《貴金屬/金屬》緊盯中美協商、美元貶 金銅齊揚 康和期貨凌佩君

 MoneyDJ新聞 2025-06-10 07:34:00 記者 郭妍希 報導

受到美元走貶、投資人緊盯中美貿易談話進展的帶動，銅價勁揚、金價則略為走高。

紐約商品期貨交易所（COMEX）6月黃金期貨6月9日收盤上漲9.4美元或0.3%至每盎司3,332.1美元，7月白銀期貨上漲1.8%至每盎司36.796美元。紐約商業交易所（NYMEX）7月鉑金期貨勁揚4%至每盎司1,214.5美元，9月鈀金期貨勁揚2.8%至每盎司1,094.20美元。

中美高階官員9日於倫敦展開會談，在5月敲定初步貿易協議後，兩國希望談判能重回正軌。

美國國家經濟委員會會長哈塞特(Kevin Hassett) 9日對CNBC表示，若北京當局同意加快稀土出口，則美國總統川普(Donald Trump)願意放寬晶片出口至中國的管制。他預測，這次會談時間雖短、但雙方有望大力握手言和，在此之後，美方預期會放寬出口管制、而稀土也會批量釋出。

美元指數走軟。MarketWatch報價顯示，追蹤美元兌一籃子6種主要貨幣的ICE美元指數(US Dollar Index，簡稱DXY) 9日終場下跌0.19%、收99點。

TD Securities原物料策略長Bart Melek表示，短期內，若中美談出不錯的結果，對金價或許會有些壓抑、但不會太嚴重。他認為，經濟轉趨疲軟、聯準會(Fed)可能降息，加上人們冒險意願下滑，將促使投資人買進黃金。

本週美國將公布眾所矚目的5月消費者物價指數(CPI)報告。經濟學家普遍預測，5月CPI月增率、年增率將分別達0.2%、2.5%，排除食物及能源價格的核心CPI年增率則會達到2.9%。4月份的CPI月增率、年增率及核心CPI年增率分別為0.2%、2.3%、2.8%。

投資人相信Fed下週將維持利率不變，市場將關注川普關稅政策是否導致通膨加溫。

週末釋出的資料顯示，中國人民銀行(PBoC) 5月繼續加碼黃金儲備，已連續第7個月這麼做。

紐約商品期貨交易所（COMEX）7月期銅6月9日收盤上漲1.6%至每磅4.9250美元。

倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨6月9日漲多跌少，中美展開貿易對話、庫存逐漸下滑提振了銅價走勢。期銅上漲1.01%至每噸9,768.5美元，期鋁上漲1.28%至每噸2,483美元，期鉛上漲0.71%至每噸1,988美元，期鋅下跌0.32%至每噸2,654美元，期錫上漲1.07%至每噸32,600美元，期鎳下跌0.81%至每噸15,365美元。

(圖片來源：shutterstock)

https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=af4f3d9d-33f6-41bf-b023-d6cebfecc711

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期貨〈貴金屬盤後〉金價登上一周高點 重返3300美元之上 康和期貨凌佩君

 

〈貴金屬盤後〉金價登上一周高點 重返3300美元之上 (圖:Shutterstock)

