美股 美要台積電入股英特爾換低關稅？外媒：恐引發供應鏈與壟斷風險 康和期貨凌佩君

 鉅亨網編譯莊閔棻 綜合報導 2025-08-06 10:00

美國與台灣進行貿易談判之際，傳美國政府正積極尋求讓晶片大廠英特爾 (INTC-US) 重振旗鼓，並將該公司納入與台灣的談判條件中。有消息指出，美方甚至要求台灣取得英特爾 49% 的股份，成為貿易協議推進的關鍵要素之一。

美要台積電入股英特爾換低關稅？外媒：恐引發供應鏈與壟斷風險。(圖：Shutterstock)

根據報導，川普政府正在為英特爾尋找突破口，並向台灣提出兩項方案：

其一是由台灣晶片巨頭台積電 (2330-TW) 收購英特爾高達 49% 的股份；

其二則是由台灣直接對美國進行規模達 4,000 億美元的大型投資。

目前，台灣與美國正就降低進口關稅進行協商，期望能把台灣關稅稅率降至與歐盟、日本相當的 15%。為換取此項關稅優惠，台灣可能需要對美國進行大規模投資，據傳投資金額高達 4,000 億美元。

不過，外媒分析指出，在成本考量下，入股英特爾對台灣而言或許是更具吸引力的選擇，因為向美國投資 4,000 億美元，是一項成本更高的投資。

自從英特爾前執行長格爾辛格（Pat Gelsinger）宣布辭職後，市場便開始盛傳英特爾可能成為併購標的。

外界更傳出，考慮到台積電的專業知識，美國政府傾向讓台積電主導英特爾的晶圓廠經營。

外媒：英特爾與台積電的整併或不必要

外媒：台積電與英特爾整併，可能增加晶片供應鏈的複雜度和壟斷風險。(圖：Shutterstock)

然而，基於台積電與英特爾整併存在管理、技術和產業結構上的差異，外媒認為這樣的合併並不合適，甚至可能增加晶片供應鏈的複雜度和壟斷風險。

外媒指出，台積電與英特爾是兩家截然不同的公司，在管理模式、員工結構與技術藍圖規劃上各自獨立，因此在根本上無法進行整合。

此外，考慮到台積電在美國的擴張野心，若要與英特爾合作，勢必將面臨極高的挑戰。唯一可能成功的方式，是台積電能夠取得對英特爾的「完全管理控制權」，但這將是一個需時多年，甚至可能長達數十年的漫長過程。

同時，外媒也指出，若觀察英特爾晶圓代工業務近期的進展，可以發現該部門已逐漸在市場上站穩腳步。英特爾近期更宣布其備受矚目的 18A 製程已進入「風險生產」階段，有可能成為公司經濟轉型的關鍵轉捩點。

再者，隨著新任執行長陳立武（Lip-Bu Tan）上任，英特爾的核心重點將轉向「為客戶打造」，並以晶圓代工服務為優先發展項目。

因此，外界原本預期的與台積電合作模式，未必會如想像中順利推進。

https://news.cnyes.com/news/id/6092717

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美股川普：將在本週決定Fed新理事人選 康和期貨凌佩君

 鉅亨網編譯羅昀玫 2025-08-06 06:26

美國總統川普週二 (5 日) 在白宮活動上表示，他將在本週內決定接替即將離任的聯準會 (Fed) 理事庫格勒 (Adriana Kugler) 的人選。川普指出，此次選擇將有可能影響未來的聯準會主席任命，並進一步影響貨幣政策的走向。

川普：將在本週決定Fed新理事人選 (圖：shutterstock)

根據聯準會的公告，庫格勒將提前辭去其理事職務，原定至 2026 年 1 月才屆滿的任期將提前結束。庫格勒的辭職為川普提供了比預期更早的機會，來選擇一位符合其政策需求的理事人選，特別是與他要求降息的立場相符。

