期貨〈貴金屬盤後〉Fed降息希望加深 黃金上漲逾1% 康和期貨台中凌佩君

黃金、鈀金、白金、白銀最近的漲跌幅也很大!!!請各位朋友們隨時注意風險!!! 

鉅亨網編譯余曉惠

2025-11-25 06:10

黃金周一 (24 日) 上漲逾 1%，投資人對聯準會 (Fed) 下個月降息的希望加深，而本周一連串經濟數據將為貨幣政策方向提供更多線索。

〈貴金屬盤後〉Fed降息希望加深 黃金上漲逾1% (圖:Shutterstock)

黃金現貨價上漲 1.2%，報每盎司 4111.86 美元。

12 月交割黃金期貨上漲 0.4%，報每盎司 4094.20 美元。

道明證券 (TD Securities) 大宗商品策略主管 Bart Melek 說：「市場愈來愈相信，Fed 將在 12 月降息。」

紐約聯邦準備銀行總裁威廉斯 (John Williams) 上周五表示，美國利率 「短期內」可能下降，但不會危及 Fed 的通膨目標，同時有助於防範就業市場下滑。

芝商所 (CME)FedWatch 工具周一顯示，Fed 12 月降息的機率為 79%。 

黃金本身不孳息，通常在低利率、地緣政治和經濟不穩定的環境中表現良好。

Melek 補充說：「我們正在等待數據，預料數據可能會稍嫌疲軟。通膨可能不會很高，所有這些都預告黃金會有相當好的表現。」

投資人正在關注因政府停擺而被延後發布的關鍵經濟數據，包括本周稍晚的美國零售銷售、失業金請領人數和生產者物價指數 (PPI)。

與此同時，美國和烏克蘭周一繼續舉行會談，制定一項可接受的計畫以結束俄羅斯在烏克蘭的戰爭。雙方同意修改美國日前的一項提案，該提案被許多人認為對莫斯科過於有利。

StoneX 分析師 Rhona O"Connell 在一份報告中指出：「隨著 Fed 辯論占據頭條，以及地緣政治的波動，尤其是烏克蘭問題，黃金仍有可能獲得買盤，但我們認為，黃金仍將陷於 4000-4100 美元的區間。」

其他貴金屬交易

現貨白銀上漲 1.7%，報每盎司 50.84 美元。

現貨白金上漲 2.3%，報每盎司 1545.91 美元。

現貨鈀金上漲 1.7%，報每盎司 1398.21 美元。

https://news.cnyes.com/news/id/6249936?exp=a

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OPEC+原油供應回升 2026年油價面臨下行風險 康和期貨凌佩君

 2025/09/16 07:17

MoneyDJ新聞 2025-09-16 07:17:01 黃文章 發佈

路透社報導，匯豐銀行（HSBC）9月15日報告表示，受未來12個月OPEC+原油供應回升影響，預計自2025年第四季起將出現每日170萬桶的大量原油供應過剩，2026年過剩將達每日240萬桶。報告指出，如果西方庫存增加，2026年布蘭特油價預期的65美元/桶可能面臨下行風險。

美國總統川普上週敦促歐盟官員對中國徵收高達100%的關稅，以施壓俄羅斯總統普丁。匯豐週一的報告指出：「俄羅斯供應的直接損失不在我們的基準情景內，但俄羅斯將難以按OPEC+配額增加產量。」該行目前預期俄羅斯僅有溫和增產，將其2026年底產量預測下調每日30萬桶。

國際能源署（IEA）報告指出，9月7日OPEC+同意開始解除自2023年4月以來的第二輪減產，八個OPEC+核心國家計劃在10月將產量目標提高13.7萬桶/日。按此進度，解除完整165萬桶/日減產將需12個月，22個成員國的OPEC+聯盟仍有約200萬桶/日減產維持。據估計，截至9月，OPEC+自2025年第一季度以來實際原油增產150萬桶/日，遠低於公告目標的250萬桶/日。

美國能源部報告預計布蘭特原油價格在未來幾個月將大幅下跌，從2025年8月的每桶68美元降至2025年第四季的平均每桶59美元，並在2026年初降至大約每桶50美元。報告表示，這一價格預測是由於隨著OPEC+成員國增加產量，全球石油庫存大幅累積所推動。報告預計，從2025年第三季到2026年第一季，全球石油庫存平均每天將增加超過200萬桶。報告預測明年布蘭特原油價格將平均為每桶51美元。