黃金周三 (21 日) 連續第三個交易日上漲，並登上一周以來高點，美元疲軟、加上經濟和地緣不確定性激發的避險需求，助長黃金氣勢。

紐約黃金期貨上漲 0.9% 至每盎司 3313.50 美元。

黃金現貨價上漲 0.7%，報每盎司 3312.77 美元。

美元對主要貨幣貶值 0.6%，使黃金對持有外幣的海外買家來說變得相對有吸引力。

美股周三重挫，公債殖利率飆升，投資人關注美國國會針對總統川普主的稅改提案的辯論，這項提議減稅的法案讓各界擔憂美國龐大的債務將往上繼續增加。

RJO Futures 資深市場策略師 Daniel Pavilonis 說：「我們稍微卡在最近的高點和低點之間，等待更多交易訊號和關稅協議的細節出現。」

路透訪調的經濟學家認為，即使美中關稅休兵 90 天，美國經濟的展望依然疲軟。

另一方面，CNN 周二引述多個消息來源報導，最新情報顯示以色列準備空襲伊朗的核設施，即便川普政府與伊朗的鈾濃縮計畫談判仍在進行中。

黃金被視為經濟和地緣政治不確定性中的安全投資，金價上個月曾創下到每盎司 3500.05 美元的天價紀錄。

ANZ 說：「我們預期，金價最近的下跌將激發出投資買盤，因為總經和地緣政治不確定性持續。」

其他貴金屬交易

現貨白銀上漲 0.8%，報每盎司 33.32 美元。

現貨白金上漲 1.4%，報每盎司 1068.16 美元，稍早曾漲至 2024 年 5 月以來最高。

現貨鈀金上漲 0.8%，報每盎司 1021.40 美元，是六個多月以來最高。

中國 4 月進口的白金規模創一年來最高，目前中國白金庫存偏低，代表供給可能出現短。

至於鈀金，City Index 和 FOREX.com 市場分析師 Fawad Razaqzada 說，鈀金近日飆漲和需求疑慮緩解有關。

https://news.cnyes.com/news/id/5988603?exp=a

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期貨失守3200美元大關！美PPI公布前夕國際金價續徘徊1個月低點 何時止跌穩定？ 康和期貨凌佩君

 

失守3200美元！美PPI公布前夕國際金價續徘徊1個月低點 何時止跌穩定？

國際金價今 (15) 日續跌，但在平盤附近震盪，因投資人趁該貴金屬跌至一個月新低後逢低進場。此前美中達成大幅調降關稅協議，緩解市場對經濟的擔憂情緒，並抵消提振避險需求的因素。

台灣時間 10 點 14 分，現貨黃金 (XAUUSDOZ) 下跌約 0.1% 至每盎司 3175 美元左左。截至周三 (14 日) 收盤，金價已從上個月的 3500 美元高點下跌 9%。

目前市場焦點集中在今日稍晚公佈的美國生產者物價指數 (PPI) 數據上，在消費者數據弱於預期之後，市場正尋找有關聯準會 (Fed) 政策路徑的進一步線索。市場預估 Fed 將從 10 月開始降息 50 個基點。

全球黃金市場正呈明顯分化格局。中國金市上月表現亮眼，實體黃金 ETF 流入規模達 490 億元人民幣，刷新單月歷史紀錄，推動亞洲地區總流入達 73 億美元，創年度新高。

上海期交所黃金期貨交易量同步飆升至歷史高點，4 月實物交割量年增 27% 至 153 噸，溢價水準從 3 月的每盎司 2 美元跳升至 37 美元。

中國人民銀行連 6 月增持黃金儲備，4 月增加 2.2 噸至 2295 噸，佔官方儲備資產 6.8%。

不過，中國黃金 ETF 本月初流入已明顯放緩，上海期交所交易量亦從高位回落。

分析人士認為，金價調整受多重因素驅動。美中兩國上周在日內瓦達成經貿協議暫停加徵新關稅，緩解了市場對經濟衰退的擔憂，資金從避險資產轉向股市。

芝商所 (CME) 數據顯示，黃金期貨淨多頭部位連兩周縮減，反映投資人減持避險部位。

與此同時，Fed 貨幣政策路徑調整加劇市場波動。最新非農就業數據好於預期，4 月 CPI 漲幅放緩至 0.3%，市場對聯邦基金利率終值預期上調，全年降息幅度預測收斂至 1 次。

此外，高盛、巴克萊等機構相繼調降美國經濟衰退機率，引發美債殖利率與美元指數雙雙反彈，進一步壓制黃金吸引力。

不過，機構普遍認為黃金長期支撐因素仍在。世界黃金協會 (WGC) 在周三更新報告中強調，全球地緣政治風險、央行購金潮與通膨黏性將延續黃金配置價值。值得注意的是，中國保險公司等機構持續擴大黃金配置。

但線上交易平台 IG 首席市場分析師 Chris Beauchamp 示警稱，「短期黃金處於脆弱期，但大宗商品長期盤整格局未變，市場資金仍偏好風險資產」，並指市場將在政策預期與基本面之間尋找新的平衡點，金價能否守穩 3000 美元心理關口，將成為觀察後市趨勢的關鍵指標。

https://news.cnyes.com/news/id/5980410

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期貨〈貴金屬盤後〉川普再度開嗆鮑爾 黃金飆出新天價3430美元 康和期貨凌佩君

 

〈貴金屬盤後〉川普再度開嗆鮑爾 黃金飆出新天價3430美元   (圖:Shutterstock)

