《農產品》等待關稅細節 CBOT三大農產品上漲 康和期貨凌佩君

 MoneyDJ新聞 2025-04-02 07:15:49 記者 黃智勤 報導

市場等待川普政府公佈關稅政策細節，並消化美國農業部(USDA)新發佈的種植展望報告(Prospective Plantings)和季度穀物庫存報告(Grain Stocks report)，芝加哥期貨交易所(CBOT)三大農產品期貨1日均上漲。

TradingCharts報價顯示，CBOT 5月小麥期貨1日收盤上漲0.65%至每英斗5.405美元，5月玉米期貨上漲0.98%至每英斗4.6175美元；5月黃豆期貨上漲1.92%至每英斗10.3425美元。

美國洲際期貨交易所(ICE Futures U.S.) 5月棉花期貨1日上漲2.12%至每磅68.25美分，5月粗糖期貨上漲2.60%至每磅19.35美分。

StoneX首席大宗商品經濟學家蘇德曼(Arlan Suderman)指出，市場正在等待2日起預定實施的關稅政策細節，也有消息指出，川普可能將部份關稅收入用於退稅或發放紅利，以抵消通膨帶來的影響。

美國農業部於31日發佈季度穀物庫存報告，報告顯示，截至2025年3月1日，黃豆庫存年增4%至19.1億英斗，略高於市場預期，玉米庫存年減2%至81.5億英斗，符合預期，小麥庫存則年增14%至12.37億英斗，略高於預期，

農業部同日發佈的種植展望報告預估，2025/2026年玉米種植面積將較去年增加5%至9,530萬英畝，高於市場預期；預估黃豆、小麥種植面積均年減，並低於市場預期。

美國農業部數據顯示，由於畜牧業生產指數較去年同期激增37%，農民賣出農產品的價格較去年同期大增22%。

國家氣象局地圖顯示，達科塔州、明尼蘇達州和威斯康辛州部分地區近日將受冬季風暴侵襲。

(圖片來源：shutterstock)

https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=a8a991e6-52c9-42bf-a885-e28f1564aca7

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《農產品》巴西豪雨影響 CBOT玉米上漲1.1% 康和期貨凌佩君

 MoneyDJ新聞 2025-03-10 06:36:51 記者 黃文章 報導

芝加哥期貨交易所（CBOT）小麥與黃豆期貨3月7日下跌，玉米則是上漲，因巴西部分二茬玉米作物遭到豪雨淹沒。5月玉米期貨收盤上漲1.1%至每英斗4.6925美元，5月小麥下跌0.5%至每英斗5.5125美元，5月黃豆下跌0.2%至每英斗10.25美元。上週，黃豆與玉米均下跌0.1%，小麥下跌0.8%。

美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）5月棉花期貨3月7日上漲1.3%至每磅66.07美分，上週上漲1.3%；5月粗糖期貨上漲1%至每磅18.31美分，上週下跌1.1%。

美國商品期貨交易委員會3月7日報告顯示，截至3月4日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的芝加哥小麥期貨投機淨空單較前週增加37%至84,842口，淨部位創下5週以來新低。玉米期貨投機淨多單較前週減少24%至335,438口，創下8週新低。黃豆期貨投機淨空單較前週增加225%至34,283口，淨部位創下8週以來新低。

美國農業部3月6日公佈2月21日至2月27日的一週出口銷售數據顯示，去年6月起的2024/25年度，小麥一週出口簽約淨銷量為338,700公噸，較前一週增加26%，但比過去四週平均下降25%。銷售增加主要來自於墨西哥（91,900公噸）、菲律賓（66,600公噸）、多明尼加共和國（47,000公噸）、厄瓜多（39,200公噸）和奈及利亞（31,000公噸）。2025/26年度的小麥淨銷售量為77,000公噸。

小麥當週出口裝船量380,300公噸，與前一週持平，但比過去四週平均增加5%。主要出口市場為墨西哥（75,000公噸）、菲律賓（72,600公噸）、泰國（57,700公噸）、越南（39,900公噸）和日本（33,800公噸）。2024/25年度至今，美國小麥出口量年增22%至1,518萬噸。美國農業部2月報告預估2024/25年度小麥出口量將年增20%至2,313萬噸。

去年9月起的2024/25年度玉米一週出口簽約淨銷量為909,100公噸，較前一週增加15%，但比過去四週平均下降32%。銷售增加主要來自於日本（260,600公噸）、墨西哥（249,400公噸）、南韓（132,200公噸）、哥倫比亞（117,200公噸）以及葡萄牙（92,600公噸）。2025/2026年度的淨銷售量為52,000公噸，主要來自日本（42,000公噸）和墨西哥（10,000公噸）。

