市場押注！美9月降息2碼 美債殖利率連三月下滑 康和期貨凌佩君

 交易員對Fed採取激進行動的揣測升高 美債提前反應 殖利率連三月下滑

美國公債價格連續第三個月走高，投資人已充分反映出今年至少降息2碼的預期。 美聯社

2024/07/30 02:40:53

經濟日報 編譯季晶晶／綜合外電

美國公債價格連續第三個月走高，投資人已充分反映出今年至少降息2碼的預期。在衍生性金融商品市場，部分交易員甚至押注聯準會（Fed）可能在9月中一口氣降息2碼，或更早啟動降息。

債券交易員已為Fed 9月開始逐步降息做好準備，也在為另一種可能性加碼押注，以免美國經濟突然走軟，迫使聯準會採取激進行動。

雖然這不是主流預期情境，但市場對於聯準會是否有必要採取行動的揣測已經逐漸升高，因為有證據顯示，利率處於20年高點讓企業和消費者備感壓力。

儘管通膨降溫，投資人愈來愈擔心勞動市場出問題，而聯準會官員表示將對此做出調整。7月與9月兩次政策會議之間有頗長一段時間，這增加了風險。

Brandywine全球投資管理公司的投資組合經理麥克泰爾表示：「如果勞動市場出現更多疲弱跡象，那麼經濟會更差，促使聯準會降息幅度加深。我們不知道這會是一個怎樣的降息周期。」

焦慮情緒近來逐漸升高，前紐約聯準銀行總裁杜雷和知名經濟學家伊爾艾朗上周異口同聲警告，聯準會維持利率過高過久可能會釀錯。杜雷甚至呼籲本周政策會議就降息。

兩人撰寫的專欄也影響到市場。對政策敏感的美國短期債券殖利率走低，這在寬鬆周期之前常見。不過，請領失業救濟金、美國經濟成長及消費者支出等數據，仍有助支持央行本周按兵不動。

即將降息的預期整體上提振了美國公債價格，殖利率自4月末觸及峰值後顯著下滑，近期儘管動盪，卻是源自對選舉的擔憂。彭博美國政府債券指數本月觸及兩年高點，7月結束時勢將寫下連續第三個月揚升的走勢，是2021年中期以來首見。

未來幾個月的數據至關重要，包括即將發布的就業報告。DWS Americas固定收益部門主管卡川柏說，如果出現實質疲弱的證據，可能重新引發對軟著陸的質疑，也可能讓Fed落後外界預期，錯失7月降息的機會。

https://money.udn.com/money/story/5599/8127026?from=edn_maintab_index

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美股收盤／美股回落 Fed 會議紀錄暗示不急於降息 Nvidia 盤後狂飆 康和期貨佩君

 

輝達周三盤後大漲7%，股價首度登上1,000美元關卡，該公司再度發布強勁的單季業績展望，且調高股息，並宣布1股拆為10股。路透2024/05/23 06:39:31經濟日報 編譯劉忠勇／綜合外電美國股市周三收低，聯準會（Fed）會議紀錄暗示官員並不急於降息，但科技股盤後上漲，輝達（Nvidia）穩健的業績和展望強化市場對人工智慧（AI）熱潮的信心。
道瓊工業指數下跌201.95點，跌幅0.5%，報39,671.04點；標普500指數下跌14.40點，跌幅0.3%，報5,307.01點；那斯達克綜合指數下跌31.08點，跌幅0.2%，報16,801.54點。
Fed公布三周前的會議紀錄顯示，決策者對持續的物價壓力感到不確定，且一致認為最近的數據並未讓他們對通膨朝向2%的目標充滿信心。
會議紀錄說，有些官員「提到如果通膨風險顯示收緊政策是適當之舉，他們願意進一步緊縮政策」。
輝達盤後大漲7%，股價首度登上1,000美元關卡，該公司再度發布強勁的單季業績展望，且調高股息，並宣布1股拆為10股，輝達在正常交易時段下跌0.5%。
費城半導體指數上漲1%，台積電ADR漲1.6%。晶片製造商Analog Devices大漲10.9%，因第3季營收預測高於預期，成為費半表現最強的成份股。
美股本月創下歷史新高，部分原因即是對AI前景仍感樂觀、穩健的財報季以及Fed重燃今年降息的希望。
作為房貸和其他借貸成本基準的美國10年期公債殖利率從周二的4.414%升至4.433%。
根據芝商所(CME)的FedWatch工具，市場認為Fed在9月會議上降息至少25個基點的機率為59%，低於上一交易日的65.7%。
在其他財報中，Target股價大跌8%，此前該公司公布的同店銷售額連續四季下降。財報顯示，由於日常必需品價格上漲，購物者減少了非必需品的支出。
太陽能業的股價延續了近期的漲勢，主要是受到對中國太陽能電池板徵收新關稅、電力需求激增以及市場看好聯邦補貼將提振這個產業所激勵。First Solar股價上漲19%，Enphase Energy上漲8.7%。
能源股表現最差，下跌1.8%，因油價連續三個交易日下跌。