川普透露：「我們將在本週內做出決定，選擇一位長期任命或一位過渡性人選，任期約為四個月。」

川普強調，無論是新任理事，還是未來的聯準會主席人選，都可能對即將到來的利率政策決策產生深遠影響。

川普透露，他目前考慮的理事候選人中，包括了前聯準會理事華許 (Kevin Warsh) 和國家經濟委員會主任哈塞特 (Kevin Hassett) 。

此外，川普提到，美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 已表示不希望成為聯準會主席的候選人。

隨著聯準會主席鮑爾任期將於明年 5 月結束，川普的人事選擇將對美國貨幣政策的未來走向起到關鍵作用。

https://news.cnyes.com/news/id/6092617?exp=a

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油價中止四連跌 上漲約1% 金價續跌 康和期貨凌佩君

 

國際油價24日在連跌四個交易日之後，反彈上漲約1%。 路透

2025/07/25 10:05:29

經濟日報 編譯黃淑玲／綜合外電

國際油價周四（24日）止跌回升，上漲約1%。因為國際間的重要貿易談判取得進展，又有技術性買提供支撐，抵消了美國允許雪佛龍恢復在委內瑞拉開採石油的利空影響。黃金價格連續第二個交易日走低，主要也是全球貿易緊張緩解，弱化了避險資產需求。

周四布蘭特原油期貨結算價上漲0.67美元或0.98%，報每桶 69.18美元；美國西德州原油期貨結算價上漲0.78美元或1.2%，報每桶 66.03美元。

油價周四結束連續四個交易日下跌，價格回升的主要原因是幾個重大的關稅談判已經或即將達成協議。歐盟與美國的貿易談判，傳出正朝著達成協議的方向邁進，美國將對多數歐盟產品加徵15%關稅，類似稍早宣布的美日貿易協議。

另外，西德州原油周四上漲超過50日移動均線，在收盤前引發了一波技術性買盤。

周四盤中油價一度下滑，因為媒體報導川普政府決定允許雪佛龍恢復在委內瑞拉開採原油，投資人擔心，原本就面臨供應過剩風險的市場將迎來更大供應量。

市場情報公司Kpler美洲區首席石油分析師Matt Smith說：「美國政府先前撤銷雪佛龍許可證實際上使中國受益，因為這些原油轉而流向中國市場。政府可能意識到這一點，加上墨西哥灣沿岸的供應問題，促成政策逆轉。」

金價方面，紐約黃金現貨價格周四繼續下跌，不過跌幅縮小。收盤跌0.55%，報每英兩3,368.68美元。

道富投資管理分析師Aakash Doshi表示，市場對貿易緊張的緩解態度樂觀，先是美國和日本達成協議，現在可能與歐盟也即將談成，風險資產再獲青睞，強勁的股市對避險資產黃金的上行構成壓力。不過，美國總統川普大動作親自到聯準會（Fed）視察受到爭議的整修工程，又令市場擔心他對Fed的持續施壓。

Doshi說，「任何對聯準會獨立性的潛在干涉，都將在中長期內對黃金形成支撐」。

市場現在普遍預期美國聯準會在29日至30日的召開利率會議上，將維持利率不變。至於9月的降息可能性，市場仍在消化中。

https://money.udn.com/money/story/5599/8895435?from=edn_maintab_index

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美股〈美股盤後〉特斯拉下殺超8% Alphabet財報讚 標普那指續創新高 康和期貨凌佩君

 鉅亨網編譯羅昀玫 綜合外電 2025-07-25 05:47

受惠於美歐貿易協議樂觀情緒，以及 Alphabet 財報點燃 AI 行情，標準普爾 500 指數和那斯達克指數週四 (24 日) 再創新高紀錄，IBM 拖累道瓊收黑超 310 點。

特斯拉下殺超8% Alphabet財報讚 標普那指續創新高 (圖：shutterstock)

《金融時報》週三報導指出，美國與歐盟已在貿易協議上取得進展，雙方正朝向設定自歐盟進口商品統一課徵 15% 關稅的方案邁進，此前美日達成貿易協議。

這些進展有助於緩解市場對於川普「對等關稅」政策不確定性的擔憂。該項政策預計將於 8 月 1 日生效。

週四公布的美國初領失業救濟金人數略微下降，截至 7 月 19 日當週初領失業金人數為 21.7 萬人，低於前一週的 22.1 萬人，也優於市場預估的 22.7 萬人。顯示即便受近期關稅衝擊，美國勞動市場依然具韌性。