玉米當週出口裝船量1,266,900公噸，較前一週下降4%，比過去四週平均下降10%。主要銷往墨西哥（409,900公噸）、日本（272,600公噸）、西班牙（138,400公噸）、葡萄牙（92,600公噸）和荷蘭（72,600公噸）。2024/25年度至今，美國玉米出口量年增30%至2,783萬噸。美國農業部2月報告預估2024/25年度玉米出口量將年增7%或400萬噸至6,223萬噸。

去年9月起的2024/25年度黃豆一週出口簽約淨銷量為352,900公噸，較前一週下降14%，但與過去四週平均持平。銷售增加主要來自於中國（205,700公噸）、德國（114,100公噸）、埃及（68,600公噸）、荷蘭（60,400公噸）和墨西哥（55,000公噸）。2025/2026年度的淨銷售量為54,900公噸，主要來自墨西哥（40,300公噸）、日本（10,500公噸）和泰國（3,400公噸）。

黃豆當週出口裝船量為792,800公噸，較前一週下降18%，比過去四週平均下降20%。主要銷往中國（336,600公噸）、德國（114,100公噸）、墨西哥（71,600公噸）、埃及（64,600公噸）和荷蘭（60,400公噸）。2024/25年度至今，美國黃豆出口量年增11%至3,770萬噸。美國農業部2月報告預估2024/25年度黃豆出口量將年增7.7%至4,967萬噸。

美國農業部2月28日在農業展望論壇上公布的今年首份種植面積預測顯示，今年美國農民可能會種植更多的玉米與小麥，但黃豆與棉花種植面積減少。2025年美國主要作物種植面積預測分別為：玉米9,400萬英畝，比去年增加340萬英畝或3.4%；黃豆8,400萬英畝，比去年減少310萬英畝或3.1%；小麥4,700萬英畝，比去年增加90萬英畝或0.9%，其中冬麥種植面積年增2%；棉花1,000萬英畝，比去年減少118萬英畝或10%。

美國合作銀行（CoBank）報告預估，2025年美國玉米種植面積將增加4.2%，達到9,455萬英畝，是唯一預期種植面積增加的主要作物。玉米的收成面積預估將增長5.0%，達到8,706萬英畝。報告也指出，美國與墨西哥及加拿大的貿易爭端可能影響玉米需求，從而抑制種植面積增長。黃豆則預期將成為種植面積減少最多的作物，從2024年的8,710萬英畝降至2025年的8,400萬英畝。春小麥種植面積預估年減5.9%至1,000萬英畝。

根據美國農業部的長期展望報告，未來十年，巴西、美國和阿根廷三國仍將是全球最主要的黃豆及黃豆產品出口國。預計到2033/34年度，巴西、美國和阿根廷三個主要黃豆出口國的出口量將佔全球黃豆貿易的90%。中國仍將是世界上最大的黃豆進口國，至2033/34年度將佔全球黃豆進口量的62.4%。

荷蘭合作銀行（Rabobank）發布的美國穀物和油籽十年展望報告表示，巴西黃豆價格在全球市場上將保持競爭力；而隨著美國玉米產量的增加，美國玉​​米在全球市場上也將保持競爭力；另一方面，由於俄羅斯和烏克蘭的國際價格更具有競爭力，美國小麥出口將面臨挑戰。報告預計，未來十年，美國玉米、黃豆和小麥出口量平均增加約4.4億英斗，比過去十年平均出口量高出約9%。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

https://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=44243362-b534-4aac-9b3b-466aff1720d2

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《農產品》不利天氣威脅 CBOT小麥上漲3.9% 康和期貨凌佩君

 MoneyDJ新聞 2025-02-17 06:33:25 記者 黃文章 報導

芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨2月14日全面上漲，天氣寒冷以及缺乏覆雪威脅冬麥作物。3月玉米期貨收盤上漲0.6%至每英斗4.9625美元，3月小麥上漲3.9%至每英斗6.00美元，3月黃豆上漲0.6%至每英斗10.36美元。上週，黃豆下跌1.3%，小麥與玉米上漲3%與1.8%。

美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）3月棉花期貨2月14日上漲0.4%至每磅67.11美分，上週上漲2.3%；3月粗糖期貨上漲1.2%至每磅20.42美分，上週上漲5.5%。

美國商品期貨交易委員會2月14日報告顯示，截至2月11日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的芝加哥小麥期貨投機淨空單較前週減少17%至55,941口，淨部位創下近3個月來新高。玉米期貨投機淨多單較前週減少8.1%至424,769口，為8週以來首度減少。黃豆期貨投機淨多單較前週減少82%至6,781口，創下5週以來新低。

