鉅亨網新聞中心
2025-11-04 08:00
今日操盤前瞻：
美股重點新聞摘要2025年11月4日 (圖:Reuters/TPG)
日本 10 月製造業 PMI 終值
澳洲央行利率決策
歐洲央行總裁拉加德談話
Uber 財報
輝瑞財報
美國 9 月貿易收支
美國 9 月耐久財訂單
美國 9 月工廠訂單
美國 9 月 JOLTS 職位空缺
https://news.cnyes.com/news/id/6216672
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鉅亨網編譯陳韋廷
2025-10-29 10:04
在電子股帶動下，日本股市今 (29) 日續創歷史新高，日經 225 指數早盤攀漲逾 1%，首度漲破 51000 點大關，在亞洲股市中領漲，東證指數則持平表現，而與此同時，投資人則靜待美國聯準會 (Fed) 做出今年連續第二次降息 1 碼的決定。
再創史高！市場樂觀估Fed連2降 日股日經指數首度漲破51000點大關（圖：Shutterstock）
市場普遍預估，繼 9 月降息後，聯邦公開市場委員會 (FOMC) 將再度降息 1 碼，推動聯邦基金利率區間降至 3.75%-4.00%。
Navellier & Associates 創辦人兼投資長 Louis Navellier 在每日研報中寫道：「如果（聯準會主席鮑爾）釋放鴿派訊號，市場對聯準會未來進一步降息的押注會增加，為市場動能再添動力。」
由 FOMC 設定的聯邦基金利率，是銀行之間相互收取的隔夜貸款利率。儘管不會直接影響一般消費者，但 Fed 的政策動向往往會傳導至抵押貸款、信用卡及其他各類貸款的借款成本。
https://news.cnyes.com/news/id/6208572
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鉅亨網編譯陳又嘉
2025-10-29 05:35
美元周二 (28 日) 下跌，日元兌美元反彈，結束連續七天貶勢。
此前，日本官員與美國財長的發言緩解了市場對日本將推出更寬鬆財政與貨幣政策的擔憂。
美元周二(28日)下跌(圖：Shutterstock)
紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 下跌 0.08%，報 98.69。
日本新任經濟再生大臣城內實 (Minoru Kiuchi) 表示，日本可透過刺激需求與維持緊俏的勞動市場來提升長期潛在增長力，同時需兼顧財政紀律。他並強調，政府正密切關注匯率波動對經濟的影響。
摩根士丹利 (Morgan Stanley) 外匯與新興市場策略主管 James Lord 表示，「這番話改善了對日本公債與日元的市場情緒。外資原本認為高市內閣可能會採取更積極的財政刺激措施，但今日的言論反而顯示兩點：一是財政刺激可能沒那麼強烈，二是政府對日元走勢相當敏感。」
日元進一步獲得支撐，因美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 強調「健全貨幣政策制定的重要性」。
美銀外匯資深策略師 Kamal Sharma 指出，「貝森特明確表達偏好使用傳統政策工具，例如升息，而非匯市干預，這使得美元兌日元走低。」
相關言論出現在貝森特與日本財務大臣片山皋月 (Satsuki Katayama) 的會晤中，被市場解讀為對日本央行 (BoJ) 升息步調過慢的「最新批評」。
摩根士丹利的 Lord 表示，「市場認為這或許是在暗示、甚至鼓勵日銀考慮升息。」
日本央行預計將於周四結束為期兩天的會議，市場普遍預期將維持利率不變，但焦點將放在是否釋出下一次升息時機的線索。
日元兌美元升值 0.44%，至 152.18。
歐洲央行 (ECB) 也預期將於周四維持利率不變，而美國聯準會 (Fed) 則可能在周三宣布降息。
周二，美元兌歐元走勢震盪，多項美國經濟數據引發波動。
根據 ADP 全美就業報告首度發布的每周初步估算，截至 10 月 11 日的四周內，美國民間就業人數平均增加 1 萬 4,250 人，提振美元一度上揚。
但隨後美國經濟評議會 (Conference Board) 公布，10 月消費者信心指數下降，反映家庭對未來六個月的就業前景與高關稅導致的物價上漲感到擔憂，美元轉為走弱。
歐元兌美元上漲 0.14%，至 1.1659 美元。
英鎊兌美元跌至 8 月 1 日以來最低點。
