得看運氣了......)
可是「熔斷」卻是政府跟你說:現在股市關門中,等等再來。不管你想用什麼價格買賣都不行,所以連碰運氣的機會都沒有。
美股大盤熔斷分三層:7%、13%、20%
「熔斷機制」是從保險絲來的名詞。(英文是circuit breaker,或稱trading curb.)就像電流太大時保險絲會熔斷一樣,當股市跌太凶,政府也會跳出來喊暫停。
美股熔斷機制是1987年10月19日「黑色星期一」道瓊工業指數崩跌逾22%後上路。(中央社製圖)
美股大盤的熔斷機制,是以 S&P500 指數做基準依序分做三個階段:
階段一、當 S&P 500下跌 7% 時
(從前一天收盤價起算,以下同)股市會暫停交易 15 分鐘,大家休息一下;
階段二、恢復交易後如果還跌、跌到了 13%
再暫停交易15分鐘,大家冷靜冷靜;
階段三、恢復交易後依然繼續跌、跌到 20% 時
那當天股市就關門了,直接終止交易。
就像下圖這樣。假設 S&P500 前一天收在 2000 點:
但下午 3:25 分過後,規則就不同啦。美股開盤時間,是美國東岸的上午 9:30 到下午 4:00。而階段一和階段二,只在下午 3:25 分之前有效。也就是說,一過了下午 3:25 分,只要別碰到 20%,那愛怎麼跌就怎麼跌,政府不管。但是一跌到 20%,市場就立刻收攤啦。
美國個股的熔斷機制,看的是「波動度」
不止大盤,美國個股也有熔斷機制。但是基準不是價格的高低,而是震盪幅度。像是「15 秒內漲跌幅超過 5%,就暫停 5 分鐘」等等。幅度的大小、時間的長短,則會再依每檔股票的股價高低做調整。
最後:「漲跌停限制」和「熔斷機制」,都是政府為了抑制股市波動而設計的規則。
哪個較好,見仁見智。但無論如何,我們都得熟悉當地市場的規則,才能夠靈活應變
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