美國農業部2月13日公佈1月31日至2月6日的一週出口銷售數據顯示，去年6月起的2024/25年度，小麥一週出口簽約淨銷量為569,600公噸較前週與過去4週均值分別增加30%與45%，銷售增加主要來自於墨西哥（127,600公噸）、韓國（84,400公噸）、菲律賓（79,100公噸）、泰國（56,000公噸）和日本（46,400公噸）。

小麥當週出口裝船量較前週的264,800公噸增加至577,300公噸，較過去4週均值增加85%，主要出口市場為菲律賓（186,600公噸）、墨西哥（95,400公噸）、多明尼加共和國（67,300公噸）、日本（62,300公噸）和奈及利亞（36,500公噸）。2024/25年度至今，美國小麥出口量年增28%至1,419萬噸。美國農業部2月報告預估2024/25年度小麥出口量將年增20%至2,313萬噸。

去年9月起的2024/25年度玉米一週出口簽約淨銷量為1,649,000公噸，較前週與過去4週均值分別增加12%與20%，銷售增加主要來自於日本（459,400公噸）、韓國（325,400公噸）、墨西哥（262,600公噸）、哥倫比亞（250,900公噸）和台灣（70,000公噸）。

玉米當週出口裝船量1,354,300公噸，較前週持平，較過去4週均值減少5%，主要銷往墨西哥（299,400公噸）、日本（231,200公噸）、韓國（188,600公噸）、哥倫比亞（185,800公噸）和越南（73,100公噸）。2024/25年度至今，美國玉米出口量年增32%至2,364萬噸。美國農業部2月報告預估2024/25年度玉米出口量將年增7%或400萬噸至6,223萬噸。

去年9月起的2024/25年度黃豆一週出口簽約淨銷量為185,500公噸，較前週與過去四週均值分別減少52%與74%，銷售增加主要來自於中國（222,000公噸）、埃及（205,200公噸）、荷蘭（68,700公噸）、日本（50,000公噸）和韓國（48,200公噸）。

黃豆當週出口裝船量為1,101,400公噸，較前週減少8%，較過去4週均值增加1%，主要銷往中國（552,100公噸）、埃及（155,000公噸）、墨西哥（80,800公噸）、荷蘭（68,700公噸）和日本（54,500公噸）。2024/25年度至今，美國黃豆出口量年增16%至3,530萬噸。美國農業部2月報告預估2024/25年度黃豆出口量將年增7.7%至4,967萬噸。

中國海關數據顯示，2024年，中國黃豆進口量年增6.5%至1.05億噸，創下歷史新高，超過2020年的1.002億噸。其中，12月份進口量年減19%至794萬噸，較前月增加11%。中國是最大的黃豆進口國。

路透社報導，根據美國普查局2月5日公佈的數據，美國2024年農產品總出口量比上一年增加22%，這是過去10年來最大年度增幅。不過，由於平均出口價格比2023年下降了超過20%，導致總出口收入較上年度減少5%。

2024年，中國仍是美國農產品的最大進口國，佔總出口量的24%，但其進口量卻比2023年下降5%，創下5年來新低（若排除美中貿易戰期間，則為11年來最低）。墨西哥（排名第二）和哥倫比亞（排名第四）的美國農產品進口量雙雙創下歷史新高，分別較前紀錄增加29%和20%。日本（排名第三）和韓國（排名第五）的進口量也顯著成長，比2023年分別增加43%和107%，分別創下6年和3年來的新高。這四個國家合計佔美國農產品出口總量的44%。

根據美國農業部的長期展望報告，未來十年，巴西、美國和阿根廷三國仍將是全球最主要的黃豆及黃豆產品出口國。預計到2033/34年度，巴西、美國和阿根廷三個主要黃豆出口國的出口量將佔全球黃豆貿易的90%。中國仍將是世界上最大的黃豆進口國，至2033/34年度將佔全球黃豆進口量的62.4%。

荷蘭合作銀行（Rabobank）發布的美國穀物和油籽十年展望報告表示，巴西黃豆價格在全球市場上將保持競爭力；而隨著美國玉米產量的增加，美國玉​​米在全球市場上也將保持競爭力；另一方面，由於俄羅斯和烏克蘭的國際價格更具有競爭力，美國小麥出口將面臨挑戰。報告預計，未來十年，美國玉米、黃豆和小麥出口量平均增加約4.4億英斗，比過去十年平均出口量高出約9%。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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《農產品》對墨關稅暫緩 CBOT農產品全面上漲 康和期貨凌佩君

