最近黃金、白銀真的漲太兇🔥
鉅亨網編譯余曉惠
2025-12-18 06:35
黃金周三 (17 日) 上漲，跡象顯示美國就業市場疲軟，強化了聯準會 (Fed) 的降息可能性，同時，美國與委內瑞拉的緊張加劇，提升了避險需求。白銀首度突破每盎司 66 美元，創歷史新高。
〈貴金屬盤後〉美國就業疲軟 金價上漲 白銀衝破66美元創新高 (圖:Shutterstock)
黃金現貨價上漲 0.7%，報每盎司 4334.01 美元，盤中稍早漲 1%。
2 月交割黃金期貨上漲 1%，報每盎司 4373.9 美元。
美國周二公布的數據顯示，11 月非農就業人口新增 6.4 萬，比前月強勁，但失業率上升到 4.6%，是 2021 年 9 月以來最高。’
就業市場的疲弱，可能提高降息的機率，進而嘉惠黃金這類不孳息的資產。
DHF Capital S.A. 執行長兼資產經理人說：「市場仍預期 Fed 2026 年上半年會降息兩次，因此將在這段時間持續支撐著金價。」
Fed 上周宣布今年連續第三次的降息 1 碼 (25 個基點)，投資人目前押注，2026 年會有兩次每次 1 碼的降息。
市場靜待預定周四公布的消費者物價指數 (CPI)，以及周五的個人消費支出(PCE) 物價指數。
美國總統川普下令「封鎖」所有進出委內瑞拉且受制裁的油輪，是對馬杜洛 (Nicolas Maduro) 升高施壓的最新行動，此舉提振了避險需求。
其他貴金屬交易
現貨白銀上漲近 4%，報每盎司 66.22 美元，盤中稍早觸及 66.88 美元的空前高點。
現貨白金上漲 2.2%，觸及每盎司 1890.60 美元，是超過 17 年來最高價位。
現貨鈀金上漲逾 2%，報每盎司 16335.61 美元。
Marex 分析師 Edward Meir 說：「白銀帶動黃金上漲... 部分資金正從黃金轉向白銀、白金和鈀金。白銀短期內漲到每盎司 70 美元，看起來是合理的目標。」
白銀今年來上漲 129%，已經超越黃金的 65%。
https://news.cnyes.com/news/id/6279669?exp=a
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2025/11/28 06:14
MoneyDJ新聞 2025-11-28 06:14:04 黃文章 發佈
倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨11月27日多數下跌，中國數據疲弱帶來壓力。期銅下跌0.4%至每噸10,930美元，期鋁下跌1%至每噸2,832美元，期鉛上漲0.2%至每噸1,984美元，期鋅下跌1.1%至每噸3,022美元，期錫下跌0.4%至每噸37,925美元，期鎳下跌0.1%至每噸14,840美元。
中國國家統計局27日公布，1-10月全國規模以上工業企業實現利潤年增1.9%，增速較1-9月收斂1.3個百分點。其中，10月規模以上工業企業利潤年減5.5%，相較9月的年增21.6%轉為負成長。中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示：「10月工業企業利潤增速放緩主要受基數抬升、生產放緩、利潤率回落等因素拖累。」
能源與商品貿易集團摩科瑞（Mercuria）金屬研究主管尼古拉斯·斯諾登（Nicholas Snowdon）報告表示，全球銅市場的供應緊縮將在明年再度加劇，可能將價格推升至新的高點。他預估2026年全球銅精礦市場將出現約50萬噸的缺口，與2025年相當，主要由於有限的供應增長，以及中國以外新冶煉廠日益增長的需求。
報告指出，在全球能源轉型與金屬需求結構性變化的背景下，銅市場正站在重大拐點上。全球銅市的供需失衡不僅未能緩解，甚至在未來一年可能加劇，為銅價再創歷史新高埋下伏筆。隨著中國以外的新冶煉產能加速上線，對精礦的需求增速超出先前預期。供應端則持續受制於礦山生產受到地緣政治、環境監管、礦石品位下降，以及大型項目延遲等因素牽制，新增產量有限。
銅市場供應衝擊的影響勢必延續至明年。近年來，全球銅礦開發進展趨緩，其背後反映出更長週期、更高成本與更高風險的行業特性。傳統上佔主導地位的南美產區，如智利與秘魯，在政治不確定性加劇、環保審查提高與勞工問題反覆出現之下，供應穩定性遭受挑戰。另一方面，非洲新興礦山雖然具備潛力，但基礎設施與融資風險仍高。