美國總統川普與聯準會主席鮑爾在視察聯準會總部翻修工程，川普也藉此機會，再度施壓聯準會降息。

目前標普 500 成分股中，約四分之一的公司已公布最新財報，整體表現強勁，67% 的公司營收超出市場預期，88% 的公司每股純益優於分析師預估。

美股週四 (24 日) 主要指數表現： 

美股道瓊指數下跌 316.38 點，或 0.7%，收 44,693.91 點。 

那斯達克指數上漲 37.94 點，或 0.18%，收 21,057.96 點。 

S&P 500 指數上漲 4.44 點，或 0.07%，收 6,363.35 點。 

費城半導體指數上漲 6.58 點，或 0.12%，收 5,644.37 點。 

NYSE FANG+ 指數上漲 176.68 點，或 1.18%，收 15,117.36 點。

標普 11 大板塊中，資訊科技與能源領漲，非必需消費、原物料與醫療保健板塊領跌，拖累市場表現。 (圖：finviz)

焦點個股

NYSE FANG + 指數中的科技五大巨頭多收紅。Meta (META-US) 漲 0.17%；蘋果 (AAPL-US) 跌 0.18%；Alphabet (GOOGL-US) 上漲 1.02%；微軟 (MSFT-US) 漲 0.99%；亞馬遜 (AMZN-US) 漲 1.73%。

費半成分股普遍揚升。輝達 (NVDA-US) 上漲 1.73%；應用材料 (AMAT-US) 上漲 0.59%；博通 (AVGO-US) 上漲 1.77%；高通 (QCOM-US) 跌 0.65%；AMD (AMD-US) 上漲 2.19%；美光 (MU-US) 上漲 1.73%。

台股 ADR 僅台積電撐強。台積電 ADR (TSM-US) 漲 0.53%；日月光 ADR (ASX-US) 下跌 0.09%；聯電 ADR (UMC-US) 下跌 2.14%；中華電信 ADR (CHT-US) 跌 0.83%。

企業新聞

Google 母公司 Alphabet  (GOOGL-US) 升 1.02% 至每股 192.17 美元。Alphabet 財報再次激發了人們對人工智慧相關資本支出前景的樂觀情緒。該公司將全年資本支出預期從 750 億美元上調至 850 億美元。

瑞銀分析，Google 優於預期的財報顯示其「獲利槓桿已足以抵銷生成式 AI 所需基礎建設支出，在如此資本密集程度下，其護城河正不斷擴大。」

英特爾 (INTC-US) 週四盤後公布優於預期的營收，截至 6 月當季的營收為 129 億美元，高於分析師預期的 119.7 億美元，該股聞訊升 0.80%，此前正常交易時段，該股收黑 3.66% 報每股 22.63 美元。

特斯拉與 IBM 卻表現失色。特斯拉 (TSLA-US) 暴跌 8.20% 至每股 305.30 美元，創下兩週新低，並寫下自 6 月以來最大單日跌幅。該公司第二季營收、電動車銷量雙雙下滑，執行長馬斯克還警告未來幾季會很艱難。

IBM 第二季營收與獲利表現優於預期，但關鍵軟體部門的表現低於市場預期，僅年增 10% 至 73.9 億美元。IBM (IBM-US) 下殺 7.56% 報每股 260.51 美元。

聯合健康 (UNH-US) 披露其參與聯邦醫療保險（Medicare）項目正遭美國司法部調查，股價因此承壓 4.75%。

迷因股 American Eagle (AEO-US) 宣布與人氣女星 Sydney Sweeney 合作推出全新牛仔服飾行銷活動，力圖重振銷售、吸引 Z 世代消費者，帶動股價大漲超 4%。