 MoneyDJ新聞 2025-02-04 06:18:35 記者 黃文章 報導

芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨2月3日全面上漲，因川普暫緩對墨西哥的關稅。3月玉米期貨收盤上漲1.4%至每英斗4.8875美元，3月小麥上漲1.3%至每英斗5.6675美元，3月黃豆上漲1.6%至每英斗10.5825美元。由於墨西哥同意加強其北部邊境以阻止非法毒品流動，川普暫停對墨西哥徵收新關稅一個月。墨西哥是美國玉米最大的出口市場。

美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）3月棉花期貨2月3日上漲0.2%至每磅66.04美分，3月粗糖期貨下跌0.5%至每磅19.26美分。

美國伊利諾州黃豆玉米顧問公司（Soybean & Corn Advisor Inc.）作物分析師、南美農業專家麥克．科爾多涅博士（Michael Cordonnier）1月31日報告表示，巴西2024年肥料進口量創下歷史新高，該國約80%的肥料需求依賴進口。根據巴西國家供應公司（Conab）的《物流公告》，2024年巴西進口了4,430萬噸肥料，較2023年的4,090萬噸增長8.3%。

巴西大部分肥料是通過東南部的帕拉那瓜港（Paranagua）和桑托斯港（Santos）進口，但「北方港口群」（Northern Arc）在市場上的佔比正在上升。2024年帕拉那瓜港進口肥料1,100萬噸，高於2023年的1,030萬噸。桑托斯港進口肥料888萬噸，也較2023年的856萬噸增加。北方港口群進口肥料752萬噸，較2023年的597萬噸增長27%。由於北方港口群更接近巴西中部糧食生產區域，因此從這些港口進口肥料更具經濟效益。

報告表示，巴西2024/25年度玉米產量預測維持在1.25億噸，但未來趨勢可能偏向中性或下行，主要原因是二茬玉米（Safrinha）播種可能延遲。由於黃豆收成進度延遲，巴西的二茬玉米播種進展緩慢。根據農業機構AgRural的數據，截至上週末，僅2.2%的二茬玉米完成播種，而去年同期為11.4%。

巴西中部的理想播種窗口還有三週就要關閉，但預計30-40%的二茬玉米可能會在最佳播種期結束後才開始種植，這可能影響產量與生長週期。由於玉米經濟效益較好，巴西農民將持續種植二茬玉米直到2月底，但是否繼續種植的關鍵決策點將落在3月初。未來巴西玉米產量的關鍵變數在於氣候條件與播種進度，如果播種延遲過久，可能會導致產量下滑。

2024/25年度巴西黃豆產量預估維持在1.7億噸不變，趨勢偏向中性。在獲得更多單產報告前，預估數據暫不會調整。市場產量預估範圍約為1.66億至1.73億噸。巴西中部和北部的黃豆單產預計良好，甚至在某些地區可能創下紀錄，但由於天氣陰沉和日照不足，實際產量可能不如預期。南部地區的黃豆產量則預計將令人失望，主要是由於之前的高溫和乾旱條件。

2024/25年度阿根廷黃豆產量預估下調200萬噸至4,900萬噸。阿根廷黃豆種植已進入最後階段，完成率達99.2%，剩下未種植的黃豆主要位於阿根廷北部地區。然而，高溫與乾旱已影響早播黃豆的產量潛力，並導致二茬黃豆植株密度減少。過去六週內，黃豆狀況每週都在惡化，且未來可能進一步下降。布宜諾斯艾利斯穀物交易所也在上週將阿根廷黃豆產量預測下調100萬噸至4,960萬噸。

報告將阿根廷玉米產量預估下調100萬噸至4,700萬噸，並可能進一步下調。布宜諾斯艾利斯穀物交易所上週也將阿根廷玉米產量預估下調100萬噸至4,900萬噸。阿根廷玉米種植完成98.3%，剩餘部分主要位於北部地區，但過去六週的高溫與乾旱已限制玉米產量潛力，早播玉米（較早種植的玉米）則避開了最乾燥的天氣。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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《農產品》出口銷售增加帶動 CBOT小麥上漲1% 康和期貨凌佩君

 MoneyDJ新聞 2024-12-30 06:19:19 記者 黃文章 報導

芝加哥期貨交易所（CBOT）小麥與玉米期貨12月27日上漲，受出口銷售的帶動；黃豆則是下跌，因一週出口銷售創下年度新低。3月玉米期貨收盤上漲0.1%至每英斗4.54美元，3月小麥上漲1%至每英斗5.4650美元，1月黃豆下跌0.8%至每英斗9.8975美元。上週，黃豆、小麥、玉米分別上漲1.1%、2.5%、1.7%。