金價周一 (21 日) 突破每盎司 3400 美元、再創新高，因美國總統川普再度威脅聯準會 (Fed) 獨立性，砲轟 Fed 主席鮑爾是「輸家」、應該現在就降息，此外，川普的關稅政策也持續動搖投資人對美國經濟的信心，這些因素導致美元走軟，助長金價，並激發避險需求。

紐約黃金期貨跳漲 2.91% 至每盎司 3425.30 美元。

黃金現貨價上漲 2.7% 至每盎司 3417.62 美元，盤中稍早曾漲至 3430.18 美元的歷史新高。

金價上周三剛突破 3300 美元，但在強大動能下，短短幾天又漲了 100 美元。

黃金今年來共上漲約 30% 或 700 美元，而自川普 4 月 2 日「解放日」宣布對等關稅迄今，上漲約 8%。

美元貶至三年低點，川普周一升高對 Fed 的壓力，不但怒嗆鮑爾是「輸家」，還要他「現在」就降息，這番最新言論再度撼動投資人對美國經濟的信心。當美元走軟，通常會提高黃金對其他外幣買家的吸引力。

關稅方面，中國指控美國以關稅為要脅，並警告各國不要與美國達成關稅協議。

High Ridge Futures 金屬交易主任 David Meger 說：「由於關稅緊張持續升溫，我們仍看好避險因素將持續帶動黃金價格上漲。就算中間會有拉回和獲利了結賣壓，我們依然相信，根本趨勢會是盤整中向上。」

金價今年來一路飆升，不僅反映投資人對美國信心低落，背後還有各國央行的買盤支撐。花旗 (Citi) 預估金價將在三個月內突破每盎司 3500 美元，因投資需求將超越金礦供給。

花旗 Kenny Hu 等分析師說：「我們預估，關稅引發的美國和全球經濟可能持續存在，而且還有央行和其他機構投資人的強力買進。」

其他貴金屬交易

現貨白銀持穩，報每盎司 32.60 美元。

現貨白金下跌 0.6%，報每盎司 961.61 美元。

現貨鈀金下跌 3%，報每盎司 934.25 美元。

https://news.cnyes.com/news/id/5945478

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金價衝高至3300美元 台銀黃金存摺牌價今年飆漲逾2成 康和期貨凌佩君

 （中央社記者羅元駿台北17日電）美中對立加劇，避險資金湧入金市，帶動近期國際金價衝破每盎司3300美元新高。台銀今天中午黃金存摺牌價每公克新台幣3518元，同樣創史上新高，今年以來黃金存摺牌價漲幅已逾25.6%。

根據台銀國際金市報告指出，美國擬藉由貿易談判來使各國孤立中國，美中對立加劇，市場避險情緒再度升溫，加上美元指數大幅回檔，資金湧入金市帶動金價強漲。

台銀引用資產管理公司分析指出，隨著貿易戰加劇與美元走弱，黃金作為避險資產的價值上升，並較不受關稅影響。另外，地緣政治的緊張，例如中東衝突與保護主義升級，加劇通膨趨勢，加上各國央行為對抗貨幣波動持續購買黃金，都進一步推升黃金價格。

瑞銀財富管理投資總監辦公室本週也發布最新預估指出，因美國對等關稅政策影響，加上地緣政治緊張局勢升級、對通膨的擔憂以及不斷變化的利率前景，上調黃金未來12個月目標價至每盎司3500美元。

瑞銀表示，除了避險需求和投機者的參與外，黃金配置需求最近也發生許多結構性轉變；包含中國監管機構在今年2月允許保險基金投資配置黃金、各國央行系統性提高黃金總儲備等都支撐黃金需求。

在國際金價帶動下，台銀黃金存摺今天盤中賣出價格為每公克3518元，創下歷年新高價，與今年1月2日的2801元相比，狂飆25.6%。（編輯：潘羿菁）1140417

 https://www.msn.com/zh-tw/money/topstories/金價衝高至3300美元 台銀黃金存摺牌價今年飆漲逾2成

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《貴金屬》COMEX黃金下跌0.7% ETF持倉增加 康和期貨凌佩君