Chipotle (CMG-US) 公布的季銷售跌幅超乎市場預期，並下調全年銷售目標，歸因於消費支出疲弱，該股下挫 13.34%。

經濟數據

美國上週初領失業金人數報 21.7 萬，預期 22.7 萬，前值 22.1 萬

美國上週續領失業金人數報 195.5 萬，預期 196 萬，前值 195.1 萬

美國 7 月製造業 PMI 初值預期 52.7，前值 52.9

美國 7 月服務業 PMI 初值預期 53.0，前值 52.9

美國 7 月綜合 PMI 初值前值 52.9

華爾街分析

知名投資機構 Stifel 股票策略師 Barry Bannister 警告，投資人不宜對當前美股漲勢抱持過度樂觀態度。

他指出，儘管市場自 4 月急挫後出現反彈，但進入 2025 年下半年後，美股恐將面臨更大的波動壓力。Bannister 將標普 500 指數年底目標設定為 5,500 點，為華爾街主要機構中預估最保守者，這也意味著相較目前水準可能仍有約 14% 的下修空間。

https://news.cnyes.com/news/id/6076169?exp=a

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美股〈財報〉特斯拉Q2遜預期 電動車營收連兩季下滑 盤後跌3% 康和期貨凌佩君

 鉅亨網編譯陳又嘉 2025-07-24 06:09

特斯拉 (Tesla)(TSLA-US) 周三 (23 日) 盤後公布 2025 會計年度第二季財報，電動車業務營收年減 16%，連續第二季銷售表現未達分析師預期，導致股價在盤後交易中走跌。截至發稿，跌逾 3%。

特斯拉Q2遜預期(圖：Shutterstock)

第二季汽車營收為 167 億美元，較去年同期的 199 億美元下滑。其中，來自汽車管制性碳權的收入從去年同期的 8.9 億美元降至 4.39 億美元。

特斯拉早在 7 月初便公告，第二季電動車交付量年減 14%，降至 38.4 萬輛。交付量是特斯拉最接近實際銷售的指標，但其股東報告中並未明確定義該數據。

Q2 財報關鍵數據 v.s. LSEG 預估

營收：225 億美元 v.s. 227.4 億美元

調整後 EPS：0.40 美元 v.s. 0.43 美元

特斯拉今年表現疲弱，部分原因是執行長馬斯克 (Elon Musk) 在美國與歐洲引發爭議。他大力出資支持川普總統連任、公開聲援德國極右反移民政黨 AfD，隨後又主導川普政府的政府效率部，推動大幅裁減聯邦政府人力、鬆綁監管並關閉美國國際開發署 (USAID)。

第二季淨利由去年同期的 14 億美元，或每股 0.40 美元，下滑至 11.7 億美元，或每股 0.33 美元。

特斯拉在股東簡報中指出，6 月已開始生產「較平價車款」的首批車輛，並計劃於 2025 下半年展開量產。

目前特斯拉仍未正式推出先前承諾的「Model 2」平價電動車，而其他車廠已提供更多元選擇，來自中國的競爭對手更是將高階自駕功能列為標準配備而非額外加購選項。

特斯拉股價今年來已下跌約 18%，在科技巨頭中表現最差。相較之下，那斯達克指數今年已上漲約 9%。

馬斯克試圖持續讓粉絲與投資人聚焦於特斯拉的未來願景，他認為公司的未來將由無人計程車 (robotaxi) 與人形機器人 Optimus 主導。他表示，特斯拉的 robotaxi 能在車主睡覺時幫他們賺錢，而 Optimus 將會高度智慧，能在工廠工作，甚至當作保母使用。

今年 6 月，特斯拉已在德州奧斯汀開始測試營運 robotaxi，該服務目前僅限特定區域，車上有安全駕駛人員陪同，使用者多為特斯拉或馬斯克的支持者。

特斯拉在股東報告中表示，「我們將進一步改善並擴大服務範圍 (增加車輛、涵蓋更大區域，最終取消安全駕駛員)，並預計在美國其他城市測試，以準備進一步推廣。」

該公司 robotaxi 部署仍遠落後 Alphabet(GOOGL-US) 旗下 Waymo，後者已在包括奧斯汀在內的多個美國城市推出商業 robotaxi 服務。

馬斯克過去十多年來屢屢錯過自己設下的自駕技術時程目標。他在財報電話會議上表示，公司目標是在今年底前，讓自駕叫車服務覆蓋約全美一半人口的地區，「但需視監管機構批准而定」。