英國預算責任辦公室預計下調生產力成長預測 0.3 個百分點，恐使公共財政缺口擴大達 200 億英鎊 (約 268 億美元)。
加拿大央行預計周三宣布降息，但摩根士丹利持相反看法，認為可能暫停降息。
Lord 指出，「我們認為他們這次可能選擇跳過降息，主要因為近期數據表現優於預期。因此我們做空美元兌加幣。」
加幣兌美元上漲 0.34%，至 1.39 加幣兌 1 美元。
交易員同時關注美中貿易協議前景。川普與中國國家主席習近平預計周四在南韓舉行的亞太經濟合作會議 (APEC) 峰會期間會晤。
向來被視為風險偏好指標的澳幣亦走強，上漲 0.46% 至 0.6586 美元，為 10 月 9 日以來新高。
截至台灣時間周三 (29 日) 約 5:30 價格:
美元指數報 98.7169。-0.0114%
歐元兌美元 (EUR/USD) 匯率報 1 歐元兌 1.1652 美元。0.0000%
英鎊兌美元 (GBP/USD) 匯率報 1 英鎊兌 1.3272 美元。+0.0151%
澳幣兌美元 (AUD/USD) 匯率報 1 澳幣兌 0.6581 美元。-0.0607%
美元兌加幣 (USD/CAD) 匯率報 1 美元兌 1.3943 加幣。-0.0143%
美元兌日元 (USD/JPY) 匯率報 1 美元兌 152.0200 日元。-0.0395%
https://news.cnyes.com/news/id/6208293?exp=a
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本周關注三大會議\美歐日加央行利率決議\美股財報\美GDP及PCE
台中期貨,基隆期貨,台南期貨,台北市期貨,雲林期貨,新北期貨,桃園期貨,新竹期貨,苗栗期貨,台東期貨,彰化期貨,嘉義期貨,台中期貨營業員,南投期貨,高雄期貨,屏東期貨,澎湖期貨,宜蘭期貨,花蓮期貨,金門期貨,馬祖期貨,台中期貨線上,台中期貨臨櫃,小台當沖,大台當沖,選擇權,康和期貨電話,康和期貨地址,微台當沖,
臺灣期貨交易所 新聞稿 中華民國114年10月22日
臺灣期貨交易所於114年10月22日公告調整臺股期貨契約(TX)、小 型臺指期貨契約(MTX)、客製化小型臺指期貨契約(MXFFX)、微型臺指 期貨契約(TMF)、電子期貨契約(TE)、小型電子期貨契約(ZEF)、富櫃200 期貨契約(G2F)、東證期貨契約(TJF)、澳幣兌美元期貨契約(XAF)、歐 元兌美元期貨契約(XEF)、黃金期貨契約(GDF)、臺幣黃金期貨契約 (TGF)、元大台灣50ETF期貨契約(NYF)、小型元大台灣50ETF期貨契約 (SRF及SR1)、臺指選擇權契約(TXO)、電子選擇權契約(TEO)及元大台 灣50ETF選擇權契約(NYO)之期貨契約保證金及選擇權契約風險保證金 (A值)、風險保證金最低值(B值)、混合部位風險保證金(C值)所有月份保 證金金額，並自114年10月23日一般交易時段結束後起實施。 期交所提醒期貨交易人，期貨交易為保證金交易，須隨時關切自身 未沖銷部位的風險，瞭解保證金風險涵蓋程度，並注意與期貨商約定的 風險控管措施，交易人應提高風險意識，多加注意帳戶部位及權益數可 能變化，適時繳存充裕之保證金，較能避免市場價格劇烈波動產生之虧 損超過自身可承擔能力之情事發生，以維護自身交易安全。
https://www.taifex.com.tw/file/taifex/CHINESE/11/attach/%E6%96%B0%E8%81%9E%E7%A8%BF_%E4%B8%80%E8%88%AC20251022.pdf
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2025/10/22 06:17
MoneyDJ新聞 2025-10-22 06:17:12 黃文章 發佈
紐約商品期貨交易所（COMEX）12月黃金期貨10月21日收盤大跌250.3美元或5.7%至每盎司4,109.1美元，因金價頻創新高之後引發獲利賣壓；美元指數上漲0.3%，12月白銀期貨下跌7.2%至每盎司47.704美元。紐約商業交易所（NYMEX）1月鉑金期貨下跌8%至每盎司1,519.3美元，12月鈀金期貨下跌6.7%至每盎司1,434.7美元。
獨立金屬交易員黃戴表示：「過去一週金價波動率的急劇上升正釋放出謹慎信號，這可能促使至少短期的獲利了結。」金拓金屬（Kitco Metals）資深分析師吉姆·魏考夫（Jim Wyckoff）表示：「本週初整體市場的風險偏好改善，對避險金屬而言是利空因素。」