 MoneyDJ新聞 2025-03-24 06:20:22 記者 黃文章 報導

紐約商品期貨交易所（COMEX）4月黃金期貨3月21日收盤下跌22.4美元或0.7%至每盎司3,021.4美元，美元指數上漲0.4%，5月白銀期貨下跌1.8%至每盎司33.486美元。紐約商業交易所（NYMEX）4月鉑金期貨下跌1.5%至每盎司978.4美元，6月鈀金期貨上漲1.1%至每盎司962.2美元。上週，金銀鉑鈀漲跌幅分別為0.7%、-2.8%、-3.4%、-1.2%。

全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）21日黃金持有量增加21.23公噸至930.51公噸，創下2023年6月以來的新高。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量減少87.74公噸至13,723.91公噸。

南非萊利銀行（Nedbank CIB）市場研究主管阿諾德·范格拉恩（Arnold van Graan）3月20日表示，隨著投資重心轉變及地緣政治不確定性持續影響大宗商品市場，鉑族金屬正面臨獨特的壓力，鉑族金屬行業的整體情緒仍然低迷。

范格拉恩指出，儘管供應緊縮、需求變化可能推動價格上漲，但投資者情緒仍然疲軟，市場更多受到短期波動而非長期趨勢的影響。這種短期情緒與長期基本面之間的脫節在南非開普敦礦業週的討論中尤為明顯，業界領袖對鉑族金屬市場的風險與機遇進行了深入探討。

南非作為全球鉑金與鈀金的主要生產國之一，因礦山老化及多年投資不足，未來產量增長受限。雖然目前尚未宣布大規模礦場關閉，但成本上升和運營挑戰可能迫使行業進一步重組。歷史經驗顯示，當供應削減變得不可避免時，市場通常會做出劇烈反應，但這類市場轉折往往需要較長時間才能顯現。

市場原本預期純電動車會迅速取代內燃機汽車，但這種趨勢正在放緩。油電混合車崛起，純電動車增長放緩。包括高成本、基礎設施不足及消費者接受度低等因素，導致電動車市場成長放緩。混合動力車仍需使用鉑族金屬（主要用於汽車觸媒轉化器），確保其需求持續存在。最新預測顯示，混合技術在清潔能源轉型中仍是關鍵角色，有助於支撐鉑族金屬需求。

鉑族金屬市場的焦點正從鈀金轉向鉑金，主要原因包括：地緣政治因素--西方汽車製造商正在降低對俄羅斯鈀金的依賴。供應安全性考量--鉑金成為更受青睞的替代選擇，即便其歷史價格相對較低。范格拉恩指出，鉑族金屬市場正在轉型，長期基本面依然強勁，市場潛力依舊可觀。

回收一直是鉑族金屬的穩定供應來源，但近年來出現供應不確定性，因二手車價格高企及報廢率下降，導致回收供應緊縮。以往價格上漲會促進回收量增加，但當前市場回收管道已耗盡，短期內難以迅速恢復。目前高利率環境下，重建回收供應鏈需要大量資本投入，進一步限制回收供應的恢復速度。

氫能與燃料電池技術的發展被視為鉑族金屬長期需求的驅動力，但目前影響仍然有限。鉑金在氫燃料電池及綠色氫氣生產領域的應用日益增加，但尚未達到足以彌補汽車觸媒轉化器需求下降的規模。只要內燃機與混合動力汽車仍占主要市場份額，鉑族金屬需求仍受汽車產業影響。

投資者觀望情緒濃厚，市場潛力仍然可觀

黃金價格本週持續創下歷史新高，因聯準會維持年內將降息兩次的預期，在全球地緣政治與經濟不確定性加劇的背景下，進一步增強了黃金的吸引力。黃金作為非孳息資產，通常被視為全球避險資產，在低利率環境下表現尤為強勁。賀利氏貴金屬香港總經理潘迪克（Dick Poon）表示，黃金受到市場不確定性、地緣政治緊張局勢、美國經濟疲弱、美元走軟，以及市場預期未來將降息等多重因素的推動。

美國聯準會週三（19日）維持聯邦基金利率在4.25%-4.50%區間內不變，符合市場預期。聲明指出，儘管經濟活動以穩健速度擴張，失業率保持低位且勞動力市場強勁，但通膨水平仍處於高位。根據最新發佈的委員利率預測點陣圖，聯準會仍預計2025年累計降息50個基點，與去年12月的預測一致。聯準會對2025年至2027年的GDP增長預期分別下調至1.7%、1.8%、1.8%。