他表示，「我認為技術上我們是能做到的。」

特斯拉 robotaxi 進展對多頭投資人而言是一大利多象徵，但美國銀行 (Bank of America) 分析師近期警告，短期內對財務表現影響「微乎其微」。

在包含充電站業務在內的「服務及其他業務」部門中，第二季毛利年增 17%。公司指出，這主要歸因於「隨著使用量上升，超級充電業務毛利有所提升」。並補充稱，公司已新增超過 2,900 個超級充電樁，年增 18%。超級充電站總數達 7,377 座。

根據股東報告，特斯拉持有的數位資產價值達 12.4 億美元，較去年同期的 7.22 億美元顯著上升。

https://news.cnyes.com/news/id/6074772?exp=a

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台股 中經院：美若課關稅超過25% 新台幣要貶到35元來抵銷衝擊 康和期貨凌佩君

 鉅亨網記者王莞甯 台北 2025-07-17 15:12

國內各界關注美國對台的關稅稅率和後續影響，中華經濟研究院受經濟部委託研究相關議題，中經院第一研究所長劉孟俊今 (17) 日表示，若美對台灣課徵 10-15% 的對等關稅，新台幣兌美元貶至 30 元左右可因應相關衝擊，但若關稅在 25% 上，新台幣就要貶到 35 元。

中經院提關稅和新台幣匯率的變動。(鉅亨網資料照)

中經院研究，若美對台課 10-15% 的對等關稅，新台幣貶至 30 元左右可抵銷衝擊，若關稅在 15-20% 左右，新台幣要貶至 31-35 元；若關稅在 25% 以上，新台幣要貶到 35 元以上。

不過，目前台灣遭美國續列為匯率操縱國名單，央行日前表示，美國財政部並未要求新台幣升值，但美方報告續向我方建議，包括 (1) 密切關注非銀行的金融部門風險，包括匯率風險；(2) 央行進行外匯干預應有限度，讓匯率走勢反映經濟基本面。

立法院財政委員會今天召開「台美政府對等關稅協商」公聽會，劉孟俊甚至提出，政府若允許出口企業提高以美元支付比重，有助降低匯損影響，或是聘僱外勞薪資改由美元支付。

另一方面，劉孟俊也提到，廠商須思考如何在海外設廠，以降低對美出口壓力，而政府也需協助中小出口業者檢視現金流，並在國際供應鏈重組之際，多角化到發展中國家投資。

https://news.cnyes.com/news/id/6068232?exp=a

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川普：日本關稅將維持25%、快要跟印度敲協議 康和期貨凌佩君

 2025/07/17 08:10

MoneyDJ新聞 2025-07-17 08:10:23 記者 郭妍希 報導

美國總統川普(Donald Trump)透露，對日本的關稅大概會「依規定嚴格執行」(live by the letter)，而繼印尼之後，接下來可能會跟印度敲定貿易協議。

路透社、Investing.com報導，川普16日在白宮會晤巴林王儲薩爾曼(Salman bin Hamad Al Khalifa)時對記者發表上述評論，聲稱「我們還有一些不錯的協議要對外公布」。他說會跟薩爾曼討論貿易議題。

川普並表示，「真正的大事，是針對那些我們並未積極談判的150個國家，這些國家規模較小——跟我們沒甚麼貿易往來。」

川普7月7日宣布要對日本、南韓進口品課徵25%，預定8月1日生效。他週二(15日)並透露要對數十個小國發函通知關稅訊息，稅率將超過10%。

川普補充說，這些較小的國家將收到「繳費通知」，適用統一稅率。

川普16日重申會跟目前面臨26%關稅的印度敲定協議，但未提供細節。印度貿易代表本週一抵達華盛頓，準備展開新一輪談判，週三預計還有更多官員到訪。

美國15日與印尼敲定貿易協議，印尼輸美商品關稅從32%大幅降至19%，美國商品則可零關稅進入印尼市場。

(圖片來源：白宮)

https://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=2b863517-c22f-497d-ab8e-44d2ad0eccac