全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）21日黃金持有量增加11.45公噸至1,058.66公噸，續創逾三年來新高。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量增加272.38公噸至15,769.78公噸。
加拿大帝國商業銀行（CIBC）的商品分析師在其季度黃金預測報告中表示，經濟不確定性已經在黃金與白銀市場上引發了「拋物線式的變化」，這波黃金牛市將在未來兩年乃至更長時間內維持動能。
報告指出：「黃金的總體環境將保持正面。我們預期關稅政策的不確定性將持續存在，並認為美國經濟尚未完全反映迄今為止已實施與即將實施的關稅，對消費者購買力所帶來的負面影響。」
報告預計，2026年以及2027年黃金均價將達到約每盎司4,500美元，分別較先前預測上調25%和36%。CIBC對白銀同樣持樂觀看法，分析師預測明年及2027年白銀均價將約為每盎司55美元，分別較先前預測上調22%和45%。
瑞銀全球財富管理（UBS Global Wealth Management）策略師薩加爾·坎德爾瓦爾（Sagar Khandelwal）報告表示，政治與貿易相關不確定性正在推動近期的黃金漲勢，包括實質利率下降、美元走弱、政府債務上升以及地緣政治動盪等，可能將金價推高至每盎司4,700美元，而礦業股票的漲幅將更大。
坎德爾瓦爾指出，隨著聯準會在通膨仍然頑固的情況下降息，美國實質利率可能會跌入負值區間。「我們認為這將進一步削弱美元的吸引力，並因此促進投資資金流入黃金市場。事實上，根據世界黃金協會的數據，全球黃金ETF在9月錄得單月最大淨流入額（170億美元），而截至9月的三個月內總淨流入額達到260億美元，創下史上最強季度紀錄。」
印度《經濟時報》報導，JM金融服務有限公司（JM Financial Services Ltd）商品與貨幣研究部副總裁普拉納夫·莫爾（Pranav Mer）表示，交易員將關注主要的全球指標，包括中國數據、英國通膨數據、各地區的採購經理人指數（PMI）初值數據、美國消費者信心以及聯準會在10月28日至29日會議前的評論。莫爾認為，黃金上週以正面表現收盤，主要受到印度節慶需求及強勁的ETF買盤的支撐。
匡塔斯研究公司（Quantace Research）創辦人暨投資經理卡爾提克·喬格達拉（Karthick Jongadla）表示，這波漲勢的支撐因素包括美元走弱與債券殖利率回落，而持續的美中貿易雜音與美國經濟數據，以及政府關門的不確定性，使避險買盤維持強勢。
印度與亞洲地區的節慶需求是今年第三季金價上漲的重要推手之一。印度傳統上在排燈節與婚禮季節購金量大增，帶動實體金飾與金條需求，但這種季節性因素往往難以持續。莫爾指出，實體需求在「節慶中段之後」逐漸減弱，使得支撐金價的買盤動能下降。而隨著市場回歸理性，短期的獲利了結壓力自然浮現，導致金價自高點回落。
印度農村經濟的復甦進一步鞏固了實體黃金需求。印度約有65%人口居住於農村地區，農業收入直接影響家庭可支配資金與購金能力。2025年良好的季風帶來豐收，加上農作物價格上漲，使農民收入改善，進而推動農村地區的黃金購買。傳統上，農村民眾偏好以黃金作為財富儲藏手段，以抵禦通膨與貨幣貶值風險。
分析師普遍認為目前支撐黃金的主要基本面因素——例如通膨預期、美中貿易緊張、美元疲軟、以及地緣政治風險——已被市場充分定價。接下來，投資者的注意力將轉向美國聯準會10月28–29日的政策會議。市場預期聯準會可能釋出更多關於降息時程或資產負債表調整的訊號，這將直接影響美元走勢與黃金價格走向。
若從長期趨勢評估，黃金市場的基本面仍具韌性。全球央行的黃金購買量維持高位，尤其是中國、印度及中東國家持續增加官方儲備，反映出各國在去美元化與資產安全的考量下，黃金正被重新定位為「戰略性貨幣資產」。此外，ETF的持倉量在近期持續上升，顯示機構投資人對黃金的配置意願仍強。
紐約商品期貨交易所（COMEX）12月期銅10月21日收盤下跌1.4%至每磅4.9660美元。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=9aa0d219-6f17-4425-b8cd-4aaa10fab490
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鉅亨網編譯陳又嘉
2025-10-22 06:09