從需求面看，全球經濟增長的不確定性也是油價的重要變數。經濟增長放緩、通膨壓力以及貿易摩擦都可能抑制能源需求。這類貿易摩擦可能削弱全球貿易活動，間接影響工業生產與運輸用油需求，增加市場對石油需求放緩的擔憂。此外，隨著可再生能源技術進步及各國能源結構轉型，長期對化石燃料的依賴可能逐步下降，形成對油價的中長期下行壓力。

然而，油價也存在支撐因素。首先，油氣仍然是全球能源結構的核心部分，短期內無法被完全替代。各國仍需要穩定的油氣供應來保障經濟運行與民生需求。其次，地緣政治事件、供應中斷或自然災害都可能對油價形成突發性支撐。例如，中東地區局勢緊張、俄烏衝突升級，或主要產油國基礎設施受到破壞，都可能導致供應突然收縮，使油價短期內出現上漲。

長期而言，油價的走勢仍將受結構性因素影響。首先，石油生產具有枯竭性，每一桶產出後無法再生，需要持續投資新的產能，即便需求增長有限，也必須保持供應穩定。其次，能源轉型與可再生能源的發展將逐步改變全球能源消費結構，但過渡期內油氣需求仍將維持相對穩定。最後，投資者與能源公司需在波動中保持長期視角，平衡短期利潤與長期資源保障，才能有效應對油價波動帶來的挑戰。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=fefc21a4-b8ee-4c9d-8f62-7c8791909492&c=MB010000

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2025台股封關日在哪一天？新年度期貨選擇權結算日 康和期貨凌佩君

2025年股市封關日、開紅盤日

過年期間開休市(股票與期貨皆同)

• 封關日(最後交易日)：1/22(三)  ,當天夜盤還是有開盤
  台股現貨交易到1/22 13:30
  台指期貨交易到1/23 5:00
• 開紅盤日(年後第一天交易日)：2/3(一) ,預掛單自2/3 8:30 可以掛單
• 2/8假日補班台股不開市

本表僅供參考，實際最後交易日仍以各契約交易規則為準

紅色框框-非交易日 (註：1/23、1/24為封關日次一、二日不交易；2/8補行上班日不交易) 

黃色底-黃金期貨、台幣黃金期貨、黃金選擇權契約之最後交易日

紅色三角形-人民幣匯率期貨及小型人民幣匯率期貨契約之最後交易日

藍色三角形-歐元兌美元期貨、美元兌日圓期貨、英鎊兌美元期貨及澳幣兌美元期貨契約之最後交易日

咖啡色底-布蘭特原油期貨(yyyymm)契約之到期收盤時間 

上午2時30分：202505、202506、202508、202509、202510、202511、202512 上午3時30分：202601、202602 上午5時00分：202503、202504、202507

紅色框框-非交易日 (註：1/23、1/24為封關日次一、二日不交易；2/8補行上班日不交易)

黃色框框-國內股價指數期貨、股價指數選擇權、股票期貨及股票選擇權契約之最後交易日 

藍色三角形-臺指選擇權及小型臺指期貨週到期契約(含一週及雙週)之最後交易日 

灰色框框–東京證券交易所股價指數期貨契約之最後交易日

粉紅色框框-美國道瓊工業平均股價指數期貨、美國S&P 500股價指數期貨、美國那斯達克100股價指數期貨、 美國費城半導體股價指數期貨契約最後交易日到期收盤時間下午9時30分：114年3月、6月及9月到期月份契約 下午10時30分：114年12月到期月份契約

綠色框框-英國富時100股價指數期貨契約最後交易日到期收盤時間

下午5時15分：114年6月及9月到期月份契約 下午6時15分：114年3月及12月到期月份契約

https://www.taifex.com.tw/cht/4/calendar

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AI伺服器帶旺Q2營收 慧與上調全年財測 盤後勁揚逾17% 康和期貨佩君

 