ABC Refinery全球機構市場主管尼古拉斯·弗拉佩爾（Nicholas Frappell）表示，鑑於第一季度金價表現強勁，短期內可能出現回調，但市場仍維持強勁買盤支撐。他預期，目前金價在每盎司3,090~3,100美元區間可能遇到阻力。

美國商品期貨交易委員會3月21日報告顯示，截至3月18日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的紐約黃金期貨投機淨多單較前週增加9.3%至257,932口，6週來首度增加。白銀期貨投機淨多單較前週增加4.7%至62,298口，創下5個月新高。期銅投機淨多單較前週增加35%至25,192口，創下5個月新高。

紐約商品期貨交易所（COMEX）5月期銅3月21日收盤上漲0.04%至每磅5.1135美元，上週上漲4.4%。科羅拉多礦業學院的礦產經濟學教授伊恩·蘭格（Ian Lange）表示，目前推動銅價上漲的主要因素是關稅威脅，企業正在囤積銅，以應對進口稅政策的變動。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

https://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=d7a1e074-edf5-470c-a130-695e9ba7cf85

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美股〈貴金屬盤後〉投資人回吐獲利 金價觸及歷史高點後回跌 康和期貨凌佩君

 

〈貴金屬盤後〉投資人回吐獲利 金價觸及歷史高點後回跌 (圖:shutterstock)

金價周四 (20 日) 從前一日觸及的歷史高點回落，但仍從美國聯準會 (Fed) 的降息暗示、和潛在的地緣政治經濟不確定性當中，獲得支撐。

紐約黃金期貨上漲 0.1%，報每盎司 3043.80 美元。

黃金現貨價下跌 0.3%，報每盎司 3038.79 美元，先前曾觸及每盎司 3057.21 美元的歷史紀錄。

Allegiance Gold 營運長 Alex Ebkarian 說，投機者試圖獲取一些利益，因此每當金價創下高點，就會遭遇一些阻力。

他說：「散戶甚至還沒把黃金當成是種避險資產，因為技術上而言，經濟還沒衰退。經濟只是趨緩，這可能帶來更大不確定性，和對避險資產更多需求。」

Fed 主席鮑爾周三表示，包括關稅在內，美國總統川普祭出的初步政策可能導致美國經濟成長趨緩，並推升通膨。在此同時，川普則抨擊 Fed 維持利率不變、但預測今年降息兩次的決議。

LSEG 資料顯示，交易員預估 Fed 今年可能降息 69 個基點，代表至少有兩次降息、每次降 1 碼，目前 7 月降息已充分反映在價格上。

花旗分析師說：「在我們的多頭預測中，預估金價到年底將漲至每盎司 3500 美元，主要支撐是投資人擔憂美國經濟硬著陸 / 停滯性通膨 (stagflation)，而產生更多的避險 / 投資需求。」

黃金通常在低利率環境中有良好表現，也是動盪和不確定時期的避險工具。

加薩衛生部表示，以色列恢復轟炸後，空襲造成至少 91 名巴勒斯坦人死亡，另有數十人受傷。

其他貴金屬交易

現貨白銀下跌 1.2% 至每盎司 33.41 美元。

現貨白金下跌 1.1% 至每盎司 982.0 美元。

現貨鈀金下跌 1.3% 至每盎司 946.50 美元。

https://news.cnyes.com/news/id/5907566?exp=a

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 期貨〈貴金屬盤後〉Fed維持利率不變 但暗示今年有2次降息 黃金小漲 徘徊在歷史高點  康和期貨凌佩君

黃金價格周三 (19 日) 小幅走高，徘徊在歷史高點附近，此前聯準會 (Fed) 一如市場普遍預期，維持利率不變，但暗示今年年底前將再降息。

現貨黃金上漲 0.2%，至每盎司 3,039.09 美元，盤初曾觸及 3,045.24 美元的歷史高點。

美國黃金期貨基本持平，收每盎司 3,041.20 美元。

獨立金屬交易員 Tai Wong 表示：「由於 Fed 在聲明和經濟預測中發出混雜信號，不確定性加劇，金價上漲。黃金在強勁突破 3,000 美元關卡後進入牛市，由於資產市場的不確定性和對通膨上升的擔憂，黃金將繼續走高。」