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台積電17日法說會倒數 會前五大預測一次看 康和期貨凌佩君

 

台積寶山研發中心一景。記者尹慧中攝影

2025/07/16 11:23:27

經濟日報 記者尹慧中/台北即時報導

台積電（2330）將於17日下午盤後召開法說會，隨著召開時間倒數計時，本報記者整理業界以及市場、研究機構對會前五大預測一次看，供讀者參考。

台積電預計17日召開實體法說會，屆時將公布第2季財務報告及2025年第3季業績展望，將成為市場風向球。台積電官網公告，第2季法人說明會將於17日台灣時間14時、美東時間2時舉行；公布財務報告前十天（7日至16日）為緘默期。以下為本報記者整理近期各界看法。

一、上季美元財測可望超標 雙率達低標

雖然財報屬於過去式，台積電也尚未公布第2季美元營收。不過法人則預估，台積電第2季美元營收若以平均匯率30.8估算，已跨越300億美元達約303億美元，實際數據待公司公布，美元營收優於預期，不過新台幣升值將使財報驚喜程度下滑，預估雙率毛利率、營益率皆逼近低標。

二、本季美元財測再創高 續衝300億美元關卡以上

展望第3季，法人預估台積電受惠於蘋果新機備貨矽含量提升以及輝達衝刺AI新應用雙引擎挹注，美元營收將再創新高，估計季成長3-7%，持續跨越300億美元關卡，下半年逐季升溫下將帶動全年首破千億美元關卡。

三、資本支出區間不變

台積電將於17日召開法說會，屆時資本支出仍將是關注焦點，法人預期台積電今年資本支出區間不變，不過對等關稅干擾市場景氣，審慎策略下，法人估逼近低標380億美元，至於整體預期區間380至420億美元區間不變，並預期2026年資本支出持續較今年提升挑戰400至450億美元的新高，主要投資於1奈米以下先進製程研發與2奈米量產所需，以及加速全球製造足跡的需求。

台積電先前在法說會上曾提及，較高水準的資本支出始終與公司未來數年較高的成長機會相關，台積電繼續投資以支持客戶成長，2025年資本支出中，有一小部分與該公司最近宣布有意增加千億美元拓展美國亞利桑那州產能的投資計畫相關。

四、全年美元營收成長上修機率增 但多空論戰也不排除下半年成長動能低於上半年

台積電今年上半年美元營收年增幅大超標達約四成，法人看好台積全年成長上修機率增，不過若未上修表示下半年旺季不太旺，原先公司估計成長25%區間，可望上修至30%區間（成長31-40%中間值約35%）。

台積電今年首季實際營收255.3億美元，第2季法人推估約303億美元，上半年已年成長達約40.6%，上半年已大幅超越公司預估全年美元營收成長近25%展望，若成長軌跡不變且客戶行為未改變，全年推估成長31-40%中間值約35%。台積電先前官方數據顯示，2024年當時上半年美元營收396.9億美元，下半年503.8億美元。

五、客戶群催促 美國布局可望加速、2奈米也將加速放量

台積電美國新廠客戶群訂單湧入，包含蘋果、超微（AMD）、高通、博通以及輝達（NVIDIA）五大客戶訂單可望在今年全數到位。除了最大客戶蘋果率先包下首批產能，輝達方面相關產品目標今年底加入量產，外傳超微、高通、博通也將先後運用該區域新廠生產，可望帶動台積美國新廠規模經濟發展。同時台積電2奈米今年下半年已先在台灣寶山與高雄廠區陸續量產後，後續也將因應客戶群需求加速放量，至於實際情況待公司法說會說明。

Counterpoint Research也指出，台積海外晶圓廠建設進展受關注。例如美國亞利桑那州Fab 21第二與第三期預計可提前約六個月完工，可能受惠於第一期累積的經驗。同時，也將關注新廠投入營運後，對整體營運表現與毛利率的潛在影響。

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歐盟小麥出口量年減78% 玉米進口量年減81% 康和期貨凌佩君