美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）3月棉花期貨12月27日上漲0.2%至每磅68.89美分，上週上漲1.2%；3月粗糖期貨上漲0.6%至每磅19.37美分，上週下跌0.7%。

個人化農業諮詢公司Total Farm Marketing by Stewart Peterson資深市場顧問娜歐蜜·布洛姆（Naomi Blohm）報告表示，歷史數據顯示，黃豆價格在1月初可能會短暫上漲，但在馬丁·路德·金紀念日（1月20日）之後，價格通常會進入下滑階段，並持續到月底。

報告表示，美國農業部（USDA）1月10日將公布的供需月報被視為1月份的“大事件”，將對市場產生重大影響。該報告可能調整以下關鍵指標：包括美國2024年秋季收成的黃豆單產（目前預估為每英畝51.7英斗）、巴西黃豆產量（目前預估為1.69億噸）和阿根廷產量（目前預估為5,200萬噸）。期末庫存、新作需求以及全球黃豆供應數據可能有所調整。

報告表示，在美國農業部月報發布之後，1月20日的馬丁·路德·金紀念日將迎來三天假期，市場也將因休市而增加了交易的波動性。2025年1月20日也是美國新任總統的就職日，新政府可能帶來的貿易政策變化（如潛在貿易戰）將增加市場的不確定性。

報告表示，根據歷史數據（5年和15年的價格趨勢），3月黃豆期貨價格在1月初和1月中旬通常會出現兩個高峰。然而，此後價格有明顯的下降趨勢，並持續至1月底。這種季節性模式顯示出黃豆價格在1月的上漲空間可能有限，投資者需要謹慎應對價格下跌的風險。

AgMarket.Net共同創辦人吉姆·麥考密克（Jim McCormick）表示，2025年美國黃豆種植面積可能將面臨一些波動，因農戶擔心全球黃豆供應量增長的影響。麥考密克指出，如果巴西的黃豆作物像預期的那樣巨大，全球供應將達到創紀錄的水平；而即便阿根廷的生產量有所下降，全球黃豆期末庫存仍會增長。

麥考密克表示，許多美國農民正在考慮種植更多的玉米，稱當前的黃豆價格根本無法盈利，而玉米價格相對黃豆來說稍好一些。美國農業部最新報告預測，2025年玉米種植面積將增加130萬英畝，而黃豆種植面積將減少210萬英畝。

潛在的貿易衝突也成為美國黃豆出口的隱憂。普氏資深分析師傑克·拉里默（Jack Larimer）指出，中國建立了大量的黃豆儲備，如果巴西和阿根廷的收成符合預期，可能幫助中國基本上完全停止進口美國黃豆，轉而依賴南美黃豆。

中國海關數據顯示，1-11月份，中國黃豆進口量年增9.4%至9,709萬噸，其中11月份進口量年減9.7%至715.4萬噸，創下8個月來的新低，較前月減少11.5%。2023年，中國黃豆進口量年增11.4%至9,941萬噸，創下史上次高，僅次於2020年的1.002億噸。中國是最大的黃豆進口國。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

https://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=5757d5bb-f643-4df1-9e7d-fcd184c1cb1f

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《農產品》市場謹慎應對 CBOT農產品全面上漲 康和期貨凌佩君

 MoneyDJ新聞 2024-11-05 06:24:44 記者 黃文章 報導

芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨11月4日全面上漲，美國大選的不確定性，以及美中之間可能爆發新的關稅戰，令農產品市場在獲得廣泛關注的同時也更謹慎應對。12月玉米期貨收盤上漲0.5%至每英斗4.1650美元，12月小麥上漲0.1%至每英斗5.6875美元，11月黃豆上漲0.4%至每英斗9.9725美元。

美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）12月棉花期貨11月4日下跌0.3%至每磅69.93美分，2025年3月粗糖期貨下跌0.6%至每磅21.93美分。

農業資訊與分析機構《APK-Inform》11月1日報告表示，根據APK-Inform和俄羅斯穀物聯盟的監測數據，俄羅斯在10月份出口了714萬噸穀物，較去年同期增加1%。其中小麥佔大部分，達到約650萬噸，比去年同期的580萬噸增長了10.8%。同期，大麥出口量年減31.6%至43萬噸，玉米出口量年減62.5%至21.77萬噸。在2024/25市場年度的前四個月，俄羅斯穀物總出口量年減13%至2500萬噸，其中小麥出口量年減7%至2180萬噸。