美國市場另一個值得注意的現象，是為了在關稅生效前加速進口銅，導致美國陰極銅庫存暴增至全球總庫存的四分之三。斯諾登指出，到明年第一季度，美國庫存可能增加至全球庫存的90%。這種異常庫存集中對全球供應鏈造成扭曲，也使其他主要消費區域面臨短期供應吃緊的風險。
當美國以外的市場因庫存不足而面臨採購壓力時，國際價格將不得不上升，以吸引陰極銅從美國回流至全球其他地區。因此，即使現階段陰極市場顯示約35萬至40萬噸的供應過剩，價格依然可能走強。這反映出庫存地理分布的重要性往往大於絕對庫存量，凸顯全球銅市場的脆弱結構。
值得注意的是，短期過剩並不能掩蓋銅市長期偏緊的核心趨勢。由於新能源車、可再生能源、電網擴建等需求大幅攀升，未來五年全球對精煉銅的需求增速仍將明顯高於過去十年的平均水平，而現有礦山與新增項目的成長已無法匹配。
報告強調全球銅市場面臨的是一場深層次且持續性的供應瓶頸，而非單純由短期擾動所引發的價格波動。隨著冶煉需求快速成長、供應端擴張受限、庫存結構失衡與能源轉型推升長期需求，銅市目前的緊張局面難以在短時間內獲得實質緩解。這些因素共同支撐銅價創新高的預期，也意味著全球需要重新思考如何確保能源轉型所需的關鍵金屬供應。
國際銅研究組織（ICSG）11月21日發布的月報表示，初步數據顯示，2025年前九個月全球銅礦產量增加了約2%，達到1,725萬噸；其中精礦產量增加1.5%，溶劑萃取—電積（SX-EW）產量增加3.5%。
報告指出，全球礦山產量今年受益於一些正逐步提升至滿負荷運轉的新項目，以及多個運營礦山產量的改善。然而，一些主要銅礦的品位下降與事故，包括卡莫阿（Kamoa，五月）和格拉斯伯格（Grasberg，九月），正限制全球增長。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
https://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=9aaae352-3b7a-49d5-8eda-25515f7fe29b
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鉅亨網編譯余曉惠2025/11/13 06:37
〈貴金屬盤後〉 美政府關門即將結束 黃金上漲2% 白銀大漲逾4% (圖:Shutterstock)
Tag黃金金價貴金屬白銀政府關門Fed聯準會降息
黃金周三 (12 日) 上漲 2%，眾院即將表決攸關聯邦政府重啟的撥款法案，代表官方經濟數據將恢復發布，可為聯準會(Fed)12 月降息鋪路，在此同時，美國公債殖利率下滑，也支撐著黃金。
黃金現貨價上漲 2%，報每盎司 4208.98 美元，是 10 月 21 日以來最高。
12 月交割黃金期貨上漲 2.4%，報每盎司 4213.60 美元。
美國 10 年期公債殖利率下跌約 5 個基點，降到 11 月 5 日以來最低。
道明證券 (TD Securities) 大宗商品策略主管 Bart Melek 說：「美國政府即將開門，市場正在期待經濟數據重新發布，這些數據很可能會顯示美國經濟已經疲軟。」
共和黨占多數的眾議院將在周三稍晚就結束美國史上最長政府停擺的協議進行投票。
長達 42 天的政府關門不但拖累經濟，也導致官方數據付之闕如，讓決策官員和金融市場只能靠民間指標衡量經濟狀況。
與此同時，ADP 周二公布的數據顯示，在截至 10 月 25 日的四周內，民間雇主平均每周削減 11250 個工作崗位，代表勞動力市場持續疲軟。
根據芝商所 (CME)FedWatch 工具，交易商目前認為 Fed 在 12 月會議上降息 1 碼(25 個基點) 的可能性為 65%。
黃金本身不孳息，在低利率環境和經濟不確定時期，通常表現良好。
其他貴金屬交易
現貨白銀大漲 4.6%，報每盎司 53.58 美元，是 10 月 17 日以來最高。
現貨白金上漲 2%，報 1616.80 美元。
現貨鈀金上漲 2.5%，報 1480.58 美元。
RJO Futures 市場策略師 Bob Haberkorn 說：「目前市場普遍擔憂白銀供給極低。現在在黃金市場看到的行情，其實是一早白銀價格上漲帶來的外溢效應。」
https://news.cnyes.com/news/id/6234923?exp=a
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鉅亨網編譯許家華2025/10/21 06:00
（圖：REUTERS/TPG）