隨著用於處理人工智慧 (AI) 作業的伺服器銷售大幅成長，慧與科技 (HPE-US) 上季營收表現超出市場預期，並調升全年財測，帶動盤後股價勁揚逾 17%。

財報顯示，慧與第二季營收成長 3.3%，至 72 億美元，優於 FactSet 預期的 68 億美元。

該公司將 AI 是為主要驅動力，AI 系統訂單累計金額已達 46 億美元。財務長 Marie Myers 表示，無論是從地域還是客群來看，AI 需求都在擴大。

按業務表現來看，整體伺服器營收成長 18%，達到 39 億美元，較 Q1 翻倍，但智慧邊緣 (intelligent edge) 營收下滑 19%，至 11 億美元。雖然 AI 伺服器為強勁成長領域，但該公司在網絡方面仍面臨周期性壓力，且正在影響整體毛利率。慧與 Q2 調整後毛利率為 33.1%，較前一年同期的 36.2% 下滑。

Myers 指出，AI 系統的營業利益率為 11%，符合管理階層的預期。但從傯營收和營運角度來看，毛利率受到營收組合的影響，像是網絡領域的貢獻度較低。不過她也表示，公司仍對 AI 營收的獲利狀況感到滿意。

慧與 Q2 調整後每股盈餘 (EPS) 為 42 美分，優於分析師預測的 39 美分。按 GAAP 計算，Q2 淨利為 3.14 億美元，即每股 24 美分，低於去年同期的 3.87 億美元和 29 美分。

展望 2024 會計年度 Q3，慧與預估本季營收介於 74 億美元至 78 億美元，分析師預期為略高於 74 億美元；調整後 EPS 估為 43 美分至 48 美分，分析師預測為 47 美分。

慧與也上調全年指引，目前預估在貨幣中性基礎上，全年營收將成長 1%-3%，調整後 EPS 估為 1.85 美元至 1.95 美元。該公司此前預期全年營收成長率為 0%-2%，調整後 EPS 為 1.82 美元至 1.92 美元。

慧與周二收盤下跌近 2% 至每股 17.60 美元，盤後股價勁揚 17.3%。受惠於 AI 伺服器業務，慧與的伺服器同業戴爾 (DELL-US) 和美超微 (SMCI-US) 今年迄今分別漲了 77% 和 171%，但慧與僅漲 3.7%。

https://news.cnyes.com/news/id/5586514

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貨櫃三雄續揚 陽明盤中強漲逾9% 康和期貨佩君

（中央社記者賴言曦台北14日電）海運市況轉好，陽明、萬海首季分別繳出每股稅後盈餘2.69元、1.65元的成績單，萬海昨天應台灣證券交易所要求公告4月每股盈餘達0.84元，牽動貨櫃三雄買氣續揚，陽明今天盤中高點漲逾9%，長榮、萬海漲逾5%。

貨櫃三雄今天追漲買盤持續，陽明盤中高點至72.8元，漲幅9.3%；長榮高點至217.5元，漲幅5.8%；萬海盤中高點75元，漲幅6.9%。

萬海、陽明近日陸續公告首季財報，萬海每股盈餘為1.65元，一掃去年同期及第4季的虧損陰霾，陽明則繳出每股盈餘2.69元佳績；長榮預計今天下午董事會後公告第1季財報，法人認為，長榮節能船隊、航線布局完整，營運表現看佳。

針對海運市況，貨攬業者台驊指出，中國五一長假過後美國線需求湧現，主因是紅海事件導致歐洲線船舶有繞行問題，影響不少運力供給，使船舶空班增加，貨櫃也不夠，帶動第1季需求年增20%；預計在運價、需求皆好下，第2季市況將優於第1季，第3季雖是旺季，但變數仍多，實際市況須觀望。（編輯：楊蘭軒、張良知）1130514

https://www.cna.com.tw/news/afe/202405140035.aspx

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《農產品》供應擔憂影響 CBOT小麥上漲2.7% 康和期貨佩君

 MoneyDJ新聞 2024-03-19 06:29:19 記者 黃文章 報導

芝加哥期貨交易所（CBOT）小麥期貨3月18日上漲，因擔憂黑海小麥供應的影響，玉米與黃豆則是下跌。5月玉米期貨收盤下跌0.2%至每英斗4.36美元，5月黃豆下跌0.9%至每英斗11.8775美元，5月小麥上漲2.7%至每英斗5.4275美元。