10月份俄羅斯小麥的最大買家是埃及，出口量年增1.8倍，達到135.8萬噸。第二大買家是阿爾及利亞，出口量達到51.6萬噸，比去年增長15%。排名第三的是土耳其，但出口量減少了45%，降至51.25萬噸。10月份俄羅斯新增了一些出口市場，包括約旦（11.55萬噸）、斯里蘭卡（10.28萬噸）、埃塞俄比亞（4.84萬噸）、吉布提（2.75萬噸）等，主要集中在非洲國家。

俄羅斯農業市場研究所（IKAR）總監德米特里·里爾科（Dmitry Rylko）表示，俄羅斯小麥出口預計將於11月份下降，原因是新的出口限制和需求減少。他表示，10月份的高出口量是由於出口商急於完成既有合同，而11月出口量會大幅下降，因為合同簽訂量已大幅減少。俄羅斯穀物出口與生產者聯盟（Rusgrain）在10月份表示，只有俄羅斯穀物公司才能直接向國際招標中的主權買家銷售產品。

農業研究機構SovEcon因乾旱將2024/25年度俄羅斯小麥產量預估下調至8,010萬噸。因為新的出口限制，報告也將俄羅斯小麥出口量預估下調170萬噸至4,590萬噸，此將創下三年以來的新低。美國農業部10月報告將俄羅斯小麥產量預估從8,300萬噸下調至8,200萬噸，俄羅斯小麥出口量預估則是維持在4,800萬噸不變。

作為全球最大的小麥出口國，俄羅斯出口量下降將直接減少國際市場上的小麥供應量。隨著出口量預計在11月下降，這可能會推高小麥價格，特別是在需求高峰期或供應不足的地區，可能加劇全球糧食價格上行壓力。

需求轉向其他出口國：如果俄羅斯的供應減少，依賴俄羅斯小麥的國家（如埃及、土耳其和阿爾及利亞），可能會尋找替代供應國，如美國、加拿大、歐盟和澳大利亞。這將可能提高這些地區的出口量，對其農業出口帶來利好影響。

許多非洲和中東國家依賴俄羅斯的小麥供應。俄羅斯的出口限制和合同減少可能讓這些國家面臨更高的小麥進口成本，影響糧食安全，尤其在價格敏感的市場中，可能引發食品價格波動。

俄羅斯的小麥通常價格較低，許多中東和非洲國家更傾向於選擇價格較低的俄羅斯小麥。而美國小麥價格較高，這使得美國在某些市場上難以與俄羅斯競爭。在高蛋白質和食品級需求的市場上，如日本和韓國，這些市場對品質要求較高，傾向於選擇美國小麥。

俄羅斯靠近歐洲、中東和非洲，運輸距離較短且運費較低，因此在這些地區具有物流上的優勢。而美國的出口主要經由美國海灣港口和西海岸港口，物流費用較高，並且運往中東或非洲等市場需要更長的運輸時間，因此美國小麥更注重亞太和美洲市場。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

https://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=b08a87d7-d54a-4b3e-973f-ac26a5ddf593

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《農產品》巴西產量上調 CBOT玉米下跌1.1% 康和期貨佩君

 

MoneyDJ新聞 2024-05-16 06:27:02 記者 黃文章 報導

芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨5月15日全面下跌，因巴西農業部上調黃豆玉米產量預估。7月玉米期貨收盤下跌1.1%至每英斗4.6250美元，7月小麥下跌1%至每英斗6.6575美元，7月黃豆下跌0.1%至每英斗12.1350美元。

美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）7月棉花期貨5月15日上漲1.1%至每磅75.41美分，7月粗糖期貨下跌1.2%至每磅18.65美分。

巴西農業部下屬國家供應公司（Conab）5月14日發布2023/24作物年度第8次調查報告表示，巴西糧食總產量預估為2.95億噸，但強調南大河州的暴雨可能會對最終產量造成負面影響。Conab總裁埃德加·普雷托（Edegar Pretto）表示，目前還不能準確計算該州農業的損失，暴雨造成的氾濫導致交通困難，因此無法進行更詳細的評估。

美國伊利諾州黃豆玉米顧問公司（Soybean & Corn Advisor Inc.）作物分析師、南美農業專家麥克．科爾多涅博士（Michael Cordonnier）5月8日報告表示，巴西大多數分析師估計南大河州可能會損失10-15%的黃豆，即100-200萬噸，分析師估計該州的黃豆產量為1,900-2,000萬噸。