在川普政府推出關稅措施後，Fed 維持其政策利率在 4.25%-4.50% 的區間，同時官員上調今年通膨預期，並下調經濟成長預期。

美國川普總統上周將鋼鐵和鋁進口關稅提高至 25%，並表示 4 月 2 日將實施新的對等關稅和產業關稅。

聯邦基金期貨顯示，交易員預計 Fed 於 6 月會議再次降息的可能性為 62.1%，高於周三公布決策前的 57%。

今年迄今黃金價格已上漲逾 15%。在經濟或地緣政治不穩定時期，黃金向來被視為避險投資，且因其不孳息的特性，在低利率環境下，黃金更具吸引力。

在地緣政治方面，美國總統川普與俄羅斯總統普丁通電話數小時後，俄羅斯和烏克蘭互相指責對方違反「不攻擊能源目標」的新協議。

其他貴金屬交易

現貨白銀下跌 1.2% 至每盎司 33.63 美元。

現貨鉑金下跌 0.4% 至每盎司 993.35 美元。

現貨鈀金下跌 0.7% 至每盎司 960.23 美元。

https://news.cnyes.com/news/id/5906144

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快訊／黃金期貨飆破3000美元 今年第12度創新高 康和期貨凌佩君

 

快訊／黃金期貨飆破3000美元　今年第12度創新高

▲黃金價格突破每盎司3000美元，創下歷史新高。（圖／路透）

記者張方瑀／綜合報導

受到貿易關稅不確定性影響，還有市場押注美國聯準會（Fed）將進一步放鬆貨幣政策的影響，黃金期貨價格突破每盎司3000美元，創下歷史新高。

截至台灣時間14日上午7時31分，黃金期貨價格達到每盎司3000.92美元，刷新今年以來第12次歷史紀錄。

貴金屬交易商Allegiance Gold營運長埃巴卡里安（Alex Ebkarian）向《路透社》表示，黃金正處於長期牛市，預測今年價格將在3000至3200美元之間波動。

美國總統川普（Donald Trump）搖擺不定的貿易政策，助長了黃金的避險買盤，因為當地緊張局勢與經濟動盪時，投資人往往會選擇黃金保值。美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）更直言，「即便經濟衰退，只要能推動川普的經濟政策，那都是值得的。」

市場接下來的關注焦點，將是聯準會下週的貨幣政策會議；預計央行將維持基準隔夜利率在4.25%至4.50%之間。

Sprott資產管理公司執行長恰帕利亞（John Ciampaglia）指出，「關稅與貿易政策帶來的影響難以量化，因此聯準會只能根據經濟數據來決定下一步行動。我們認為Fed目前處於觀望狀態。」

自去年9月以來，聯準會已降息100個基點，但在今年1月暫停降息腳步。市場預計，政策制定者將在6月恢復降息。

美國勞工部最新數據顯示，2月生產者物價指數（PPI）意外持平，而消費者物價指數（CPI）則較上月上漲0.2%，低於1月的0.5%漲幅。

英國金融商渣打集團（Standard Chartered Plc）分析師庫柏（Suki Cooper）表示，強勁的ETF需求、各國央行持續買進黃金，加上地緣政治不確定性與關稅政策的變數，讓黃金市場的熱度不斷升溫。

全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust表示，其黃金持倉量已增至907.82公噸，創2023年8月以來新高。

其他貴金屬方面，現貨白銀上漲1.4%，報每盎司33.69美元。FXTM 高級研究分析師奧圖努加（Lukman Otunuga）表示，「如果白銀能夠成功突破33.30美元，將有望挑戰 34 美元。」

現貨鉑金（Platinum）上漲0.6%，報990.25美元；鈀金（Palladium）則上漲0.9%，報956.99美元。

https://www.msn.com/zh-tw/news/other/快訊-黃金期貨飆破3000美元-今年第12度創新高/ar-AA1ASMij?ocid=msedgdhp&pc=CNNDSP&cvid=78a1a60a2f4f4cb58b1701491e309d77&ei=24

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《貴金屬》COMEX黃金下跌0.4% ETF持倉減少 康和期貨凌佩君

 MoneyDJ新聞 2025-03-10 06:36:46 記者 黃文章 報導

紐約商品期貨交易所（COMEX）4月黃金期貨3月7日收盤下跌12.5美元或0.4%至每盎司2,914.1美元，美元指數下跌0.2%並創下4個月來新低，5月白銀期貨下跌1.6%至每盎司32.809美元。紐約商業交易所（NYMEX）4月鉑金期貨下跌1.4%至每盎司966.5美元，6月鈀金期貨上漲0.4%至每盎司955.5美元。上週，金銀鉑鈀分別上漲2.3%、4.2%、3.1%、4.8%。