https://money.udn.com/money/story/123398/7982298?from=edn_maintab_index

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《美債》等待Fed決策+非農 長債殖利率連2跌 康和期貨佩君

 MoneyDJ新聞 2024-04-30 07:09:06 記者 李彥瑾 報導

4月29日，因缺乏重大經濟數據，投資人等待本週出爐的聯準會(Fed)最新利率決策及4月非農就業報告，美國債市交易相對平靜，殖利率小幅下滑。

MarketWatch報價顯示，紐約債市29日尾盤時，對Fed利率政策較為敏感的2年期公債殖利率下跌2.5個基點至4.973%；10年期公債殖利率下跌5.6個基點至4.612%；30年期公債殖利率下跌4.4個基點至4.737%。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)

根據道瓊市場數據(Dow Jones Market Data)，10年期及30年期公債殖利率前一日分別創今年第二高與第三高，2年期公債殖利率創下11月13日以來新高。

債券籌碼是影響債券價格的重要因素，美國最新季度發債量受到市場關注。4月29日，美國財政部公佈最新發債計畫，2024年第二季借款需求2,430億美元，較1月預估的規模上修410億美元，主要考量政府現金流量減少。

Fed聯邦公開市場委員會(FOMC)會議結果將於5月1日出爐。市場關注，Fed主席鮑爾(Jerome Powell)會後談話內容是否因通膨隱憂而態度轉「鷹」。

Fed官員已於會議前第二個週六(4月21日)進入所謂的「緘默期」(Blackout Periods)，避免在敏感時期對外發言影響市場，以示公正。

(圖片來源：美國財政部Facebook)

https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=25691996-edd9-469f-9f46-6eaf2d088de9&c=MB010000

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美國股票基金上周淨流出211.5億美元 2022年12月以來最多 康和期貨佩君

 

投資者正在大幅撤離美股，由於投資者擔心央行將延長限制性貨幣政策，加上中東衝突升級，倫交所的數據顯示，美國股票基金上周淨流出 211.5 億美元，是 2022 年 12 月以來最多的一周。

據《第一財經》報導，值得注意的是，貨幣市場基金淨賣出也達到 1,181 億美元，這是投資者信心降溫的另一個跡象。

高盛上周警告，如果美股繼續下跌，造成短期趨勢轉向，避險基金未來一個月內可能會拋售 200 億～420 億美元的美國股票。

美股迎來「黑色星期五」，標普 500 指數上周五（19 日）收盤跌 0.88%，跌破 5,000 點大關，連續第六個交易日收黑，為 2022 年 10 月以來首見。該指數周線大跌逾 3%，已經是連續第三周下跌。

據《路透》報導，有美股「恐慌指數」之稱的 CBOE 波動率指數，上周五盤中升至 21.36 點，是 2023 年 10 月 30 日以來首次突破 20 點大關。過去三周該指數大幅飆升，累計漲幅達 43.81%。