Conab月報將巴西玉米產量預估較前月上調60萬噸至1.116億噸，較上年度減少15%；黃豆產量預估較前月上調120萬噸至1.477億噸，較上年度減少4.5%，主要根據馬拉尼昂州、戈亞斯州、帕拉州、馬托格羅索州、南里奧格蘭德州和米納斯吉拉斯州新種植面積的確定，調整了2023/2024年黃豆播種面積，二茬玉米的播種面積也同樣有所調整。

報告指出，受到不利天氣條件的影響，大多數生產州的頭茬玉米收成產量低於上年度的產量。二茬玉米收成時，情況並不一致。馬托格羅索州大部分農作物處於灌漿期，發育良好，土壤水分儲備良好。然而，在南馬托格羅索州、聖保羅、米納斯吉拉斯州和巴拉那州部分地區，4月降雨量減少導致多個地區雨水不足。

報告表示，由於本次調查對面積和單產的調整，如果南大河州沒有發生氣候災難情況，本次調查估計的巴西黃豆產量將超過1.484億噸，這意味對該州黃豆損失的初步預估為70萬噸。不過，如前所述，最終的結果仍不能完全確定。

棉花方面，預計種植面積成長16.7%，主要是市場前景良好，氣候條件持續有利於作物。冬季作物部分，巴西中西部和東南部各州以及巴拉那州已經開始小麥播種。在南大河州，由於暴雨的影響，作物播種將延遲一定時間。報告也預估巴西黃豆出口量為9,250萬噸。

美國農業部本月報告首度對2024/25年度作出預估表示，2024/25年度，巴西黃豆產量預估將年增1,500萬噸至1.69億噸，此將再度創下新高水平。美國黃豆產量預估為1.211億噸，也是接近歷史高點的水平。阿根廷黃豆產量則預估將年增100噸至5,100萬噸。中國黃豆進口量預估將年增400萬噸至1.09億噸，同樣也將創下歷史新高。

根據美國農業部的長期展望報告，未來十年，巴西、美國和阿根廷三國仍將是全球最主要的黃豆及黃豆產品出口國。預計到2033/34年度，巴西、美國和阿根廷三個主要黃豆出口國的出口量將佔全球黃豆貿易的90%。中國仍將是世界上最大的黃豆進口國，至2033/34年度將佔全球黃豆進口量的62.4%。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=dec51703-4b90-42ef-bcee-e2f1e5b0652f&c=MB010000

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噩夢醒不過來！ 美農民洩關鍵…無奈繼續種大豆 康和佩君

中美貿易戰開打後，美國對陸進口商品實施報復性關稅，中國大陸則是降低採購美國大豆數量反制，美國農民原本預期大豆需求會增長，持續擴增種植面積，甚至創下史上第2高紀錄。受到需求大減影響，大豆庫存爆滿，美國農民痛苦不堪，今又受到巴西大豆夾擊，美國農民卻也只能無奈繼續種植大豆。

前幾年大陸對大豆需求遽增，美國大豆自然成為最大的來源，然而，受到中美貿易戰影響，大陸大幅降低對美國大豆的採購數量，農民原本還預期美國大豆需求會增長，甚至種植了8910萬英畝的美國大豆，創下史上第2高的紀錄，導致美國農民損失慘重，加上巴西大豆取代美國大豆，成為貿易戰期間取代大陸大豆進口來源國，讓情況更加惡劣。

據《路透》報導，美國春耕時期即將來臨，但美國農民仍持續種植大豆，這些農民無奈吐心聲，表示替代的作物其實並不多，如同美國高粱被加徵關稅，想要改種其他作物的成本昂貴且市場有限，與玉米相關的市場也面臨困境，想連續在同塊土地種植就需要額外施加肥料以及燃料。一名北達科他州農民就指出，無論是在設備或是儲存，都需要長期下來的投資，等於是要重新投入另外一種產業，也就是說，這些農民除了種植大豆，別無選擇。

根據美國農業部（USDA）預測，今年春季美國農民將種植8500萬英畝的大豆，雖比去年減少4.6%，但仍是史上第3高種植面積。另外，受到大陸關稅影響，今年大豆收成時，仍會有9億蒲式耳（價值約80億美元、約2472億元新台幣）的庫存會塞滿美國各地的倉儲。

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https://www.chinatimes.com/realtimenews/20190315000028-260410

老美急喊不甩沒差 「大豆邏輯」成陸經濟發展關鍵 康和佩君

中美貿易談判進入關鍵階段，美國總統川普願意休兵期限延長，不免引人懷疑，北京當局是否有不少讓步才讓川普回心轉意，其中的條件就包含從去年7月起啟動的「大豆牌」，這招的確讓美國農民陷入困境，美國大豆銷量也急速下滑，陸媒這幾天也不斷宣傳，「大豆邏輯」就是用來表達談判誠意的做法，這也是大陸的國家利益邏輯。