晶片製造商德州儀器 (Texas Instruments, TI)(TXN-US) 周二 (21 日) 公布 2025 會計年度第三季財報，惟每股盈餘略差於預期，且第四季財測低於華爾街預估，導致股價盤後重挫。截至發稿，跌逾 8%。
德州儀器第四季財測遜於預期(圖：Shutterstock)
公司預測第四季營收與獲利將低於市場預期，主要因美國關稅與美中貿易戰所帶來的整體經濟不確定性，恐拖累該公司類比晶片的需求復甦。
德儀股價今年已累計下跌約 3%。投資人持續對關稅與貿易談判對公司業務的影響保持謹慎。
歷任美國政府皆致力於限制中國取得美國晶片技術，使得北京加速推動國產類比半導體發展，進一步壓縮德儀在該關鍵市場的成長空間。
FY 2025 Q4 財測 v.s. LSEG 預估
營收：42.2-45.8 億美元 v.s. 45.1 億美元
EPS：1.13-1.39 美元 v.s. 1.41 美元
隨著關稅談判臨近，美中之間的貿易緊張持續存在，而中國通常占德儀年銷售的近 20%。
德儀預計第四季營收介於 42.2 億至 45.8 億美元，低於 LSEG 調查分析師預估的 45.1 億美元。
公司預測第四季每股盈餘 (EPS) 介於 1.13 至 1.39 美元，同樣低於市場預期的 1.41 美元。
Stifel 總經理 Tore Svanberg 表示，「汽車與工業終端市場的數據依然相當分歧，尤其在關稅與貿易爭端的背景下更為明顯。雖然投資人已預期第四季財測會略有下修，但此次指引仍比預期稍弱。」
Q3 財報關鍵數據 v.s. LSEG 預估
營收：47.4 億美元 v.s. 46.4 億美元
調整後 EPS：1.48 美元 v.s. 1.49 美元
不過，該公司第三季營收達 47.4 億美元，高於市場預估的 46.4 億美元，主要受個人電子產品市場需求改善帶動。
第三季每股盈餘為 1.48 美元，略低於市場預期的 1.49 美元。
此外，德儀持續大舉投資擴充產能，以響應美國總統川普推動晶片供應鏈在地化的政策。
https://news.cnyes.com/news/id/6200033
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鉅亨網編譯許家華2025/10/21 06:00
（圖：REUTERS/TPG）
Tag黃金貴金屬白銀
受美國進一步降息預期和持續的避險需求提振，黃金價格周一 (20 日) 漲逾 2%，同時投資者等待即將舉行的中美貿易談判以及美國本周公布的通膨數據。
現貨黃金上漲 2.3%，至每盎司 4,346.39 美元。
美國 12 月交割的黃金期貨價格上漲 3.5%，收每盎司 4,359.40 美元。
上周五黃金價格曾觸及 4,378.69 美元的歷史新高，但收盤下跌 1.8%，為 5 月中旬以來的最大跌幅，係因美國總統川普的言論緩解了市場對中美貿易緊張局勢的一些擔憂。
CPM 集團執行合夥人 Jeffrey Christian 表示，在周五金價大幅下跌之後，政治和經濟的擔憂正在推高金價，並預期未來數週至數月仍有上行空間，金價「不排除很快見到每盎司 4,500 美元」。他同時指出，若政治局勢持續惡化，金價明年甚至可能上看 5,000 美元。
周一美國政府持續停擺已達 20 天，此前參議員們上周第十次未能打破僵局。政府停擺也導致關鍵經濟數據發布延遲，投資者和決策者在聯準會下周政策會議前陷入數據真空。
由於政府停擺而推遲發布的美國消費者物價指數 (CPI) 數據定於周五公佈。
同時，交易員預計聯準會下周降息的可能性為 99%，12 月還會再次降息。黃金作為一種不孳息的資產，在低利率環境下往往表現良好。
川普周五表示，將按計畫與中國國家主席習近平舉行會晤。投資人也關注中美貿易談判的進一步進展。
其他貴金屬市場
現貨白銀上漲 0.6%，至每盎司 52.17 美元。
上周五，白銀價格下跌 4.4%，此前曾觸及 54.47 美元的歷史高點。
現貨鉑金上漲 1.9%，至每盎司 1,640.90 美元。
現貨鈀金上漲 1.5%，至每盎司 1,496.59 美元。
https://news.cnyes.com/news/id/6198365?exp=a
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https://news.cnyes.com/news/id/6198365?exp=a
一周財經數據 康和期貨凌佩君
本週關注:美政府關門最新發展/特斯拉財報/CPI/日本首相選舉!