 MoneyDJ新聞 2025-07-16 10:37:46 記者 黃文章 報導

歐盟執委會7月15日公布，截至7月13日，7月起的2025/26年度，歐盟小麥出口量累計為245,718公噸，較上年同期的1,124,125公噸減少78%。大麥出口量累計為360,594公噸，較上年同期的486,596公噸減少26%。玉米出口量累計為18,164公噸，較上年同期的49,544公噸減少63%。

歐盟委員會指出，自2024年初以來，法國的小麥出口數據不完整；義大利自2024年12月以來的數據亦有缺失，而保加利亞與愛爾蘭自2023/24行銷年度開始便缺乏完整的出口數據。來自黑海地區的供應競爭加上法國收成不佳，削弱了歐盟的小麥出口表現，而數據不完整的情況則進一步放大了這一趨勢。

歐盟2025/26年度小麥進口量累計為27,554公噸，較上年同期的299,330公噸減少91%。大麥進口量累計為33,089公噸，較上年同期的48,191公噸減少31%。玉米進口量累計為244,238公噸，較上年同期的1,276,003公噸減少81%。

歐盟2025/26年度小麥前五大出口市場分別為阿爾及利亞（63,000公噸）、喀麥隆（51,700公噸）、黎巴嫩（30,000公噸）、英國（23,729公噸）、迦納（16,442公噸），佔比分別為25.6%、21.0%、12.2%、9.7%、6.7%。前五大玉米出口市場分別為以色列（12,803公噸）、黎巴嫩（1,699公噸）、沙烏地阿拉伯（1,297公噸）、瑞士（657公噸）、英國（564公噸），佔比分別為70.5%、9.4%、7.1%、3.6%、3.1%。

歐盟2025/26年度前五大小麥進口來源國分別為塞爾維亞（12,073公噸）、烏克蘭（6,069公噸）、摩爾多瓦（4,977公噸）、加拿大（4,068公噸）、英國（170公噸），佔比分別為43.8%、22.0%、18.1%、14.8%、0.6%。前五大玉米進口來源國分別為烏克蘭（86,516公噸）、美國（78,733公噸）、加拿大（76,038公噸）、南非（1,666公噸）、阿根廷（398公噸），佔比分別為35.4%、32.2%、31.1%、0.7%、0.2%。

分析機構戰略穀物（Strategie Grains）報告預測歐盟軟質小麥產量為1億3,070萬公噸，比去年因降雨受損的收成高出15.5%。戰略穀物表示，今年歐盟作物產量可能大幅增加，加上非洲、中東和亞洲進口國需求預期上升，應可提振2025/26年度的歐盟小麥出口。該行將2025/26年度歐盟軟質小麥出口預測由3,120萬噸上調至3,180萬噸。

就大麥而言，戰略穀物維持歐盟收成預估不變，為5,240萬噸，較去年的產量增長5.4%。對於玉米，戰略穀物將2025年產量預估由5,990萬噸上調至6,040萬噸，較2024年水準高出3.1%。報告表示，在去年因乾旱受損的作物之後，東南歐的單產仍預計將大幅回升，但南法和匈牙利仍需更多降雨。

歐盟執委會報告表示，2025年，歐盟穀物產量預估將年增10%或2,550萬噸至2.807億噸，較過去5年平均值2.72億噸也增長3.3%。其中，軟小麥產量預估將年增13%或1.47億噸至1.265億噸，此將創下4年來新高。玉米產量預估將年增9.6%或570萬噸至6,500萬噸，同樣為4年以來新高。大麥產量預估將年增5.1%或250萬噸至5,168萬噸。

歐洲農業貿易協會（COCERAL）報告預估，2025年，歐盟27國加英國（EU27+UK）的穀物產量將比前一年增長7%。報告預估，2025年小麥產量將從2024年的1.255億噸增加至1.404億噸，增長的主要原因是西歐播種面積增加以及2024年表現不佳後的產量恢復。大麥產量將從2024年的5730萬噸增至5970萬噸。玉米產量將從2024年的6020萬噸增至6190萬噸，主要得益於巴爾幹半島國家的產量大幅增加，但德國和法國的產量略有下降。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=bfa28c2a-cad1-492c-9e7b-5377a88dd757&c=MB010000

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