嘉信理財在市場展望中寫道，受地緣政治不確定性和美國聯準會（Fed）政策預期影響，美股經歷了艱難的一周。該機構認為，考慮到潛在不確定性，投資者應該繼續為波動性做好準備。

美國上周公布的數據顯示，3 月零售銷售成長 0.7%，大幅優於市場預期，零售額約佔所有消費者支出的三分之一，這代表第 1 季消費者支出將繼續提振經濟。

牛津經濟研究院高級經濟學家 Bob Schwartz 表示，美國經濟的持續韌性得到了充分展示，Fed 在最新褐皮書中也提到經濟活動穩步擴張。考慮到消費者的實力和勞動力市場持續緊縮，美國經濟全年有望延續強勁增長，Fed 官員在更長時間內保持高利率的可能性上升。

近期 Fed 官員的最新表態顯示，3 月重申的今年三次降息預測似乎過於樂觀。上周早些時候，Fed 主席鮑爾說，今年來通膨缺乏進一步進展，利率保持在高點的時間可能會在比預期更長。

Fed 第三號人物、紐約聯準銀行總裁威廉斯（John Williams）也認為，再次升息不是他的基本預期。

https://news.cnyes.com/news/id/5531396

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美股今晚不開盤！因為要慶祝他生日 美債市也休一天 康和期貨佩君

 2024/02/19 08:02:42

經濟日報 編譯葉亭均／綜合外電

美國股市、債市今天（19日）將休市一天，原因是美國適逢國定假日「總統日」。

「總統日」最初是要紀念美國國父、第一任總統華盛頓的生日（1732年2月22日），直到現在，在美國聯邦政府行事曆上，此日仍被標註為華盛頓誕辰，但後來這一天被用來紀念擔任過美國總統的人。

總統日總是會落在2月的第三個星期一，今年落在2月19日。許多企業、辦公室、機構和銀行都會關閉，學校也會停課。

金融市場方面，紐約證交所、那斯達克和債券市場也會在總統日這一天全都關閉。交易會在周二（2月20日）恢復如常。

不過，美國多數商店在總統日這一天通常會開門營業，甚至還會趁此推出促銷活動。根據RetailMeNot的說法，折扣最大的類別通常包括冬季服裝、居家裝飾用品和流行配件。

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《美債》零售額強勁 10年債殖利率創今年來新高 康和期貨佩君

 MoneyDJ新聞 2023-02-16 08:06:09 記者 李彥瑾 報導

2月15日，美國公債殖利率大多上漲，10年期公債殖利率觸及今年以來新高，原因是美國總體經濟又傳來好消息，1月零售額意外成長3%。

MarketWatch報價顯示，紐約債市15日尾盤時，對Fed利率政策較為敏感的美國2年期公債殖利率上漲0.5基點至4.625%，保持在11月9日以來新高，且連續5個交易日上漲。

10年期公債殖利率上漲4.6個基點至3.806%，創12月30日以來新高；30年期公債殖利率上漲5個基點至3.851%，創1月3日以來新高。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)

美國商務部15日公佈，2023年1月美國零售銷售額月增3%，遠優於經濟學家所預期的1.9%，並創近兩年來最大增幅，反映即使通膨比預期更加頑固，美國人仍繼續消費。不過，這也可能促使Fed繼續升息，並保持高利率更長一段時間，以抑制物價上漲。

其他經濟指標方面，紐約聯準銀行公佈，2月紐約州製造業指數(Empire State Manufacturing Index)為負5.8，連續第3個月處於負值。

根據芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具，聯邦基金期貨投資人預測，Fed在3月會議將利率區間調高1碼(25個基點)至4.75~5%的機率達88%，升息2碼的機率則有12%。

Capital Economics首席北美經濟學家Paul Ashworth指出，1月零售額大幅月增3%，部分原因可能是美國東北部出現異常暖冬，但就業市場也出乎意料地強勁，意味美國第一季經濟將輕鬆避免衰退。

(圖片來源：美國財政部Facebook)

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