日本今天舉行首相指名選舉 選出第104任首相
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期貨開戶需要準備身分證正本、第二證件正本（如健保卡、駕照）、約定出入金的銀行存摺封面影本，以及印章或簽名。
可以選擇到期貨商臨櫃辦理或線上開戶，線上開戶需準備相關證件圖檔及本人與證件合照。 
必備文件
身分證正本：必須是身分證。
第二證件正本：健保卡、駕照、護照、戶口名簿或戶籍謄本擇一。
銀行存摺：提供約定出入金的銀行存摺封面影本。若為無摺帳戶，可提供對帳單或帳戶證明。
印章或簽名：開戶時需留存印鑑或簽名。
開戶方式
臨櫃開戶：攜帶上述文件親至期貨商營業據點辦理，由專人解說交易風險。
線上開戶：
在期貨商官網上進行，通常需要上傳證件圖檔、銀行存摺圖檔、本人與手持身分證合照等。
需填寫期貨交易知識認知表及其他相關文件。
線上開戶的保證金交易額度可能有限制（例如上限為新台幣100萬元），超過此額度需臨櫃辦理升級。
注意事項
年齡限制：需年滿20歲才能開戶。
資格限制：若不符合開戶資格，如受破產宣告等，期貨商將拒絕開戶。
線上開戶限制：通常僅限本國籍且未具他國稅務居民身份的自然人線上申請。
台指期中華電期貨也叫股期~是以「個股」為交易標的的「期貨」，為一種期貨商品，特性如下：
1. 交易成本低廉:
隨指數來到高檔，多數個股股價已高,同樣的資金投入現股可購買的張數變少，但操作個股期貨口數相對多。
2. 稅負優勢:
稅負優勢：除了資金比例差距大之外，投資股票，需繳交證交稅，但期貨僅期交稅、為證交稅的1/75，稅差75倍，一旦交易量大，金額可觀，且期貨毋須繳納所得稅。
3. 資金門檻低、槓桿度高:
資金門檻低、槓桿度高: 目前一口個股期等於兩張現股，一般個股期原始保證金為契約價值的13.5%。
4. 交易成本優勢:
股票交易單邊進出均須繳交千分之1.425手續費,而個股期一口手續費約50元，單邊交易稅契約金額的十萬分之2
5. 多空雙向:
多空不受限制,尤其是除權息旺季時，已經放空的個股必須強制回補，股票期貨沒有融券強制回補的問題。
註1：灰色底色表可執行改價委託單種，惟開盤前2分鐘不得删、改委託。
註2：”V”表目前期交所提供委託單種類。
註3：盤前不接受組合式委託（包括期貨時間跨月價差委託及選擇權組合式委託）及帶有FOK委託條件之委託及一定範圍市價委託。
註4：一般交易時段盤前時間為上午8：30-8：45，盤中交易時間為上午8：45-下午1：45°
註5：ROD僅限於當盤有效。
6. 股票vs股期除權息:
股票除息就是公司經營獲利, 發放現金給股東稱之為「除息」, 除權則以發放「股份」的方式讓股東增加持股。除息前持有空單者,因價格下調未平倉損益看似獲利,但會在權益數中扣除，損益看來就沒有任何變化的。
7. 低保證金低:
股票期貨契約結算保證金為期貨契約價格× 契約乘數× 風險價格係數。
8. 股票期貨當沖優點:
持倉時間短，承擔風險較低，避免留倉風險。當沖交易沖銷後只需支付中間價差及交易成本,不用準備大筆資金。但必須注意使用槓桿交易,越頻繁交易,成本佔盈虧的比重也越大。
9. 股期vs股票:
現貨的交易成本而言，股票期貨的優勢相當明顯。現貨的交易手續費為千分之1.425。股票期貨的手續費是以「口」來計算，無論股價高低收費一樣，因此特別是高價股股票期貨的手續費相對便宜許多。現貨放空有很多限制，一年兩次的強制回補，也可能會出現券源不足。股票期貨是多空平零和遊戲，遇上結算才可能轉倉。只要有對手，就可以進行交易，不同擔心券源不足的困擾。在放空交易上具有很明顯的優勢。
10. 配對交易:
持倉時間短，承擔風險較低，避免留倉風險。當沖交易沖銷後只需支付中間價差及交易成本,不用準備大筆資金。但必須注意使用槓桿交易,越頻繁交易,成本佔盈虧的比重也越大。
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投資的錢記住是"閒錢!!閒錢!!不是生活費!!不是吃飯錢!!不是借來的錢!!!"
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(警語)本資訊不得被視為提供買賣之參考，交易人應自行判斷前述資訊並留意風險控管，本 公司不負任何法律責任 .
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