Tag黃金貴金屬白銀
受美國進一步降息預期和持續的避險需求提振，黃金價格周一 (20 日) 漲逾 2%，同時投資者等待即將舉行的中美貿易談判以及美國本周公布的通膨數據。
現貨黃金上漲 2.3%，至每盎司 4,346.39 美元。
美國 12 月交割的黃金期貨價格上漲 3.5%，收每盎司 4,359.40 美元。
上周五黃金價格曾觸及 4,378.69 美元的歷史新高，但收盤下跌 1.8%，為 5 月中旬以來的最大跌幅，係因美國總統川普的言論緩解了市場對中美貿易緊張局勢的一些擔憂。
CPM 集團執行合夥人 Jeffrey Christian 表示，在周五金價大幅下跌之後，政治和經濟的擔憂正在推高金價，並預期未來數週至數月仍有上行空間，金價「不排除很快見到每盎司 4,500 美元」。他同時指出，若政治局勢持續惡化，金價明年甚至可能上看 5,000 美元。
周一美國政府持續停擺已達 20 天，此前參議員們上周第十次未能打破僵局。政府停擺也導致關鍵經濟數據發布延遲，投資者和決策者在聯準會下周政策會議前陷入數據真空。
由於政府停擺而推遲發布的美國消費者物價指數 (CPI) 數據定於周五公佈。
同時，交易員預計聯準會下周降息的可能性為 99%，12 月還會再次降息。黃金作為一種不孳息的資產，在低利率環境下往往表現良好。
川普周五表示，將按計畫與中國國家主席習近平舉行會晤。投資人也關注中美貿易談判的進一步進展。
其他貴金屬市場
現貨白銀上漲 0.6%，至每盎司 52.17 美元。
上周五，白銀價格下跌 4.4%，此前曾觸及 54.47 美元的歷史高點。
現貨鉑金上漲 1.9%，至每盎司 1,640.90 美元。
現貨鈀金上漲 1.5%，至每盎司 1,496.59 美元。
https://news.cnyes.com/news/id/6198365?exp=a
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https://news.cnyes.com/news/id/6198365?exp=a
國際黃金與白銀價格14日亞洲早盤續創新高。 路透
2025/10/14 09:10:40
經濟日報 編譯黃淑玲／綜合外電
國際金價與銀價14日亞洲早盤續創歷史新高，金價觸及每英兩4,132.24美元，銀價一度漲至每英兩52.6488美元。
在周一，金價、銀價盤中已刷新先前紀錄。紐約黃金現貨價格周一盤中漲至每英兩4,117.13美元，收盤亦首次站上4,100美元，報每英兩4,110.27美元。隨著倫敦市場的歷史性軋空行情加劇，銀價周一一度飆漲4.5%，今日亞洲早盤續刷新高。
由於倫敦市場出現歷史性的空頭軋空，白銀漲勢遠勝黃金，銀價周一盤中突破每英52.50美元關卡，超越1980年杭特兄弟（Hunt brothers）企圖壟斷銀市期間所創下的紀錄。銀價狂飆，為一波由避險資產需求激增推動的漲勢再添動能。
市場擔憂白銀在倫敦市場流動性不足，引發全球範圍內對白銀的搶購。基準價格飆升至幾乎前所未見的水準，高出紐約市場許多。這促使部分交易商預訂跨大西洋航班的貨運艙位，用以運送銀條，以在倫敦的高價中獲利。通常這種昂貴的運輸方式只用於黃金。
上周，倫敦市場借入白銀一個月的年化成本飆升至逾30%，使得展期空頭部位的成本高得驚人。黃金和鈀金的借入成本也上升，顯示倫敦市場貴金屬供應普遍緊縮。
高盛集團分析師在報告中指出，「白銀市場的流動性較低，規模大約只有黃金的九分之一，因此價格波動更劇烈」。高盛示警，「由於銀價缺乏央行買盤支撐，即使只是資金暫時流出，也可能引發不成比例的修正，引領最近上漲主力的倫敦緊縮也會解除。」
美銀（BofA）分析師周一將2026年底的銀價預測，從每英兩約44美元大幅上調至65美元，理由是市場長期供應短缺、財政赤字持續擴大，以及利率維持較低水準
金價方面，Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible說：「黃金很容易繼續保持上漲勢頭。到2026年底，我們可能會看到金價突破5,000美元。」黃金價格今年以來已經大漲了56%。他表示，央行的穩定購買、ETF資金的堅定流入、中美貿易緊張局勢以及美國聯準會降息前景，都為金市場提供了結構性支撐。
避險需求亦受到美中貿易緊張局勢反覆出現、聯準會獨立性受威脅，以及美國政府停擺風險的推動。
美銀和法國興業銀行的分析師周一也表示，預期2026年金價將達到每英兩5,000美元，而渣打銀行則將明年黃金均價預測上調至4,488美元。