大陸《經濟日報》旗下的微信公眾號「陶然筆記」日前表示，外界對於中美貿易達成協議有些疑慮，例如陸方是否有做出過多讓步，是否符合中國大陸的根本利益等問題。

該篇文章指出，目前可以確定的中美貿易談判進展只有3項：第一，美方透露陸方再承諾購買1000萬噸美國大豆，第二，美國財務部長梅努欽對媒體表態，中美雙方達成貨幣協定，第三，川普希望中美貿易談判最終呈現結果是協議而不是諒解備忘錄。

文章分析，採購1000萬噸美國大豆，一來能解決中國大陸對該項資源的需求，大陸一年大概需要進口9000萬噸，想要徹底減少對美國大豆的需求，以現階段來看還是有些難度，另一方面，美國政府很在意大陸是否願意採購，這也成為貿易談判的籌碼之一。

去年中美貿易戰最為激烈的時候，美國大豆一度成為爭論核心，現在貿易談判腳步加快，採購大豆又成為有力的武器之一，更能展現陸方表達談判誠意。「陶然筆記」認為，想要發展成一個強大國家，就必須將重心擺在發展，而不是對抗，也就是貿易戰不能成為大陸經濟發展上的重大威脅，盡可能去爭取時間、空間，換取戰略機遇。

至於美國大豆買多買少，必須服從根本利益訴求，包括技術轉讓、智財權保護、非關稅壁壘、服務業等領域，也都必須符合這邏輯行動

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農產品》南美天氣憂慮 CBOT農產品全面上漲 康和佩君

芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨1月17日全面上漲，主要由於南美天氣憂慮的影響。3月玉米期貨收盤上漲1.6%成為每英斗3.80美元，3月小麥上漲1%成為每英斗5.1775美元，3月黃豆上漲1.5%成為每英斗9.0775美元。

美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）3月棉花期貨1月17日上漲1.5%成為每磅74.37美分，3月粗糖期貨下跌2.4%成為每磅12.85美分。

美國伊利諾州黃豆玉米顧問公司（Soybean & Corn Advisor Inc.）作物分析師、南美農業專家麥克．科爾多涅博士（Michael Cordonnier）表示，阿根廷的黃豆已經接近播種完成，種植進度達到了96%。不過，近期的天氣多雨，剩下約70萬公頃的黃豆播種受到拖延，並且有一些已經播種完成的黃豆可能還要重新播種。根據布宜諾斯艾利斯穀物交易所的數據，阿根廷黃豆作物約有半數（48.8%）生長良好，但有9.1%生長情況較差。

阿根廷玉米作物的播種進度達到86%，約還有80萬公頃的玉米田等待播種，其中約有半數是位於近期多雨的阿根廷北部地區。截至上週，阿根廷玉米作物的良率達到51.1%，但有5.9%的作物生長情況較差。較早播種的玉米作物良率（58.7%）要高於較晚播種的玉米（42.8%）。

中國大陸農業農村部市場與信息化司司長唐珂表示，2018年大陸農產品供應總體較為充裕，市場運行平穩，中美貿易摩擦、非洲豬瘟疫情等影響有限。受下游需求快速增長和種植面積調減影響，2018年大陸玉米產需缺口擴大，而隨著東北地區玉米深加工產能陸續的投產，2018/19年度大陸玉米需求將繼續增加。在供需關係趨緊、價格上漲的預期之下，2019年也可能是近年來大陸玉米產量由降轉增的「轉折」之年，預計玉米種植面積將在市場機制的作用下有所恢復，在一定程度上增加玉米市場供給。

2018年美國黃豆進口關稅提高、進口量大幅減少，大陸國內的市場主體大量採購巴西等國黃豆，有效緩解了供應壓力，並通過推廣低蛋白飼料配方、拓寬蛋白粕來源，降低了下游豆粕需求。不過，在3月份南美黃豆大量上市之前，市場仍存在受南美天氣變化等因素影響而導致國際黃豆價格大幅波動的風險。

美國能源部公佈，截至1月11日當週，乙醇日均產量為105.1萬桶，創下6週以來的新高，較前週增加5.1%，較去年同期減少0.9%，估計用於生產乙醇的玉米使用量為1.1036億英斗。美國農業部12月報告預估2018/19年度乙醇玉米使用量為56億英斗，相比9月起的本年度至今累計的使用量為20.73億英斗。受到美國政府關門的影響，原訂上週五公佈的1月份供需月報尚未公布。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。點選-> 期貨手續費洽詢 讓佩君與您聯絡

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