全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）7日黃金持有量減少4.3公噸至894.34公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量增加39.63公噸至13,548.40公噸。

世界黃金協會報告表示，今年1月，全球央行的黃金淨購買量為18公噸。其中，烏茲別克央行1月份淨購買黃金8公噸，黃金總持有量達391公噸，佔該國外匯儲備的82%。中國人民銀行連續第三個月淨購買黃金，1月增持5公噸，黃金儲備總量增至2,285公噸，佔總外匯儲備的6%。

哈薩克國家銀行1月增持4公噸黃金，稱其正在討論轉向「貨幣中立」的黃金購買策略，目標是增加國際儲備及保護經濟免受外部衝擊。該行開始出售美元，以進行與黃金購買相關的對沖操作。哈薩克的黃金儲備達288公噸，佔總外匯儲備的55%。

1月份其他買入黃金的央行還包括：波蘭國家銀行增持3公噸，印度儲備銀行增持3公噸，捷克國家銀行增持2公噸，卡達中央銀行增持1公噸。賣出黃金的央行包括：俄羅斯中央銀行減持3公噸，約旦中央銀行減持3公噸，吉爾吉斯國家銀行減持2公噸。

世界黃金協會報告表示，受美元走弱影響，黃金價格在2月內多次創下歷史新高，主要貨幣計價的黃金價格亦創下歷史新高。交易所交易基金（ETF）流入激增，黃金ETF淨流入94億美元（100公噸），創下2022年3月以來的最高單月增幅。COMEX黃金庫存增加，顯示市場對黃金的需求持續增強，部分受到關稅不確定性影響。

根據協會的黃金回報歸因模型（GRAM），2月份影響黃金上漲的主要因素包括：美元疲軟、地緣政治風險上升、利率下降，以及避險資金流入等。展望未來，利多因素持續支撐黃金，包括市場通膨預期上升、全球利率下降趨勢、地緣政治與經濟不確定性持續存在，以及美元疲軟與風險資產調整等。

美國政策（關稅、移民、減稅）可能加劇通膨壓力，關稅在經濟強勁時推高物價，但在經濟疲軟時可能壓抑消費；移民限制可能推升勞動力成本，減稅政策可能促進經濟增長並加劇通膨，但影響仍需時間顯現。如果俄烏戰爭能夠迅速解決，黃金的地緣政治風險溢價可能減弱，但目前市場仍不確定能否達成穩定協議。

報告指出，以美元走強與美股上漲為核心的「川普交易」已逐漸消退，美股受貿易關稅與強硬外交政策影響不確定性上升，避險資產（如美國國債與黃金）成為資金避風港，歐洲市場亦有類似趨勢。

2月歐洲黃金ETF淨流入1.51億美元，成長有限；英國市場出現小幅資金流出，而德國與瑞士持續增持。英國央行2月降息25個基點，但1月通膨加速升溫，導致市場對進一步降息的預期降溫，推高當地債券收益率，影響黃金需求。歐洲央行預計2025年內將繼續降息，由於歐洲通膨降溫、經濟增長放緩，這一預期可能支撐黃金ETF資金流入。德國聯邦大選前的不確定性也推動部分避險買盤進入黃金市場。

報告表示，連續三個月的強勁資金流入，加上黃金價格上漲，使全球黃金ETF總管理資產規模達到3060億美元，創下新高。黃金ETF持倉總量升至3,353噸，為2023年7月以來的最高水平。2月北美黃金ETF增加68億美元資金流入，為2020年7月以來的最大單月增幅，也是歷史上最強的2月份。COMEX倉庫的實物黃金進口激增，主要來自倫敦及其他市場，助推市場樂觀情緒。

美國商品期貨交易委員會3月7日報告顯示，截至3月4日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的紐約黃金期貨投機淨多單較前週減少7%至243,261口，連續第4週減少。白銀期貨投機淨多單較前週增加1%至53,316口。期銅投機淨多單較前週減少32%至13,012口，連續第二週減少。

紐約商品期貨交易所（COMEX）5月期銅3月7日收盤下跌2%至每磅4.71美元，上週上漲3.6%。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

https://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=52abeb29-de7b-4886-aa9f-c03db8ac876e

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