今年以來，黃金、白銀、鉑金、鈀金這四大貴金屬的價格，已上漲55%至82%，主導整體大宗商品市場的漲勢。
交易者現正密切關注美國政府即將公布的「232調查」結果，該調查包括白銀、鉑金與鈀金在內等關鍵礦物。市場擔心這些金屬可能被納入新一輪關稅，加劇市場的緊張情緒。
https://money.udn.com/money/story/5599/9068380?from=edn_maintab_index
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鉅亨網編譯余曉惠 2025-09-16 05:40
黃金周一 (15 日) 收在空前新高，疲軟的美元和美債殖利率提供助力，反映投資人在本周全球矚目的聯準會 (Fed) 會議登場前，為潛在的降息布局。
貴金屬盤後〉Fed會議全球矚目 金價登空前新高3685美元 (圖:Reuters/TPG)
黃金現貨價上漲 1.1%，報每盎司 3680.80 美元，盤中最高觸及 3685.39 美元，創歷史新高。金價上周共上漲 1.6%
12 月交割黃金期貨上漲 0.8%，報每盎司 3719 美元。
美元指數下跌 0.3%，觸及一周低點，10 年期美債殖利率也走軟。美元走軟，使得以美元計價的黃金對海外投資人來說變得更具吸引力。
芝商所 (CME)FedWatch 工具顯示，市場幾乎篤定 Fed 本周三將降息 25 個基點 (1 碼)，如果成真，將是去年 12 月以來首度降息。部分投資人甚至認為，降息幅度可能達到 2 碼。
Zaner Metals 副總裁兼資深金屬策略師 Peter Grant 說：「目前，降息 25 個基點的預期基本上已被消化。年底前可能還會有一、兩次降息。」
他認為在短期內，黃金下一個上升目標是 3700 美元，接著是 3730 美元和 3743 美元。
Fed 本周將在非比尋常的巨大壓力下召開會議，目前美國總統川普正試圖對貨幣政策擴大施加影響力，參議院也為白宮經濟顧問米蘭 (Stephen Miran) 在周三決策會議投票前及時加入利率制定委員會，留下空間。
上周數據顯示，8 月美國消費者物價以七個月來最快速度上漲，然而從近期的就業數據也可看出，就業市場趨於疲弱，這鞏固了 Fed 降息之路。
獨立金屬交易商 Tai Wong 表示，中國當局周末傳出可能放寬黃金進出口規定，帶來強勁的買盤。中國官方和民間的需求，被視為黃金漲勢主要推動力。
其他貴金屬交易
現貨白銀上漲 1%，報每盎司 42.59 美元。
現貨白金上漲 0.5%，報 1397.80 美元。
現貨鈀金下跌 1.4%，報 1181.09 美元。
https://news.cnyes.com/news/id/6155545?exp=a
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2025/09/15 08:01
MoneyDJ新聞 2025-09-15 08:01:27 蔡承啟 發佈
日本黃金價格揚升，零售價續刷新歷史新高紀錄、今年來累計大漲3成，而日本黃金ETF連6天改寫歷史新高。
日本最大黃金零售商田中貴金屬工業(Tanaka Kikinzoku Kogyo)上週五(12日)下午公布最新資料指出，9月12日的日本黃金零售價格(包含消費稅及保管等費用)為19,144日圓(每公克價格、以下同)，較前一個交易日上漲0.4%(漲73日圓)，連續第2個交易日上漲、連2個交易日刷新歷史新高紀錄；累計今年迄今的漲幅為29.8%(漲4,398日圓)。田中貴金屬公布的價格是日本黃金零售價的代表性指標。
另外，田中貴金屬公告的9月12日黃金收購價格為18,952日圓、較前一個交易日上漲0.4%(漲72日圓)，連2個交易日創下歷史新高紀錄。
在日本交易所集團(JPX)旗下大阪交易所的黃金期貨市場上，交易最為活絡的2026年8月黃金期貨價格12日微跌0.06%(跌10日圓)至17,461日圓，不過盤中最高漲至17,524日圓、改寫歷史新高紀錄。日本黃金期貨價因不包含消費稅等費用、因此價格通常會低於零售價。
日本黃金ETF「Mitsubishi UFJ Trust Gold ETF(Japan Physical Gold ETF；1540.JP)」12日上漲1.18%、收16,670日圓，連續第6個交易日創下歷史收盤新高紀錄；今年迄今該檔黃金ETF累計大漲約33%。