福四通（StoneX）首席大宗商品經濟學家阿蘭·蘇德曼（Arlan Suderman）報告表示，俄羅斯為報復烏克蘭無人機襲擊俄羅斯煉油廠而襲擊烏克蘭出口設施，引發黑海小麥的供應擔憂。俄羅斯是最大的小麥出口國，烏克蘭也是重要小麥出口國。另一方面，美國農業部數據顯示，上週玉米出口檢定量增加，小麥和黃豆出口檢定量則是下降。

美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）5月棉花期貨3月18日上漲0.7%至每磅94.57美分，5月粗糖期貨上漲0.2%至每磅22.16美分。

國際穀物理事會（International Grain Council, IGC）3月14日發布月報表示，2023/24年度，全球糧食產量預估較前月下調600萬噸至23.04億噸，主要因為南半球的玉米生產前景惡化的影響；消費量預估也較前月下調1,100萬噸至23.06萬噸，因預期飼料消費減少的影響。全球糧食期末庫存預估較前月上調1,000萬噸至5.99億噸，但此仍將創下8年以來的新低。

2023/24年度，全球小麥產量預估較前月上調100萬噸至7.89億噸，消費量預估與前月持平為8.03億噸。全球玉米產量預估則是較前月下調700萬噸至12.27億噸，消費量預估較前月下調100萬噸至12.12億噸。全球黃豆產量預估較前月下調100萬噸至3.90億噸，此仍將是創新高的水平，消費量預估與前月持平為3.83億噸。稻米生產與消費預估與前月相同，分別為5.11億噸與5.16億噸。

本月報告也首度對2024/25年度的糧食產量作出預估，全球糧食產量預估將年增2,800萬噸至23.32億噸，消費量預估將年增2,500萬噸至23.31億噸。其中，全球小麥產量預估將年增1,000萬噸至7.99億噸，小麥消費量則預估年增100萬噸至8.04億噸；全球玉米產量預估將年增600萬噸至12.33億噸，消費量預估將年增1,800萬噸至12.30億噸；全球黃豆產量預估將年增2,300萬噸至4.13億噸，消費量預估將年增2,100萬噸至4.04億噸。

本月報告顯示，月度的小麥價格指數為199，較前月下跌5.6%，較去年同期下跌22.7%，主要因為小麥出口市場高度競爭的影響；玉米價格指數月增1.6%至198，較去年同期下跌31.8%；黃豆價格指數月增3.7%至223，主要因為對巴西作物前景的擔憂日益惡化的影響，較去年同期下跌24%。

巴西農業部3月12日發布月報表示，2023/24年度，糧食產量預計將為2.956億噸，較前月報告的預估下調420萬噸，較上年度將減少7.6%或2,420萬噸，因平均生產力預估將年減7.1%，從每公頃4,072公斤降至3,784公斤/公頃。報告指出，去年10月到12月中旬，主產區的天氣條件多變且不利。這些氣候不穩定造成了農作物生產力的重大損失，特別是這段時期種植的主要產品黃豆。

美國農業部月報將全球小麥產量預估較前月上調100萬噸至7.867億噸，其中阿根廷小麥產量預估上調40萬噸至1,590萬噸，澳洲小麥產量預估上調50萬噸至2,600萬噸，歐盟小麥產量預估下調35萬噸至1.3365億噸，俄羅斯小麥產量預估上調50萬噸至9,150萬噸，美國小麥產量預估維持在1,930萬噸不變。

全球玉米產量預估較前月下調230萬噸至12.3億噸，其中阿根廷玉米產量預估上調100萬噸至5,600萬噸，俄羅斯玉米產量預估下調40萬噸至1,660萬噸，南非玉米產量預估下調130萬噸至1,550萬噸，烏克蘭玉米產量預估下調100萬噸至2,950萬噸，墨西哥玉米產量預估下調100萬噸至2,400萬噸，美國玉米產量預估維持不變為3.897億噸。

全球黃豆產量預估較前月下調136萬噸至3.97億噸，其中巴西黃豆產量預估下調100萬噸至1.55億噸，美國黃豆產量預估維持不變為1.13億噸。美國黃豆出口量預估維持在4,680萬噸不變，巴西黃豆出口量預估則是較前月上調300萬噸至1.03億噸，中國黃豆進口量預估也較前月上調300萬噸至1.05億噸。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=f289fc98-c7e1-43e2-aa4d-0ece3833435d&c=MB010000

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