根據MoneyDJ XQ全球贏家系統報價，日圓相對於美元匯率12日貶值0.33%、收147.66日圓兌1美元，6個交易日來首度走貶。
(圖片來源：Shutterstock)
https://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=e55ab5f6-35c3-4092-98b5-2792c1c6348d
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2025/09/03 06:15
MoneyDJ新聞 2025-09-03 06:15:53 黃文章 發佈
倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨9月2日漲跌互見，降息預期對金屬價格構成支撐。期銅上漲1.4%至每噸10,013美元，期鋁上漲0.1%至每噸2,621美元，期鉛下跌0.4%至每噸1,998美元，期鋅上漲1.1%至每噸2,865美元，期錫下跌0.9%至每噸34,735美元，期鎳下跌1.5%至每噸15,240美元。
日本鋁業協會9月1日報告表示，7月份，鋁板材的生產增長，出貨則是下滑。內需除了「鋁箔」以外的主要領域減少，包括半導體製造相關在內的「一般機械」「其他」也減少了。押出材的生產、出貨都是負數。主要領域的「建設用」「汽車用」也都減少了。箔材的生產是正數，出貨是負數。「電氣機械器具」用是穩健的，但由於「食品用」的低迷，導致出貨減少。
日本鋁協月報表示，2025年7月，日本鋁產品產量年減1.5%至148,807公噸，連續第3個月減少。7月份，用於製作鋁罐、電子設備、汽車部件以及出口的鋁板類產量年增1.7%至94,658公噸，3個月來首度增長；主要用於建築與汽車的押出材產品產量年減6.8%至54,149公噸，連續第6個月減少。
日本7月份鋁產品出貨量年減3.2%至145,951公噸，連續第3個月減少。7月份鋁板類產品出貨量年減0.5%至90,836公噸，其中鋁罐需求年減4.3%至33,645公噸，因酒類漲價的負面影響持續。汽車市場需求年減8.5%至15,307公噸，因汽車銷售減少的影響。
7月份押出材產品出貨量年減7.3%至55,115公噸。其中，建築需求年減10%至30,066公噸，由於住宅開工戶數的減少，以及因工期延遲導致的出貨減少等影響。汽車市場需求年增1.9%至12,042公噸。
7月份，鋁箔產量年增2.7%至8,483公噸，連續5個月增長。鋁箔出貨量年減1.9%至8,013公噸，連續7個月增長。電氣機械器具的鋁箔出貨量年增3.9%至3,989公噸，因面向電容器的需求持續回升趨勢，面向鋰離子電池的需求則因去年基期較低而出現反彈性增加。食品包裝鋁箔出貨量年減7.4%至1,797公噸，由於食品價格上漲導致消費意願持續減退，呈現負成長。
今年上半年，日本鋁產品產量年減0.7%至820,830公噸，其中鋁板類產量年增0.5%至523,049公噸，押出材產品產量年減2.6%至297,781公噸。鋁產品出貨量年減0.4%至830,210公噸，鋁板類產品出貨量年增0.7%至525,284公噸，押出材產品出貨量年減2.4%至304,926公噸。
建築領域鋁需求主要用於窗框、門框、幕牆等建築結構和裝飾材料。汽車製造業鋁主要用於汽車車身、引擎、懸架等部件製造。電子產品製造中使用的鋁主要用於電子外殼、散熱器等部件。鋁在食品和飲料包裝主要用於製作易拉罐、鋁箔等包裝材料。
國際鋁業協會報告表示，至2030年，全球鋁需求預估將較2020年增長近40%，主要是受到運輸部門，特別是電動車市場增長的帶動。報告預估，至2030年，電動車市場的鋁消費量將從2020年的1,990萬噸增長至3,170萬噸。澳洲工業部的報告則是預估，2022-2027年，全球原鋁消費量的複合年均增長率預估將為1.7%，原鋁消費量將從2021年的6,838萬噸，增加至2027年的7,474萬噸。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
https://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=f29508f5-ddf3-4135-b61c-176d97480d19
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